來自發(fā)改委數(shù)據(jù)顯示，受燃料成本上升、財務(wù)費用加大等因素影響， 2010年1-11月，火電行業(yè)資產(chǎn)負債率由72.7%上升到74.3%，主營業(yè)務(wù)成本同比增加23%，實現(xiàn)利潤同比下降38.8%，虧損面達到43%，比上年同期增加了8個百分點。

　　一邊是歷經(jīng)三年“收煤大戰(zhàn)”卻收效甚微、虧損面不斷擴大的火電，另一方面卻是受益節(jié)能減排、利潤率激增的清潔能源，大型電企業(yè)務(wù)天平有所傾斜實屬必然。

　　國家發(fā)改委近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2010年發(fā)電行業(yè)實現(xiàn)利潤總額827億元人民幣，增長3.6%，而火電企業(yè)虧損面卻達到43%，比2009年同期增加了8個百分點。在各大集團“收煤”大戰(zhàn)持續(xù)三年之久后，火電經(jīng)營狀況并未趨好，相比之下，清潔能源已成為電力企業(yè)最大的利潤增長點。業(yè)內(nèi)人士認為，“煤電頂牛”的現(xiàn)象持續(xù)得不到改善，將形成“倒逼”機制，增加電企清潔能源利用率。

　　并購煤礦

　　仍難破煤電頂牛尷尬

　　來自發(fā)改委數(shù)據(jù)顯示，受燃料成本上升、財務(wù)費用加大等因素影響， 2010年1-11月，火電行業(yè)資產(chǎn)負債率由72.7%上升到74.3%，主營業(yè)務(wù)成本同比增加23%，實現(xiàn)利潤同比下降38.8%，虧損面達到43%，比上年同期增加了8個百分點。

　　面對煤價上漲、電價難調(diào)的現(xiàn)象，行業(yè)曾寄希望于通過向上游擴張實現(xiàn)自給，壓低市場化煤價中不合理的利潤。國家發(fā)改委于2008年發(fā)布文件，首次提出鼓勵電力等大型企業(yè)兼并重組煤礦，實現(xiàn)煤電一體化經(jīng)營。同年，電監(jiān)會也建議各發(fā)電集團適當(dāng)放緩火電建設(shè)速度，拿出一部分資金或收購或參股煤炭企業(yè)、運輸企業(yè)，實行煤電聯(lián)營、煤運聯(lián)營。

　　盡管持續(xù)三年的“收煤大戰(zhàn)”使得大型火電企業(yè)成本下降，但并未起到根本性作用。電力行業(yè)近日披露的數(shù)據(jù)顯示，2010年中電投集團煤炭產(chǎn)量5410萬噸，整體煤炭自給率達到30%，實現(xiàn)凈利潤33.89億元，僅該集團旗下的煤電聯(lián)營企業(yè)蒙東能源的凈利潤額就達23.33億元。

　　而大唐集團以20%左右的煤炭自給率成為“五大”中惟一一家虧損的企業(yè)。2010年，瘋狂上漲的煤炭價格成為火電企業(yè)難以克服的重負，統(tǒng)計顯示，2010年五大發(fā)電集團入場標(biāo)煤單價同比增幅均高于17%，平均每噸上漲約118元，而對于尚缺乏控制力的中小型企業(yè)成本上漲更甚。中電聯(lián)也在前不久發(fā)布的報告中指出，“市場煤、計劃電”的體制性矛盾依然突出，電力企業(yè)已難以承受煤價頻繁上漲和電價調(diào)整滯后造成的剛性成本增加，火電行業(yè)嚴(yán)重虧損。

　　利潤增加

　　清潔能源成電企圈地新目標(biāo)

　　相比之下，以清潔能源為主營業(yè)務(wù)的電力企業(yè)卻實現(xiàn)了足以令“五大”艷羨的利潤率。目前，A股14家水電上市公司中已有7家發(fā)布了2010年的業(yè)績預(yù)報或快報，其中除了樂山電力（600644）利潤小幅下降外，其余6家利潤均較大幅度上漲，其中長江電力（600900）的總利潤高達84.45億元，較上年同期增加82.83%。事實上即便是在五大發(fā)電集團中，清潔能源占比最高的中電投集團，其去年凈資產(chǎn)收益率也達到了5.1%，歸母公司凈利潤達13.3億元，兩項數(shù)據(jù)均位列五大發(fā)電集團之首。

　　相關(guān)分析認為，雖然去年年初不少水電企業(yè)經(jīng)歷了西南大旱，但六七月份因南方持續(xù)暴雨而形勢得到緩解。年底，部分水電企業(yè)又受益地方政府完成“十一五”節(jié)能減排任務(wù)而采取的水電優(yōu)先調(diào)度政策。這一利好消息，在年初就大手筆啟動節(jié)能減排和淘汰落后產(chǎn)能的2011年仍值得被重視。

　　在風(fēng)力和光伏發(fā)電成本不斷下降、國家持續(xù)補貼的情況下，新能源的盈利潛力也讓電力企業(yè)競相追逐。2010年，從風(fēng)電招標(biāo)的不惜血本，到水電的跑馬圈地，大型電力企業(yè)在“煤電頂�！睍簳r難以解決的情況下，紛紛將戰(zhàn)場轉(zhuǎn)向清潔能源。

　　大型電企

　　清潔能源將超規(guī)劃速度

　　“從去年國內(nèi)其他一些電力企業(yè)新能源項目的盈利情況我們就可以看出，我國新能源發(fā)電項目對于企業(yè)的利潤貢獻率正在不斷提高。” 中投顧問研究總監(jiān)張硯霖表示，而在“十二五”期間，國家對于新能源建設(shè)的重視程度將會進一步提高，特別是對于解決風(fēng)電、太陽能發(fā)電等新能源發(fā)電項目的并網(wǎng)運行問題的步伐將會加快，這對于推動我國新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展無疑是一個巨大的發(fā)展機會。

　　張硯霖說，目前國內(nèi)幾大電力集團對于新能源業(yè)務(wù)的重視程度也在不斷提升，在各電力集團公布的工作報告或者發(fā)展規(guī)劃中都提出要提高新能源和清潔能源的裝機規(guī)模，到“十二五”末期，國內(nèi)幾大主要電力集團的清潔能源裝機規(guī)模將達到25%-40%不等。這一比例超過了國家能源局所指定的新能源目標(biāo)。

來源：北京商報