因2010年下半年以來的光伏擴產(chǎn)浪潮席卷全球，不少國內(nèi)光伏企業(yè)對于今年全年的光伏市場增速和需求深表擔(dān)憂。

　　分析人士表示，由于近期國際國內(nèi)不少光伏企業(yè)并未停止擴產(chǎn)步伐，而計劃投產(chǎn)的項目尚未開始釋放產(chǎn)能，因此今年全年的光伏市場將伴隨著產(chǎn)能過剩的隱憂，如果投產(chǎn)熱情不能得到及時遏制，下半年可能會出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的苗頭。

　　大廠訂單情況比較樂觀

　　英利能源北京有限公司有關(guān)人士在接受中國證券報記者采訪時表示，公司今年年初的訂單情況還是比較樂觀，多數(shù)訂單還是來自歐洲的幾個主要光伏需求國家。國內(nèi)光伏市場方面，由于英利在2010年成為我國“金太陽工程”的固定三家光伏設(shè)備配備商之一，并已經(jīng)簽訂了超過此次“金太陽工程”所需光伏設(shè)備60%的訂單量，因此公司在國內(nèi)市場方面也有望大幅受益。

　　此外，英利能源公司也啟動了光伏產(chǎn)品的擴產(chǎn)計劃，例如公司在衡水投資建設(shè)光伏產(chǎn)業(yè)園，建設(shè)年產(chǎn)1吉瓦鑄錠、切片、電池光伏產(chǎn)業(yè)鏈項目。公司有關(guān)人士表示，對于擴產(chǎn)產(chǎn)能的產(chǎn)品銷售，公司很有信心。

　　盡管對于今年光伏市場容量的具體增速，業(yè)內(nèi)還存在分歧，但今年不可能再現(xiàn)2010年的高增速已經(jīng)成為行業(yè)共識。在這種情況下，并非所有的光伏擴產(chǎn)行為都能夠收獲好的結(jié)果。業(yè)內(nèi)專家表示，相比較而言，具有品牌優(yōu)勢、產(chǎn)品質(zhì)量和口碑較好的光伏產(chǎn)品生產(chǎn)商將具有較強的風(fēng)險防御能力，即使面對市場增速下滑也能夠維持平穩(wěn)增長，而對于沒有獨立品牌，規(guī)模較小，為國外光伏產(chǎn)品做“低端代工”的國內(nèi)光伏企業(yè)將首當(dāng)其沖成為犧牲品。

　　過剩隱憂依舊存在

　　對于今年全球光伏市場的容量，根據(jù)來自SolarBuzz的報告，預(yù)計2011年太陽能光伏電池的需求將會增加到20.4GW，但國際市場存在較多影響全球光伏產(chǎn)品需求的因素。分析人士表示，由于德國光伏電價補貼削減政策落地時間將在下半年，且削減政策也并不如原先預(yù)期的那么大，因此今年上半年的光伏需求還比較樂觀。

　　而對于國內(nèi)市場，權(quán)威人士表示，“金太陽”工程還將繼續(xù)推進以鼓勵國內(nèi)光伏需求，但由于暫時并未明確何時出臺光伏上網(wǎng)標(biāo)桿電價，因此對于國內(nèi)光伏電站開發(fā)的激勵力度仍有待進一步加強，專家預(yù)計至少在今年年內(nèi)，國內(nèi)光伏市場需求暫時很難出現(xiàn)爆發(fā)式增長。

　　盡管今年上半年的光伏市場增速下滑表現(xiàn)還不是很明顯，但隨著國內(nèi)外光伏擴產(chǎn)的產(chǎn)能集中釋放，光伏產(chǎn)業(yè)的供需形勢將發(fā)生逆轉(zhuǎn)，從上游多晶硅到下游光伏電池組件都可能會面臨過剩的風(fēng)險，其中，從目前來看，因下游光伏電池組件擴產(chǎn)力度最大，這一領(lǐng)域可能會最早出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的風(fēng)險。

　　高油價下誰主沉浮

　　在突破100美元大關(guān)之后，國際油價繼續(xù)高歌猛進，原油期貨價格周一亞市突破106美元/桶水平，再創(chuàng)本輪反彈新高。油價的不斷走高無疑令國內(nèi)的輸入性通脹預(yù)期開始抬頭，不過，高油價同時也為A股市場帶來了結(jié)構(gòu)性的投資機會。

　　在本輪油價強勢上漲的過程中，受益最大的無疑是煤炭行業(yè)。由于煤炭是石油的可替代性資源，因此二者的價格之間存在著很強的正相關(guān)性。在當(dāng)前油價大幅上漲的背景下，煤炭的替代效應(yīng)將會放大，需求將出現(xiàn)上升趨勢。供給方面，由于國內(nèi)節(jié)能減排等政策的限制，煤炭的供給在短期內(nèi)難以大幅提升。由此一來，供需缺口將對煤價構(gòu)成支撐，從而推升整個煤炭采選行業(yè)的業(yè)績。

　　與煤炭對石油的替代效應(yīng)類似，新能源行業(yè)板塊也將顯著受益于此次原油價格的上漲。此外，政策扶持也為新能源板塊提供了上漲動力�！笆�二五”規(guī)劃明確提出重點發(fā)展新能源行業(yè)，原因一是我國能源結(jié)構(gòu)單一，“貧油少氣富煤”的現(xiàn)狀在短期內(nèi)無法改變；二是目前我國對進口石油依賴性較強，一旦國際油價出現(xiàn)大幅上漲，輸入性通脹預(yù)期將會加強。產(chǎn)業(yè)政策為新能源行業(yè)提供了良好的投資環(huán)境，近期原油價格的飆升更成為該行業(yè)加速發(fā)展的催化劑。

　　同時，國際油價的飛漲也將給新能源汽車帶來較大的發(fā)展機遇。由于汽油價格上漲推高了傳統(tǒng)汽車的用車成本，因此新能源汽車對傳統(tǒng)汽車的替代效應(yīng)愈加明顯，加之政策對于新能源汽車的扶持，擁有新能源汽車業(yè)務(wù)的上市公司將在本輪原油價格上漲的過程中迎來投資性機會。

　　此外，伴隨原油價格高企，國際大宗商品價格經(jīng)歷了前期的小幅回調(diào)之后也漸有企穩(wěn)之勢。分析人士認為，在原油價格維持強勢的情況下，銅等大宗商品價格仍有上漲的余地，。

　　除了上述行業(yè)之外，石油開采行業(yè)和化工行業(yè)也受益于油價上漲。其中，石油勘探生產(chǎn)業(yè)務(wù)受益最為直接，而化工行業(yè)轉(zhuǎn)嫁成本的能力很強，因此化工行業(yè)的利潤總額與原油價格同向放大。

來源：中國證券報