承接2010年的經(jīng)濟走勢，今年世界經(jīng)濟繼續(xù)緩慢復(fù)蘇，但是動力不強。部分國家債務(wù)沉重，全球大量的不良資產(chǎn)有待消化，世界各國的經(jīng)濟刺激政策負(fù)面作用開始顯現(xiàn)，美國持續(xù)量化寬松貨幣政策造成的流動性泛濫推高了原料價格，區(qū)域局勢動蕩造成復(fù)蘇進程迂回，新興市場資產(chǎn)泡沫和通脹壓力加大，貿(mào)易保護主義急劇升溫，國際市場競爭更加激烈。

    從國內(nèi)來看，經(jīng)濟發(fā)展長期向好的趨勢沒有改變，各種有利因素仍然存在。但是，除經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不合理、收入分配差距擴大、農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)不牢等長期性的問題之外，通脹預(yù)期增強、能源和原材料價格高漲等因素致使企業(yè)成本急速攀升，宏觀調(diào)控的難度極大。

　　在這樣的國內(nèi)外形勢下，鋼鐵行業(yè)未來將面臨怎樣的發(fā)展環(huán)境，生產(chǎn)運行將呈現(xiàn)怎樣的趨勢？我們將一一進行分析。

　　鋼鐵供需：投資結(jié)構(gòu)變化 需求增速下降

　　在2011年的政府工作報告中，有兩個特點應(yīng)引起重點關(guān)注：一是把控制通脹放在第一位，堅決抑制價格上漲勢頭；二是大規(guī)模的投資都被放在了調(diào)結(jié)構(gòu)的范疇里，如能源體系建設(shè)、電網(wǎng)建設(shè)、交通網(wǎng)建設(shè)、老工業(yè)區(qū)轉(zhuǎn)型、中西部開發(fā)、城鎮(zhèn)基礎(chǔ)建設(shè)、節(jié)能環(huán)保投入等。調(diào)結(jié)構(gòu)中包含了很多投資項目，這說明，投資仍將在經(jīng)濟增長中發(fā)揮重要的作用，但投資的方向與結(jié)構(gòu)卻會因為調(diào)結(jié)構(gòu)的需要而發(fā)生變化。

　　其中一個重要的變化是地域變化。從國內(nèi)需求看，主要是由于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、中西部開發(fā)等因素的跟進，一線城市以外區(qū)域的鋼鐵需求逐步進入旺盛期。以北京、上海為代表的，在城鎮(zhèn)化中領(lǐng)先的城市和地區(qū)，投資率出現(xiàn)整體性下降，并從投資增長拉動向消費需求拉動轉(zhuǎn)變，投資增速會明顯放緩。而中西部地區(qū)在發(fā)達(dá)地區(qū)勞動力成本全面上升后的投資價值逐漸凸顯，勞動密集型產(chǎn)業(yè)向中西部轉(zhuǎn)移的過程必然會帶來廠房、住宅、公共設(shè)施等一系列建設(shè)需求。這將在一個相對較長的時期內(nèi)支撐鋼材的需求。從這個角度看，今后幾年，建筑類鋼材需求仍將維持相對穩(wěn)定。

　　另一個變化是投資類型變化。固定資產(chǎn)投資的適度增長將持續(xù)，但增速可能有所降低，而環(huán)保、新材料、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資增速和比重可能上升。連續(xù)多年來我國固定資產(chǎn)投資占GDP比重快速上升，到2010年已經(jīng)高達(dá)69.9%，今后幾年投資比重繼續(xù)大幅上升的可能性很小。綜合來看，2011年鋼鐵總需求不會大幅增長，而結(jié)構(gòu)調(diào)整的效果會在今后幾年逐步顯現(xiàn)，不同類型的產(chǎn)品競爭力將出現(xiàn)一定的對比變化。而與此相對應(yīng)的企業(yè)發(fā)展質(zhì)量的變化，則會使鋼鐵行業(yè)重新確立新的競爭格局。

  從國際需求來看，我國對外貿(mào)易從2008年11月開始下降，到2009年底外貿(mào)總額下降了13.9%，其中出口下降了16%。從2009年11月起外貿(mào)額開始止跌回升，2010年比2009年增長了34.7%，比2008年增長16%，創(chuàng)歷史新高。但是，對外貿(mào)易也面臨著原材料價格上漲、勞動力成本上升和用工短缺、人民幣升值、節(jié)能減排和環(huán)境保護、融資成本增加等壓力。由于成本和匯率變化趨勢難測，不少外貿(mào)企業(yè)為防范風(fēng)險，縮短了訂單期限，減少了訂單量。從我國鋼鐵產(chǎn)品出口的前景來看，雖然世界經(jīng)濟處于緩慢回升的階段，但2010年全球粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)新高，表明全球鋼鐵生產(chǎn)正在逐漸恢復(fù)。與此同時，國際貿(mào)易保護主義持續(xù)升溫，今后幾年我國鋼材出口出現(xiàn)大幅增長的可能性不大，很可能會維持穩(wěn)定。再考慮到國家出于節(jié)能減排的考慮對鋼鐵產(chǎn)品的出口并不鼓勵，總體來看，我國鋼鐵產(chǎn)品出口很難恢復(fù)到金融危機前的2007年的峰值。

　　2010年我國粗鋼產(chǎn)量達(dá)到6.2665億噸�？紤]到很多新建大型項目在2010年并未達(dá)產(chǎn)，有的項目產(chǎn)能利用率僅在50%―60%，粗鋼產(chǎn)量仍有一定的增長可能�？紤]到節(jié)能減排壓力和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中GDP增速下降的可能性，根據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會的測算，“十二五”期間，如果GDP年均增速為8%―9%，預(yù)測2015年粗鋼需求總量可能會在6.7億―7.5億噸，年均增速為2.6%―4.6%，折算為鋼材需求量為6.3億―7.0億噸。

　　行業(yè)運行：外部成本上升 增效難度加大

　　2010年下半年以來，價格上漲的旋風(fēng)席卷了各類商品，整個中國面臨著商品價格、勞動力成本和原料成本上升的三重壓力。

　　首先是勞動力成本升至高位。在2011年中國宏觀經(jīng)濟預(yù)測春季年會上，研究者提出，2010年9月以來，在食品、服裝、藥品等生活消費品領(lǐng)域，勞動密集型產(chǎn)品的價格上漲成為通貨膨脹的最重要因素，這與過去30年的通貨膨脹明顯不同。勞動力特別是低端勞動力的成本上升期已經(jīng)開始，這種上升具有不可逆性，將成為未來幾年的常態(tài)。

　　其次是大宗商品尤其原材料價格已升至高位。美國的量化寬松政策決定了美元貶值的確定性趨勢，大宗商品價格由于美元貶值因素而持續(xù)走高，期貨市場漲幅驚人。與此同時，新興經(jīng)濟體由于經(jīng)濟保持較高增速，對石油、鐵礦石以及煤炭的進口逐年增加，我國國內(nèi)生產(chǎn)對國外大宗原材料商品的依存度仍然很高。2010年，我國國產(chǎn)原油2.03億噸，進口2.39億噸；國產(chǎn)鐵礦石10.7億噸，進口鐵礦石6.19億噸。值得注意的是，2010年煤炭進口加速，全年動力煤進口達(dá)到5106.73萬噸，增長9.28%，煉焦煤進口4726.96萬噸，增長13.04%。原料需求規(guī)模擴大對中國鋼鐵工業(yè)乃至整個中國經(jīng)濟的影響都將是長期的，這也決定了我國企業(yè)的固定成本將維持在一個較高的水平上。

   　從2009年年中至今，我國進口鐵礦石價格上漲了一倍多。與此相比，鋼材價格漲幅卻平緩得多。成本上升的直接后果是效益持續(xù)下滑。從2001年到2010年，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的平均利潤率從5.05%上升到6.22%，呈一條平穩(wěn)向上的曲線，但是大中型鋼鐵企業(yè)的平均利潤率卻出現(xiàn)了巨大的波動，從2001年的4.3%上升到2007年的8.1%，到2010年已經(jīng)降至2.91%。未來鋼鐵生產(chǎn)成本的持續(xù)高位仍將在很大程度上限制鋼鐵企業(yè)的效益增長。

　　發(fā)展前景：經(jīng)濟增速下降 過剩壓力猶在

　　國外的一些研究機構(gòu)預(yù)測，2012年世界經(jīng)濟增速將高于2011年，而中國經(jīng)濟增速將低于2011年。從現(xiàn)狀來看，2010年后期至今，我國投資增長、消費增長、社會商品零售額確實出現(xiàn)下降趨勢。直接原因是2010年第四季度以來，我國連續(xù)大規(guī)�？刂菩刨J，調(diào)高存款準(zhǔn)備金率和利息率，在收縮銀根、控制通脹的目標(biāo)實現(xiàn)過程中，客觀上造成了經(jīng)濟增長的下降。

　　從2001年以來，我國經(jīng)濟以年均10%以上的高增速持續(xù)增長了10年，增長過快形成了對大宗商品資源的過度依賴，進而加劇了通脹壓力。2004年―2010年，工業(yè)品出廠價格逐年增幅為6.1%、4.9%、3.0%、3.1%、6.9%、-5.4%、5.5%。對應(yīng)的原材料、燃料、動力煤價格漲幅為：2004年11.4%，2005年8.3%，2006年6.0%，2007年4.4%，2008年10.5%， 2010年9.6%。從2004年―2007年，無論是原料價格還是工業(yè)品出廠價格增幅都呈下降趨勢，而2008年和2010年，這兩個指標(biāo)迅速上升（2009年受國際金融危機沖擊，情況較為特殊，原料價格和工業(yè)品出廠價格均為負(fù)增長）。其實際背景是，2004年～2007年間，我國宏觀經(jīng)濟政策的主要目標(biāo)之一是防止經(jīng)濟過熱，但在金融危機爆發(fā)后開始轉(zhuǎn)向以保增長為主。所以，當(dāng)防止過熱、抑制通脹再次成為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)時，這兩個指標(biāo)很可能再次向下。這意味著，今后幾年，鋼鐵行業(yè)除了要繼續(xù)面對原料成本的壓力，還可能面臨經(jīng)濟減速帶來的產(chǎn)品過剩問題。

　　從國際來看，北非和中東的局勢也有可能影響到經(jīng)濟領(lǐng)域。從利比亞到阿曼再到巴林、也門、約旦等國，局勢動蕩的國家已經(jīng)停產(chǎn)石油，僅利比亞一國日產(chǎn)原油就減少80萬～160萬桶，原油供應(yīng)的緊張可能直接導(dǎo)致全球經(jīng)濟減速。另一方面，近期人們普遍關(guān)注日本震后的重建需求，其實震后日本最缺的是能源。由于核輻射的影響，短期內(nèi)日本重建規(guī)模有限，且部分企業(yè)的產(chǎn)能受到損毀，對原料的需求會下降。

      今年2月份，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會公布了《2010年鐵礦石供給配置及2011年預(yù)期分析》，詳盡分析了中國鐵礦石供大于求的狀況。從2月下旬開始到3月10日止，進口鐵礦石價格已經(jīng)連續(xù)4周下跌，下跌幅度已達(dá)140元/噸。以澳大利亞62%品位的塊礦為例，從2月第三周的1470元/噸跌至1330元/噸，且目前仍沒有止跌的跡象。這說明市場對鐵礦石供需的預(yù)期有了松動，并有望使鐵礦石價格進一步回歸理性。這從一定程度上反映出國際市場對中國經(jīng)濟實際增速下調(diào)的預(yù)期。

　　總的來看，從2011年開始，鋼鐵行業(yè)有幾個重要的趨勢須引起特別注意：首先是鋼鐵總產(chǎn)量和總消費的持續(xù)上升趨勢沒有改變，短期供需維持穩(wěn)定的概率較大，今后幾年鋼材生產(chǎn)量有望達(dá)到并穩(wěn)定在某個峰值區(qū)域；其次是鋼鐵原材料等成本即使開始下滑，也將在一個較長時間內(nèi)處于高位，人工成本仍將不斷抬高，鋼鐵企業(yè)降本增效的難度會進一步加大；再其次是鋼材價格可能上升，但不一定意味著企業(yè)盈利狀況的改善，鋼鐵企業(yè)提高盈利水平需要從更多的地方下工夫，提高產(chǎn)品的附加值（包括服務(wù)）和適度多元化將是度過行業(yè)低迷期的合理選擇。

來源：鋼之家