根據國家能源局近期召開的全國農村電網改造升級工作會議精神，新一輪跨時三年的農村電網升級改造即將啟動。作為影響范圍廣泛、涉及地域遼闊、事關農業(yè)生產和農民生活改善的重要基礎電力建設工程，通過國家的政策推動和投資拉動，新一輪農網改造有望在大幅提高農網供電可靠性和供電能力的同時，使電力設備制造業(yè)整體受益。

    新增1300億元蛋糕

       農網改造將直接增加電網建設投資，為電力設備制造業(yè)做大蛋糕份額。按照計劃安排，2010年將安排120億元財政資金用于農網改造，并且保持在今后三年每年對農網的投入不低于2009年度。根據1998年以來農網改造的投資比例約20%來自國家資本金投入計算，農網改造升級將在2010年帶動約600億元的總投入，以此測算，三年的總體投資規(guī)模將接近2000億左右。按照既有的電網建設與改造投資總額約三分之二用于電力設備投資測算，設備廠商分食的蛋糕份額有望增加1300億左右。

      盡管投資巨大，但相比于更加龐大的農網改造資金缺口而言，充分發(fā)揮政府投資的引導和資金的撬動作用仍是此次改造升級的關鍵。按照通常的界定，農網一般是為縣轄區(qū)域內各類用戶供電的110kV及以下各級配電網，由于所涉地域范圍廣闊，對農網的建設和改造耗資巨大。

      從1998年6月我國啟動第一次農村電網改造工作至今，我國對農網改造的總投資為4622億元，其中，國債資金923億元，銀行貸款3666億元，企業(yè)自有資金33億元。但即使這4600多億的投資，仍顯規(guī)�？偭坎蛔悖�致使農網改造覆蓋面仍然偏低。統(tǒng)計顯示，農網建設與改造期間，國家電網公司經營區(qū)域內農網35～110kV電網改造覆蓋面約為30%左右，10kV及以下電網改造面約為60%，農民戶表改造比例約為88%，仍有不小的改造缺口。

       隨著農村經濟的發(fā)展，新農村建設對農網供電能力和供電質量提出更高要求，農網覆蓋的范圍和規(guī)模不斷擴大，再加上早期完成的農網改造工程項目運行已近10年，供電設備已經出現重載、滿載或超載運行的情況，供電設施已面臨新的供電瓶頸。

      考慮到新能源的發(fā)展趨勢和低碳經濟已提升到國家戰(zhàn)略層面，此次的農網改造還要綜合考慮農村可再生能源的接入問題，使風能、太陽能、小水電、生物質能發(fā)電等分布式發(fā)電能夠順利接入配網。

       綜合上述需求，當今農網升級改造的資金缺口將會更大，有可能使農網改造升級工作最終完成所需投入的資金總量遠大于之前所測算的2000億的總體規(guī)模。因此，僅靠每年不低于120億的資本金投入，不可能解決農村電網的整個改造升級工作，必須充分發(fā)揮政府投資的引導作用和資金的撬動作用，動用多種投融資渠道。

    重點關注非晶合金變壓器

      農村電網改造升級所衍生出來的未來三年千億元以上的市場蛋糕，無疑為電力設備行業(yè)帶來了新的市場機會，但這個給予行業(yè)的整體機會，不大可能以電力設備制造企業(yè) “均等”受益的形式出現。

       當前電力設備行業(yè)的發(fā)展格局，已經初步形成了“政府宏觀調控，企業(yè)自主經營，行業(yè)協會自律管理和服務”的框架。按照產品的電壓等級劃分，高壓等級特別是超高壓等級、特高壓等級產品的市場，主要由國際知名企業(yè)及少數幾家國有大型企業(yè)占有；而剩余的中、低壓等級產品市場的行業(yè)集中度較低，市場化程度較高。尤其是在低壓等級，由于產品的市場進入門檻低，競爭程度尤為激烈，眾多小型企業(yè)主要依靠價格戰(zhàn)方式開展競爭。

       根據中國電器工業(yè)協會的統(tǒng)計，2008年輸配電設備行業(yè)共有17387個企業(yè)，其中，大型企業(yè)114個，中型企業(yè)1669個，小型企業(yè)則多達15604個。按照此次改造升級的思路，將全面取消縣級供電企業(yè)“代管體制”，將進一步提升電網改造建設過程中設備采購的集中度，將使相當一部分業(yè)績平平的設備制造企業(yè)無緣“分食”的機會。

       進一步探究此次農網改造升級的技術和目的取向，建設安全可靠、節(jié)能環(huán)保、技術先進、管理規(guī)范的新型農村電網將是最終目標。農村供電系統(tǒng)將以更換大容量變壓器、增加變電站布點、增加農村電網的輸送容量作為改造的重點，而其中對于節(jié)能環(huán)保和先進技術的要求，必將提高整個改造升級過程中對電網科技含量的要求，諸如提升配網節(jié)能效率、降低無功損耗、著眼于未來農村三網融合與電網互動等都有可能納入此次改造升級的綜合考慮。

      綜合而言，此次農網改造升級對于那些設備性能優(yōu)良、產品有市場的中低壓設備制造企業(yè)都有一定的利好，對于諸如森源電氣、北京科銳、華儀電氣等區(qū)域設備龍頭企業(yè)更是帶來了新的發(fā)展機遇。

      具體到相應的設備和公司，有一個亮點值得關注，就是對于節(jié)能型配電變壓器的需求將大幅增加，對相關制造和生產企業(yè)的業(yè)績將產生明顯的提振。配電變壓器基本處在電力系統(tǒng)的末端，廣泛應用于農網系統(tǒng)。由于農村電網中的季節(jié)性負荷居多，全年輕載或空載運行時間長，現有的配電變壓器的損耗約占農村電網損耗的60%-70%，而整個配電網損耗又基本占到全網損耗的70%，是整個電網損耗的主要部分，因此，借助此次農網改造升級，推廣和應用節(jié)能型變壓器已成必然。按照國家節(jié)能政策的引導，今后幾年內9型及以下型號變壓器將逐步被替代或淘汰，11型及以上性能水平的配電變壓器將在配網中普及應用，其中，非晶合金變壓器尤其值得關注。

      目前，我國生產非晶合金鐵心配電變壓器的制造廠家約有50家，在相關上市公司中，特變電工、天威保變、置信電器等都已介入非晶合金變壓器的生產，安泰科技則作為非晶合金帶材的主要供應商，有望通過市場對非晶合金變壓器需求的擴張帶來業(yè)績的大幅提升。

來源：中國證券報