電力和鋼鐵是主要的用煤行業(yè)。分析地震和海嘯對日本電力行業(yè)和鋼鐵行業(yè)的影響，有助于明晰日本地震引發(fā)的全球煤炭需求效應有多大。

　　日本電力行業(yè)有十大公司，在此次地震中受損最嚴重的是東京電力公司和東北電力公司。東北電力公司的火電廠在震中仙臺地區(qū)較為集中，比較著名的有相馬火力發(fā)電廠，該火電廠擁有兩個100萬千瓦的超臨界發(fā)電機組。東京電力公司是日本最大的電力公司，其火電廠主要分布在東京灣沿岸及仙臺。這部分臨近港口的火電廠均可能在地震中受損。

　　日本的鋼廠也主要布局在沿海，受地震影響，多家鋼廠被迫停產，至少5個大型日本鋼鐵廠由于地震影響已經停產。其中，日本最大的鋼鐵企業(yè)新日鐵公司位于巖手縣釜石市的鋼鐵廠已停產，目前正對鍋爐設備的損壞狀況進行檢查。此外，住友金屬工業(yè)位于茨城縣的鹿島鋼鐵廠的高爐受損并停產，日本鋼鐵工程控股公司位于千葉的鋼鐵廠也發(fā)生了火災。而且，由于交通設施被破壞，日本地震對煤炭運輸業(yè)造成了巨大的影響。

　　日本是僅次于中國的第二大生鐵和粗鋼生產國。在此次地震中，日本鋼鐵廠受損嚴重，至少五家大型鋼廠暫停生產，并且停產時間可能長達6個月。在這種情況下，國際海運鐵礦石市場可能喪失對日本的2220萬噸鐵礦石需求。假設鐵礦石和焦炭煉鋼的比例是2比1，那么，這將導致日本減少1110萬噸焦炭。進一步分析，考慮到日本2008年進口冶金煤8100萬噸，那么，日本鋼廠的暫時停產就意味著日本的冶金煤進口將減少13.7%。對于全球焦炭市場而言，雖然日本鋼鐵廠減產了，但其他國家鋼鐵產能過剩，會通過增產彌補日本鋼鐵需求的缺口。這樣一來，原來日本的焦炭消費部分會轉向這些國家，從而使得全球的焦炭需求量并不一定減少。

　　日本在地震中損壞了大量的建筑、道路等，而震后重建將加大對鋼鐵的需求。這對全球的鋼鐵需求有正反兩種影響。一方面，地震對日本鋼鐵產能的破壞將導致全球鋼鐵產量可能在最短時期內保持不變或者有所下降；另一方面，從不遠的時期來看，日本震后重建的鋼鐵需求增加可能提升全球鋼鐵需求。日本國外那些未投入運營或者未滿負荷運營的鋼鐵廠的產量將增加，這將提高對焦炭的需求。因此，日本震后重建會導致全球焦炭市場趨緊，并引發(fā)焦炭價格的上漲。

　　2009年核電占日本總發(fā)電量的29%。核電站在此次地震中遭到破壞及其導致的心理影響，至少短時間會使日本更加倚重燃煤發(fā)電，所以，日本的核電站關閉至少短期內將帶動日本動力煤進口量的增長。

　　另外，日本震區(qū)燃煤電廠的存煤被地震引發(fā)的海嘯沖走，也將增加日本對煤炭的需求。另外，由于日本20%的煉油設備遭到了不同程度的破壞，因此，日本將從亞洲煉油廠進口成品油和液化石油氣等化石燃料，這將導致亞洲地區(qū)的油氣需求增加。由于煤炭、油氣以及電力之間的替代關系，這也將導致亞洲地區(qū)乃至全球的動力煤需求增加。日本動力煤的主要進口來源國是澳大利亞、印尼、中國、加拿大、俄羅斯和越南等。2008年日本進口了1.05億噸電煤，澳大利亞是其最大的出口國，占比達68%；中國的份額大致為8%。因此，無論是從直接和間接影響來看，日本地震可能導致全球動力煤的需求增加，從而推高動力煤的價格，這對亞洲市場的影響尤其大。

　　對中國而言，我國2008年對日本的煤炭出口量為1262萬噸。其中，934萬噸為動力煤，其他為焦煤。從短期內對焦煤的影響來看，日本地震會影響我國對日本出口焦炭的企業(yè)，因此，我國焦炭出口企業(yè)需要調整產量或者尋找新的焦煤出路。但需要看到的是，盡管短期內日本的鋼鐵廠無法進行生產，但是，由于震后重建導致的大量鋼鐵需求，則可以由作為生鐵和粗鋼的“世界工廠”的中國將日本缺失的產量彌補起來。這樣，中國國內的焦煤需求量會增加，那些原先將焦煤出口到日本的企業(yè)可以轉向國內市場。由此，日本地震將會增加全球的焦煤需求量。就動力煤來看，日本會在震后第一時間保證電力的供應。這雖然短期內使中國動力煤出口受到的影響會比焦煤受到的短期負面影響要小，但隨后電力需求的增長將對中國動力煤出口帶來正面影響。

　　對此，我們必須注意到，由于近年來中國本身煤炭凈進口量日益增加，并且據(jù)估計到2011年，中國煤炭凈進口量將達到2億噸。因此，日本震后重建和燃煤發(fā)電的增加導致的全球煤炭需求的增加和煤炭價格的上漲，對中國的煤炭凈進口來說，是一個負面因素。中國自從2009年成為煤炭凈進口國以來，每年都有比較大的進口量增幅，因此，中國煤炭進口必須考慮到煤價上升的影響。

來源：中國證券網(wǎng)