9月14日，8月份全國(guó)電力行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)公布，1-8月份全國(guó)全社會(huì)用電量27,949億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)19.34%。其中，八月全社會(huì)用電量為3,975億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)14.69%，增速比七月份上漲近一個(gè)百分點(diǎn)。雖然第二產(chǎn)業(yè)用電下滑，但受高溫影響，八月用電量環(huán)比較七月份小幅增長(zhǎng)了2.03%。

　　八月氣溫偏高，刺激用電需求增長(zhǎng)。

　　1-8月份全國(guó)全社會(huì)用電量達(dá)到27,949億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)19.34%，比1-7月用電增速下降低約一個(gè)百分點(diǎn)。其中，八月份全國(guó)全社會(huì)用電量達(dá)到3,975億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)14.69%，比七月份上漲近一個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比來(lái)看，八月用電量環(huán)比較七月份小幅增長(zhǎng)了2.03%。

　　從八月份分產(chǎn)業(yè)用電數(shù)據(jù)看，第一產(chǎn)業(yè)用電量為112億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.88%，環(huán)比下降2.61%；第二產(chǎn)業(yè)用電量為2,878億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)14.85%，環(huán)比下降2.08%；第三產(chǎn)業(yè)用電量為467億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)18.27%，環(huán)比增長(zhǎng)15.02%；城鄉(xiāng)居民生活用電量為517億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)12.78%，環(huán)比增長(zhǎng)18.31%。

　　可以看出，八月份第一、第二產(chǎn)業(yè)用電環(huán)比下降，而第三產(chǎn)業(yè)和居民生活用電環(huán)比繼續(xù)大幅上升，漲幅超過(guò)了18%。這可能是因?yàn)榻衲臧嗽轮猩涎畾鉁孛黠@偏高，降溫用電需求保持高位，使得第三產(chǎn)業(yè)和居民生活用電同比環(huán)比均大幅上漲。因此，我們認(rèn)為，全國(guó)全社會(huì)用電量增速保持高位，主要是受高溫影響，第三產(chǎn)業(yè)和居民生活用電大幅增長(zhǎng)彌補(bǔ)了第二產(chǎn)業(yè)用電量的下滑。此外，去年同期基數(shù)下降也是導(dǎo)致增速回落不明顯的原因。

　　節(jié)能降耗顯威力，重工業(yè)用電環(huán)比下降。

　　在第二產(chǎn)業(yè)方面，八月份工業(yè)用電總量為2,833億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)14.66%，環(huán)比較七月份下降2.28%。其中，輕工業(yè)用電量488億千瓦時(shí)，同比上漲了14.15%，環(huán)比增長(zhǎng)了5.86%；重工業(yè)用電量2,345億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)14.77%，較七月份增速下降一個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降了3.82%。

　　我們?cè)�在七月電力�?shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)報(bào)告中指出，雖然七月重工業(yè)用電量出現(xiàn)了小幅度的反彈，但并不意味用電增速下滑勢(shì)頭將得到逆轉(zhuǎn)。因?yàn)槟壳肮?jié)能降耗形勢(shì)依然非常嚴(yán)峻，上半年單位GDP能耗上升了0.09%，節(jié)能政策也沒(méi)有放松的跡象，未來(lái)幾個(gè)月用電增速難以大幅度反彈。

　　進(jìn)入九月份，節(jié)能降耗的力度進(jìn)一步加強(qiáng)，各地鋼鐵、化工等高耗能產(chǎn)業(yè)停產(chǎn)限電范圍擴(kuò)大，而九月底也是淘汰落后產(chǎn)能的最后期限。我們延續(xù)此前的觀點(diǎn)，今年剩余幾個(gè)月國(guó)家不會(huì)放松節(jié)能降耗政策，受此影響四季度或是電力行業(yè)最困難時(shí)期。

　　水電形勢(shì)仍好于火電。

　　八月份全國(guó)全部機(jī)組平均利用小時(shí)數(shù)444小時(shí)，同比增長(zhǎng)3.50%，環(huán)比增長(zhǎng)4.72%。其中，八月份全國(guó)水電機(jī)組的平均利用小時(shí)數(shù)為435小時(shí)，較去年同期增長(zhǎng)11.25%；八月份全國(guó)火電機(jī)組的平均利用小時(shí)數(shù)為453小時(shí)，較去年同期增長(zhǎng)2.49%。八月水力發(fā)電量為823億千瓦時(shí)，較去年同期上漲了22.30%，主要是由于水電機(jī)組利用率上升和水電機(jī)組容量增加。八月火力發(fā)電量為2951億千瓦時(shí)，較去年同期上漲了9.90%，主要是由于新機(jī)組投產(chǎn)貢獻(xiàn)。

　　從今年汛期的來(lái)水情況看，南方水電機(jī)組上游來(lái)水普遍好于預(yù)期，預(yù)計(jì)今年汛期水電出力將明顯好于去年；而未來(lái)幾個(gè)月用電需求在節(jié)能降耗等政策影響下難有大幅度提升，水電出力增加將擠壓火電的利用小時(shí)數(shù)，預(yù)計(jì)未來(lái)有出現(xiàn)同比下降的風(fēng)險(xiǎn)。我們延續(xù)此前的判斷，受來(lái)水改善的影響，水電企業(yè)盈利能力將好于往年，而火電仍受制于高煤價(jià)和利用小時(shí)增速下滑。

　　由于節(jié)能減排任務(wù)較重，近期各地紛紛出臺(tái)措施，限制鋼鐵、化工等高耗能產(chǎn)業(yè)的用電，此舉符合我們前幾個(gè)月的預(yù)期。在此影響下，重工業(yè)用電將受到較大影響，預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月用電增速將進(jìn)一步下滑。

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