3500萬(wàn)噸鋼產(chǎn)能整體上市前景堪憂(yōu)

　  博 弈： 河北鋼業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

　  在很多業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，首鋼搬遷的資產(chǎn)置換方案其實(shí)是個(gè)“怪胎”——老廠(chǎng)實(shí)際上搬遷到了曹妃甸，注入的卻是遷鋼。這恐怕是首鋼決議搬遷之時(shí)沒(méi)有料想到的結(jié)果。

　“首鋼的搬遷，實(shí)際上是在為全國(guó)鋼廠(chǎng)搬遷趟路，交學(xué)費(fèi)�！庇腥诉@樣形容首鋼的搬遷。2005年2月，考慮到環(huán)保等方面的因素，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，首鋼搬遷至河北省唐山市曹妃甸，并與河北省唐鋼共同組建“首鋼京唐鋼鐵聯(lián)合有限責(zé)任公司”，首鋼占51%股權(quán)，同時(shí)，首鋼位于北京石景山區(qū)的老廠(chǎng)逐步停產(chǎn)。

　  截至2010底，首鋼老廠(chǎng)區(qū)的800萬(wàn)噸產(chǎn)能全面停產(chǎn)。不過(guò)，位于曹妃甸的首鋼搬遷項(xiàng)目卻生不逢時(shí)。這家名為首鋼京唐鋼鐵聯(lián)合有限責(zé)任公司的鋼廠(chǎng)，雖然創(chuàng)建時(shí)總投資高達(dá)677.31億元，規(guī)劃產(chǎn)能高達(dá)970萬(wàn)噸，而且還擁有5500立方米的中國(guó)最大高爐，但其自建成之日起就飽受虧損糾纏。從推遲投產(chǎn)，到投產(chǎn)后每年30個(gè)億左右的虧損額，不僅讓參股方河北鋼鐵心生退意，也讓京唐項(xiàng)目注入首鋼股份成為泡影。

　 “很多人認(rèn)為首鋼整體搬遷到曹妃甸，曹妃甸自然會(huì)成為首鋼的發(fā)展重點(diǎn)，但事實(shí)并非如此�！庇兄�情人士透露，由于有河北鋼鐵參與其中，首鋼并沒(méi)有將最精銳的技術(shù)力量放在曹妃甸項(xiàng)目中；再加上曹妃甸上馬時(shí)依據(jù)專(zhuān)家的意見(jiàn)投建了5500立方米的大型高爐，這大大提升了曹妃甸項(xiàng)目的生產(chǎn)成本，首鋼也自知投入過(guò)多的精力在這樣一個(gè)定位不甚成功的基地上未必能有很好的收獲。所以，不要說(shuō)河北鋼鐵因?yàn)槟貌坏娇刂茩?quán)對(duì)曹妃甸項(xiàng)目興趣索然，首鋼自身其實(shí)也沒(méi)有把曹妃甸作為主基地。

　  這也就是為什么在拿下河北號(hào)稱(chēng)條件最好的港口之后，首鋼還在河北境內(nèi)積極謀求其他項(xiàng)目。

　  繼曹妃甸被首鋼納入囊中后，河北當(dāng)?shù)氐拿駹I(yíng)企業(yè)——邯鄲縱橫鋼鐵集團(tuán)投資控股了黃驊港中鐵集團(tuán)，由后者在河北省的另一大港——黃驊港投建了鋼廠(chǎng)（該項(xiàng)目日后令中鋼集團(tuán)身陷墊資泥沼）。

　  據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者了解，此后，首鋼有意聯(lián)合縱橫鋼鐵在河北僅余的一個(gè)深水港口——京唐港再建鋼廠(chǎng)，但最終流產(chǎn)。“很多人以為是由于金融危機(jī)，實(shí)際上，那個(gè)項(xiàng)目河北省就根本沒(méi)有批�！庇兄�情人士稱(chēng)，對(duì)于兩大海港旁落他人之手，河北省對(duì)于自己的嫡系鋼企——河北鋼鐵很不滿(mǎn)意。京唐港最終沒(méi)能由縱橫鋼鐵和首鋼拿下，最大的障礙就來(lái)自于河北省希望把僅存的這一個(gè)港口留給河北鋼鐵，畢竟，原料嚴(yán)重依賴(lài)進(jìn)口的鋼鐵產(chǎn)業(yè)，沿海布局是相當(dāng)重要的。

　  而首鋼在河北遇到的考驗(yàn)，恐怕還來(lái)自于已有項(xiàng)目。遷安當(dāng)?shù)劁搹S(chǎng)人士表示，遷鋼在2010年秋的拉閘限電減排風(fēng)暴中并沒(méi)有獲得多少當(dāng)?shù)卣�府�?duì)大企業(yè)的優(yōu)惠傾斜。

　  注 資： 集團(tuán)盈利核心

　  公開(kāi)資料顯示，河北遷安鋼鐵有限責(zé)任公司成立于2002年12月18日，注冊(cè)資本50.02億元。據(jù)該公司網(wǎng)站介紹，公司的主要工藝裝備包括：2座2650立方米高爐，3座210噸轉(zhuǎn)爐，LF、RH、CAS精煉爐各1臺(tái)，2臺(tái)雙流板坯連鑄機(jī)，2臺(tái)8流弧形方坯連鑄機(jī)，1套2160半連續(xù)式熱軋帶鋼軋機(jī)，以及配套動(dòng)力、發(fā)電、制氧等公輔設(shè)施。年設(shè)計(jì)能力為450萬(wàn)噸鐵、450萬(wàn)噸鋼、400萬(wàn)噸熱軋板帶鋼。而河北省環(huán)保廳在《關(guān)于北京首鋼股份有限公司重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易涉及河北省境內(nèi)企業(yè)環(huán)境保護(hù)核查情況的公示》中卻稱(chēng)，遷鋼2010年的產(chǎn)品規(guī)模為：鐵水780萬(wàn)噸/年、鋼水800萬(wàn)噸/年、鋼材780萬(wàn)噸/年。

　  根據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者拿到的一份生產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，今年1-5月份，首鋼集團(tuán)整體產(chǎn)鋼1190.55萬(wàn)噸，其中已經(jīng)將遷鋼產(chǎn)量納入進(jìn)統(tǒng)計(jì)范圍的首鋼總公司共計(jì)產(chǎn)鋼446.91萬(wàn)噸。實(shí)際上，隨著首鋼本部的停產(chǎn)，首鋼總公司的絕大部分鋼產(chǎn)量貢獻(xiàn)于遷鋼。另外一組財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)則顯示出遷鋼的盈利能力在首鋼集團(tuán)中相當(dāng)可觀(guān)。今年1-5月份，首鋼集團(tuán)整體實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額7.52億元，同比增長(zhǎng)29.31%，而旗下的水城鋼鐵集團(tuán)、貴陽(yáng)特殊鋼有限公司、長(zhǎng)治鋼鐵集團(tuán)公司今年前5個(gè)月都有不同程度的虧損，遷鋼儼然是整個(gè)首鋼集團(tuán)的利潤(rùn)核心。

　 “遷鋼目前在首鋼集團(tuán)中的地位相當(dāng)主要�！庇袠I(yè)內(nèi)人士表示，實(shí)際上，首鋼老廠(chǎng)區(qū)無(wú)論從設(shè)備、規(guī)模還是技術(shù)都已經(jīng)難以適應(yīng)目前的市場(chǎng)，而首鋼由于早有搬遷計(jì)劃，核心的技術(shù)力量多放在了遷鋼。

　  據(jù)了解，作為首鋼搬離北京的交換條件，北京市政府向中央申請(qǐng)到了汽車(chē)基地項(xiàng)目，從而造就了此后北京現(xiàn)代、北京奔馳的落戶(hù)，而首鋼也早早地瞄準(zhǔn)了這些高端客戶(hù)。

　  2008年5月，首鋼搬遷調(diào)整后新建的兩大項(xiàng)目之一，也是搬遷后未來(lái)北京保留的唯一鋼鐵精品項(xiàng)目——首鋼順義冷軋分公司正式投產(chǎn)。該項(xiàng)目總投資64億元，產(chǎn)能150萬(wàn)噸，主要為北京汽車(chē)基地提供汽車(chē)板材�！笆卒摰钠�車(chē)板是自行研發(fā)的，研發(fā)不過(guò)一兩年的時(shí)間，目前其產(chǎn)品質(zhì)量已經(jīng)處于國(guó)內(nèi)的第一梯隊(duì)，與武鋼、鞍鋼的板材相當(dāng)。”有鋼鐵業(yè)內(nèi)人士表示，2010年，首鋼的汽車(chē)板產(chǎn)量已經(jīng)超過(guò)了100萬(wàn)噸，今年達(dá)到150萬(wàn)噸的滿(mǎn)產(chǎn)產(chǎn)量應(yīng)該不成問(wèn)題。

　  而遷鋼的作用，正是為首鋼順義冷軋廠(chǎng)提供熱軋板材。在行業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，遷鋼從首鋼搬遷伊始，實(shí)際上就已經(jīng)打通了下游市場(chǎng)。

　  首鋼礦業(yè)公司的整體注入無(wú)疑讓這一條鋼材生產(chǎn)線(xiàn)更為完整。公開(kāi)資料顯示，首鋼礦業(yè)公司（燒結(jié)、球團(tuán)生產(chǎn)線(xiàn)）成立于1959年，除礦山外的選礦、燒結(jié)、球團(tuán)等生產(chǎn)系統(tǒng)地處遷安市，東側(cè)緊鄰遷鋼公司，是首鋼總公司的重要原料基地，主營(yíng)業(yè)務(wù)為采礦、選礦、燒結(jié)、球團(tuán)，年產(chǎn)燒結(jié)礦1170萬(wàn)噸、氧化球團(tuán)300萬(wàn)噸。礦業(yè)公司球團(tuán)廠(chǎng)建于1985年，現(xiàn)有兩條球團(tuán)生產(chǎn)線(xiàn)，2010年氧化球團(tuán)產(chǎn)量達(dá)到330萬(wàn)噸。礦業(yè)公司燒結(jié)廠(chǎng)建于1991年，年產(chǎn)燒結(jié)礦1170萬(wàn)噸。據(jù)了解，礦業(yè)公司大概能為遷鋼的生產(chǎn)提供1/3左右的原料供給。

　  原定今年上半年完成的資產(chǎn)重組事宜，首鋼股份（000959）最終未能兌現(xiàn)。不過(guò)，河北省環(huán)保廳6月29日的一則環(huán)境保護(hù)核查情況公示，卻讓首鋼的資產(chǎn)置換方案提前曝光。與眾多投資者期待的注入石景山廠(chǎng)區(qū)地產(chǎn)業(yè)務(wù)不同的是，首鋼此番重組后仍將延續(xù)其鋼鐵主業(yè)——以遷鋼和首鋼礦業(yè)置換北京老廠(chǎng)區(qū)的資產(chǎn)。但是，這看似并不復(fù)雜的資產(chǎn)置換，卻因遷鋼的“戶(hù)口”問(wèn)題讓首鋼的復(fù)牌之路仍顯漫長(zhǎng)。

　  硬 傷： 遷鋼批文缺失

　  也正是在上述多重因素的作用下，向股份公司注入遷鋼，如今已經(jīng)成為首鋼總公司的唯一選擇。而要實(shí)施這唯一的選擇，首鋼首先要克服遷鋼的硬傷——批文缺失。

　 “現(xiàn)在你說(shuō)遷鋼有700、800萬(wàn)噸的產(chǎn)能都是可以的，但是真正有批文拿到‘準(zhǔn)生證’的只有200萬(wàn)噸。”一位業(yè)內(nèi)專(zhuān)家向中國(guó)證券報(bào)記者表示，遷鋼最核心的產(chǎn)能——2160板材項(xiàng)目由于建設(shè)前沒(méi)有拿到國(guó)家的批文，至今仍是“黑戶(hù)”。

　  遷鋼的2160熱軋項(xiàng)目始建于2005年，一年多之后，遷鋼為首鋼貢獻(xiàn)了史上第一卷熱軋卷板，這對(duì)于以長(zhǎng)材見(jiàn)長(zhǎng)的首鋼來(lái)說(shuō)無(wú)疑標(biāo)志著產(chǎn)品高端化轉(zhuǎn)型的起步。當(dāng)時(shí)，這一熱軋項(xiàng)目的產(chǎn)能被設(shè)計(jì)為400萬(wàn)噸。然而，就是這樣一個(gè)標(biāo)志著首鋼轉(zhuǎn)型的先進(jìn)項(xiàng)目，卻遭遇了國(guó)家對(duì)鋼鐵業(yè)多年來(lái)不批建的時(shí)代洪流。“環(huán)保方面的約束倒在其次，主要是發(fā)改委這關(guān)過(guò)不去�！庇兄�情人士這樣表示。

　  但是，沒(méi)有拿到批文的遷鋼卻沒(méi)有停止發(fā)展壯大。目前，遷鋼已經(jīng)擁有了700-800萬(wàn)噸的產(chǎn)能，首鋼方面還有意將一部分螺紋鋼產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至遷鋼，進(jìn)一步將產(chǎn)能提升至1000萬(wàn)噸左右。作為非上市公司，這樣的發(fā)展沒(méi)有遇到阻力。而如今，因?yàn)樽⑷腩A(yù)期，批文問(wèn)題又被重新提起。

　  早在今年年初，就有媒體爆出遷鋼的準(zhǔn)生證補(bǔ)辦將很快完成。但這一傳聞至今未能兌現(xiàn)�！敖衲�3月首鋼召集行業(yè)專(zhuān)家開(kāi)了遷鋼項(xiàng)目的評(píng)估會(huì)，實(shí)際上是在為后續(xù)到發(fā)改委補(bǔ)批文做準(zhǔn)備�！币晃恍袠I(yè)專(zhuān)家指出，截至目前，首鋼還沒(méi)有拿到正式批文，原因在于像遷安這么大的項(xiàng)目獲批，恐怕要到國(guó)務(wù)院層面，未來(lái)的變數(shù)仍然存在。前述專(zhuān)家還補(bǔ)充道，雖然遷安目前擁有將近800萬(wàn)噸的產(chǎn)能，首鋼也仍有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，但是最終發(fā)改委下發(fā)的批文很可能只有600萬(wàn)噸左右。

　  另外，雖然業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為遷鋼項(xiàng)目的“補(bǔ)證”是個(gè)案?jìng)�(gè)議，但國(guó)家兩大部委間對(duì)于“黑戶(hù)”鋼鐵產(chǎn)能的處理態(tài)度“頂�！�，也可能成為遷鋼項(xiàng)目成功“漂白”的障礙。

　  2010年7月，工信部公布了《鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)范條件》，對(duì)于現(xiàn)存鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)做出了明確的要求，并計(jì)劃分批次公布符合經(jīng)營(yíng)規(guī)范的企業(yè)名單，并以名單為依據(jù)實(shí)施行業(yè)政策傾斜。這在當(dāng)時(shí)曾被認(rèn)為是3億噸鋼鐵黑戶(hù)漂白的機(jī)會(huì)。

　  幾乎是在同一時(shí)間段，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布了《加快鋼鐵工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整若干意見(jiàn)》，除要求2011年底前不再核準(zhǔn)、備案任何擴(kuò)大產(chǎn)能的鋼鐵項(xiàng)目外，《意見(jiàn)》還委任發(fā)改委對(duì)2005年以來(lái)建設(shè)的鋼鐵項(xiàng)目進(jìn)行清理。

　  工信部希望用一套規(guī)章制度篩選出合格企業(yè)予以核準(zhǔn)，發(fā)改委則仍然秉持項(xiàng)目核準(zhǔn)制繼續(xù)逐一篩選項(xiàng)目的合法性。這兩套對(duì)鋼鐵項(xiàng)目和企業(yè)的核準(zhǔn)思路，出現(xiàn)了嚴(yán)重的“頂�！薄�

　 “工信部第一批符合生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)范的企業(yè)名單早就收集上報(bào)了，一共50多家，但環(huán)保部和發(fā)改委都?jí)褐鴽](méi)通過(guò)�！币晃徽�府人士向中國(guó)證券報(bào)記者表示，目前無(wú)論是工信部的合格企業(yè)名單，還是發(fā)改委的清理項(xiàng)目名錄，都難有進(jìn)一步的進(jìn)展，鋼鐵“黑戶(hù)”產(chǎn)能企圖在近段時(shí)間里集體“漂白”的可能性并不大。

　  也正是因?yàn)檫@些眾多的政策因素，讓遷鋼的批文下發(fā)有了更多的不確定性，在時(shí)間方面更是不可控，這讓首鋼股份在最新的公告中甚至沒(méi)有妄提資產(chǎn)重組方案出臺(tái)時(shí)間。

　  做 大： 全國(guó)布局謀篇

　  首鋼搬遷推進(jìn)至今，雖然看似整體搬遷只是轉(zhuǎn)移至曹妃甸，首鋼股份殼資源的承接由遷鋼和首鋼礦業(yè)完成，實(shí)際上，首鋼已經(jīng)開(kāi)始了全國(guó)性的布局。

　  2003年5月，首秦金屬材料有限公司開(kāi)工建設(shè)，次年6月一期工程投產(chǎn)。2006年10月，首秦公司4300寬厚板軋機(jī)竣工投產(chǎn)，這標(biāo)志著首秦公司鐵、鋼、坯、材完整生產(chǎn)流程全線(xiàn)貫通，生產(chǎn)能力為生鐵255萬(wàn)噸/年，鋼坯260萬(wàn)噸/年，寬厚鋼板180萬(wàn)噸。

　  2005年4月底，首鋼總公司正式與貴州省人民政府簽訂《水鋼股權(quán)劃轉(zhuǎn)協(xié)議》，如今已經(jīng)形成主體生產(chǎn)設(shè)施達(dá)到年產(chǎn)生鐵260萬(wàn)噸、鋼300萬(wàn)噸、鋼材180萬(wàn)噸的規(guī)模。

　  2009年8月，首鋼總公司聯(lián)合重組故縣鐵廠(chǎng)，成立首鋼長(zhǎng)治鋼鐵有限公司，形成集采礦、采煤、煉焦、煉鐵、煉鋼、軋材于一體，年鋼鐵生產(chǎn)能力360萬(wàn)噸的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)。幾乎同期，首鋼與貴陽(yáng)鋼廠(chǎng)聯(lián)合重組，拿下了50萬(wàn)噸優(yōu)質(zhì)特殊鋼、46萬(wàn)噸鋼材的產(chǎn)能。作為對(duì)價(jià)，首鋼承諾在貴陽(yáng)投資100億元以上力爭(zhēng)在2012年建成200萬(wàn)噸特、優(yōu)鋼產(chǎn)能的精品特鋼基地。還是在2009年，首鋼重組新疆伊犁興源實(shí)業(yè)有限公司，將后者更名為首鋼伊犁鋼鐵有限公司，雖然目前該公司產(chǎn)能只有60萬(wàn)噸，但首鋼計(jì)劃在2011年底形成200萬(wàn)噸鋼鐵產(chǎn)能，到2015年最終建成500萬(wàn)噸產(chǎn)能。

　  2010年，首鋼總公司、首鋼控股公司、吉林省國(guó)資委、吉林省建通投資公司、通化鋼鐵集團(tuán)股份有限公司又簽署了《通鋼集團(tuán)重組協(xié)議》。重組完成后，首鋼總公司及首鋼控股公司將合計(jì)持有通鋼集團(tuán)77.59%的股份。通鋼當(dāng)時(shí)的產(chǎn)能在500萬(wàn)噸，而首鋼將通過(guò)淘汰落后產(chǎn)能、置換擴(kuò)產(chǎn)，將通鋼產(chǎn)能提升至750萬(wàn)噸。

　  經(jīng)過(guò)幾年來(lái)的收購(gòu)整合，如果再加上首鋼遷鋼和曹妃甸項(xiàng)目的產(chǎn)能，首鋼在短短幾年內(nèi)已經(jīng)完成了3500萬(wàn)噸左右的產(chǎn)能布局。

　“首鋼的每一收購(gòu)擴(kuò)張都是瞄準(zhǔn)區(qū)域性鋼鐵企業(yè)，這樣的發(fā)展模式在國(guó)內(nèi)的大型鋼鐵集團(tuán)中是不多見(jiàn)的。”在鋼鐵業(yè)內(nèi)專(zhuān)家看來(lái)，近幾年首鋼在全國(guó)范圍的布局，其前景甚至要優(yōu)于地方政府主導(dǎo)下的區(qū)域整合。但同時(shí)，首鋼整合的這些項(xiàng)目未來(lái)都將遇到類(lèi)似遷鋼的問(wèn)題——批文，而這將成為日后首鋼集團(tuán)整體上市的一大障礙。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)