2010年8月份全社會用電量為3975億千瓦時，同比增長14.7%、增速較7月份的13.9%小幅反彈，環(huán)比增加2.0%；1-8月累計用電量為27949億千萬時，同比增長19.3%，累計增速首次落到20%以下。

本月數(shù)據(jù)略好于我們之前對8月份3880億千瓦時，1-8累計27869億千瓦時的判斷。我們認(rèn)為，8月份用電需求端的特征是：第三產(chǎn)業(yè)和居民用電同比增幅較大，對電力需求的環(huán)比小幅增長起到了支撐作用。而受各項宏觀調(diào)控政策影響，工業(yè)用電增速持續(xù)下滑。剔除季節(jié)性因素，我們認(rèn)為三季度末用電增速將回落到10%左右。

8月份工業(yè)用電量為2833億千瓦時、同比增長14.7%，較7月15.3%的增速又有所下滑。尤其需要關(guān)注的是，8月份工業(yè)用電需求對全社會總用電需求的貢獻(xiàn)值僅為71.1%，較6月大幅下滑8.2個百分點，為年內(nèi)最低點。表明宏觀調(diào)控政策的影響開始走向縱深，且十一五節(jié)能減排壓力隨著時間推移而驟然增大，各主要高能耗產(chǎn)業(yè)省份近期均出現(xiàn)突擊拉閘限電停產(chǎn)現(xiàn)象。這和我們之前的判斷基本吻合，即三季度末將是宏觀調(diào)控政策對電力需求產(chǎn)生深入影響的時間窗口。

來源：中證網(wǎng)