上周五美國(guó)公布的5月非農(nóng)就業(yè)意外低于市場(chǎng)預(yù)期的53.6萬(wàn)人至43.1萬(wàn)人，且匈牙利爆出債務(wù)危機(jī)，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂情緒加劇，美元破位上行，道指跌破萬(wàn)元關(guān)口，其他商品市場(chǎng)大幅走低，導(dǎo)致周一整個(gè)市場(chǎng)承壓，多個(gè)品種跌停，螺紋鋼主力1010合約大幅跳空低開后，繼續(xù)下跌，最低跌至4007元，之后四天緩步回升，到周五收至4111元，整周的跌幅為1.65%。線材主力1010合約也是先跌后漲，周一大幅下挫3.38%，之后出現(xiàn)反彈，整周以1.31%的幅度收跌之4083元。

　　市場(chǎng)分析：

　　經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)放緩跡象

　　5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)如期出爐，整體上雖然比去年同期繼續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)，但較4月卻出現(xiàn)放緩的跡象。5月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)16.5%，增速比上年同月加快7.6個(gè)百分點(diǎn)，比4月份回落1.3個(gè)百分點(diǎn)。1-5月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資67358億元，同比增長(zhǎng)25.9%，比1-4月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，其中，從施工和新開工項(xiàng)目情況看，1-5月份，累計(jì)施工項(xiàng)目234805個(gè)，同比增加18385個(gè)；施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資355133億元，同比增長(zhǎng)28.7%；新開工項(xiàng)目118090個(gè)，同比減少5788個(gè)；新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資67419億元，同比增長(zhǎng)26.5%。信貸投放方面，M1和M2雙雙出現(xiàn)回落，M1同比由4月的31.25%降至29.9%，M2由4月的21.48%降至21%，喇叭口進(jìn)一步收窄至8.9%，同時(shí)5月新增貸款由4月的7740億元回落至6394億元，顯示實(shí)體經(jīng)濟(jì)的活力和貸款的需求均有所減弱。另外，在收緊市場(chǎng)流動(dòng)性政策和措施不斷出臺(tái)的影響下，銀行出現(xiàn)錢緊的局面，銀行連續(xù)幾周向市場(chǎng)大幅投放資金，本周公開市場(chǎng)大幅凈投放資金1660億元。而此前兩周，公開市場(chǎng)分別凈投放資金1450億元和140億元。如果短期內(nèi)銀行體系資金面結(jié)構(gòu)性趨緊如果得不到緩解，央行可能繼續(xù)在公開市場(chǎng)凈投放資金。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)維持弱勢(shì)，鋼廠聯(lián)袂下調(diào)價(jià)格

　　本周現(xiàn)貨市場(chǎng)依然沒有好轉(zhuǎn)的跡象，貿(mào)易商心態(tài)悲涼，需求低迷的狀態(tài)依然不改，下游建筑工地多持觀望態(tài)度，采購(gòu)不積極，多數(shù)地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下跌，其中上海地區(qū)三級(jí)螺紋鋼價(jià)格有周初的4100元/噸回落至周五的4070元/噸，天津地區(qū)的三級(jí)螺紋鋼由周初的4220元/噸跌至周五的4120元/噸。由于目前鋼廠訂單低迷，鋼廠不得不大幅下調(diào)價(jià)格，首先是寶鋼將熱軋、酸洗、鍍鋅普遍下調(diào)300-500元/噸，冷軋普碳產(chǎn)品下調(diào)500元/噸等，另外值得注意的是，此次寶鋼汽車用深沖冷軋下調(diào)幅度最大，高達(dá)1000元，接下來武鋼和鞍鋼也紛紛下調(diào)價(jià)格，沙鋼在出臺(tái)6月中旬部分產(chǎn)品的價(jià)格政策時(shí)，將螺紋鋼價(jià)格下調(diào)100元/噸，現(xiàn)Φ14-25mmHRB335螺紋鋼出廠價(jià)格為3950元/噸，Φ14-25mmHRB400螺紋鋼出廠價(jià)格為4070元/噸。

　　調(diào)控力度逐步加大，房地產(chǎn)市場(chǎng)承壓

　　受調(diào)控政策的不斷出臺(tái)，各地房地產(chǎn)市場(chǎng)均受到打壓，出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊跌的局面，5月公布的數(shù)據(jù)顯示，1-5月，全國(guó)商品房銷售面積3.02億平方米，比去年同期增長(zhǎng)22.5%，增幅比1-4月回落10.3個(gè)百分點(diǎn)。全國(guó)70個(gè)大中城市房屋銷售價(jià)格同比上漲12.4%，漲幅比4月份縮小0.4個(gè)百分點(diǎn)。5月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)(簡(jiǎn)稱“國(guó)房景氣指數(shù)”)為105.07，比4月份回落0.59點(diǎn)，比去年同期提高9.13點(diǎn)。但是新開工面積繼續(xù)加大，據(jù)統(tǒng)計(jì)，1-5月，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積28.51億平方米，同比增長(zhǎng)30.5%；房屋新開工面積6.15億平方米，同比增長(zhǎng)72.4%。隨著市場(chǎng)銷售的持續(xù)萎縮，新開工面積也將面臨回落。

　　庫(kù)存繼續(xù)小幅回落

　　由于市場(chǎng)上商家多持看空的心態(tài)，不乏有降價(jià)銷售的情況，因此帶動(dòng)螺紋鋼庫(kù)存連續(xù)4周出現(xiàn)小幅回落，據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周全國(guó)主要城市螺紋鋼庫(kù)存小幅減少2.742萬(wàn)噸至654.739萬(wàn)噸，盡管再度出現(xiàn)下滑，但目前鋼材市場(chǎng)需求依然非常低迷，成交清淡，使整體的庫(kù)存量依然居于高位，對(duì)鋼價(jià)的壓力的依然較大。

　　技術(shù)分析：

　　從盤面上看，鐵礦石繼續(xù)對(duì)鋼價(jià)構(gòu)成支撐，本周螺紋鋼逐漸止跌回穩(wěn)，但其基本面上并不支持鋼價(jià)出現(xiàn)大幅反彈，從圖形上看，整體的弱勢(shì)依然不改，各條均線仍呈現(xiàn)空頭排列的格局，投資者做多的意愿不強(qiáng)，目前幾個(gè)仍被壓制在10日均線的下方，本周基本上補(bǔ)上了上周的缺口，預(yù)計(jì)下周在沒有利多支撐的情況下，將維持震蕩的走勢(shì)，建議投資者暫時(shí)觀望，等待合適的時(shí)機(jī)入市。

　　行業(yè)

　　鐵礦石進(jìn)口去年來首現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng) 三大礦遭市場(chǎng)回?fù)?/P>

　　昨天，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)公布，在鋼價(jià)連續(xù)下跌一個(gè)月后我國(guó)鋼鐵產(chǎn)量終于開始下跌，5月國(guó)內(nèi)日均產(chǎn)量減少2萬(wàn)噸到180.5萬(wàn)噸。更值得關(guān)注的是，交通運(yùn)輸部水運(yùn)局的統(tǒng)計(jì)快報(bào)顯示，5月我港口接卸進(jìn)口鐵礦石5600萬(wàn)噸，同比下降2.5%，這是鐵礦石進(jìn)口自去年來首現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

　　中鋼協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月下旬全國(guó)日均產(chǎn)量178.4萬(wàn)噸，較5月中旬的日均180萬(wàn)噸下降。從旬度數(shù)據(jù)看，我國(guó)鋼鐵產(chǎn)量歷史最高是4月下旬的日均187萬(wàn)噸�？傮w而言，5月旬報(bào)日均180.5萬(wàn)噸，比4月日均182.1萬(wàn)噸減少約2萬(wàn)噸。

　　聯(lián)合金屬網(wǎng)鋼鐵行業(yè)分析師胡艷平表示，目前，主要是華北一些小鋼廠在減產(chǎn)限產(chǎn)，大型鋼廠限產(chǎn)意愿尚不強(qiáng)烈，他們主要是通過安排檢修的方式來度過這段時(shí)期。一不愿意透露姓名的鋼廠人士解釋，盡管目前鋼價(jià)下跌嚴(yán)重，逼近甚至超過成本線，但設(shè)備停下來的損失可能更大。

　　毋庸置疑的是，國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量下跌已勢(shì)在必然。一方面，目前國(guó)內(nèi)無論是房屋、還是汽車對(duì)鋼材需求都在減弱，鋼價(jià)呈繼續(xù)下跌趨勢(shì)，另一方面，三大礦山對(duì)進(jìn)口鐵礦石三季度的要價(jià)卻在上漲。

　　值得關(guān)注的是，三大礦山肆意挖掘短期暴利的做法正遭遇市場(chǎng)的回?fù)簦瑖?guó)內(nèi)對(duì)進(jìn)口鐵礦石采購(gòu)意愿日低。交通運(yùn)輸部水運(yùn)局的統(tǒng)計(jì)快報(bào)顯示，5月我國(guó)港口接卸進(jìn)口鐵礦石同比下降2.5%，增速自去年以來首現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。之所以出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，主要是由于去年基數(shù)較高以及鐵礦石價(jià)格高企，5月鐵礦石月度進(jìn)口量和增速均為下滑態(tài)勢(shì)。

　　聯(lián)合金屬網(wǎng)鐵礦石行業(yè)分析師徐光劍介紹，昨天鐵礦石現(xiàn)貨進(jìn)口價(jià)已回落到150美元/噸附近，但國(guó)內(nèi)成交量依然很少，國(guó)內(nèi)鋼廠多按需采購(gòu)，控制自有庫(kù)存，控制價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，國(guó)內(nèi)主要鋼廠和貿(mào)易商已連續(xù)數(shù)周幾乎停止進(jìn)口鐵礦石。這一狀況也導(dǎo)致我國(guó)港口鐵礦石庫(kù)存接近歷史高位，記者昨天了解到的最新港口鐵礦石庫(kù)存數(shù)據(jù)為7376萬(wàn)噸，接近去年9月7413萬(wàn)噸的歷史高位。

　　武鋼鞍鋼步寶鋼后塵降鋼價(jià) 鋼廠或?qū)⒋蠓秶鷾p產(chǎn)

　　寶鋼大幅下調(diào)7月鋼價(jià)的行為引發(fā)連鎖反應(yīng)。昨天，同樣為國(guó)內(nèi)鋼鐵巨頭的武鋼公布7月鋼價(jià)政策，除彩涂、鋼簾線價(jià)格不變外，其他主要產(chǎn)品價(jià)格均下調(diào)，下調(diào)幅度在300元-1200元/噸。同日，鞍鋼也下調(diào)鋼價(jià)300元-1000元/噸。

　　這意味著，盡管目前鋼價(jià)已經(jīng)下跌到成本線附近，但下跌之路并沒走到盡點(diǎn)，國(guó)內(nèi)鋼廠較大范圍的減產(chǎn)或在劫難免。

　　武鋼7月鋼價(jià)政策顯示，此次鋼價(jià)下跌最大的品種是冷軋產(chǎn)品，下調(diào)600元-1200元/噸，此外，其他調(diào)價(jià)的產(chǎn)品價(jià)格下調(diào)幅度也多在600元/噸左右。鞍鋼方面，無論是熱軋、冷軋、鍍鋅，還是線材等產(chǎn)品價(jià)格均下調(diào)。

　　5月我國(guó)鋼材出口接近500萬(wàn)噸 鐵礦石進(jìn)口連續(xù)回落

　　據(jù)海關(guān)最新統(tǒng)計(jì)，5月份我國(guó)鋼材出口繼續(xù)回升并接近500萬(wàn)噸，進(jìn)口量則繼續(xù)下降。鐵礦石進(jìn)口連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)下降。

　　5月份出口鋼材494萬(wàn)噸，較4月份增加63萬(wàn)噸，與去年同期相比增長(zhǎng)265.93%。1-5月累計(jì)出口1796萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)132.7%。

　　5月份我國(guó)進(jìn)口鋼材136萬(wàn)噸，較4月份減少14萬(wàn)噸，比去年同期下降17.58%。1-5月累計(jì)進(jìn)口697萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.2%。

　　5月出口鋼坯4萬(wàn)噸，前5月共出口5萬(wàn)噸。5月進(jìn)口鋼坯2萬(wàn)噸，較4月份減少4萬(wàn)噸。

　　5月份我國(guó)出口焦炭47萬(wàn)噸，同比增加23萬(wàn)噸。1-5月累計(jì)出口84萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)325.3%。

　　5月份進(jìn)口鐵礦石5190萬(wàn)噸，比上個(gè)月減少343萬(wàn)噸，連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)下將，相比去年同期下降2.92%。1-5月累計(jì)進(jìn)口26217萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.4%。

　　上市房企5月銷售額急劇萎縮 環(huán)比跌幅最多達(dá)50%

　　持續(xù)不斷的調(diào)控倍添樓市觀望情緒。

　　A股公司萬(wàn)科和眾多港股上市房企公布的5月業(yè)績(jī)顯示，一線城市的房地產(chǎn)企業(yè)環(huán)比銷售額均出現(xiàn)明顯下跌，跌幅最多在40%至50%間，而向二三線城市重點(diǎn)轉(zhuǎn)移的企業(yè)環(huán)比成交跌幅勢(shì)頭較緩。同時(shí)，銷售單價(jià)也有所下降，如萬(wàn)科5月銷售單價(jià)環(huán)比跌幅達(dá)到了12%，創(chuàng)了去年12月以來低價(jià)。

　　新城B股今日公布的5月簡(jiǎn)報(bào)顯示，當(dāng)月實(shí)現(xiàn)銷售面積約3.9萬(wàn)平方米、合同總值約3億元，環(huán)比分別下跌約57%和61%。

　　新城B股5月銷售情況無疑是目前所有房地產(chǎn)公司的“縮影”。昨日發(fā)布5月簡(jiǎn)報(bào)的地產(chǎn)老大萬(wàn)科稱，公司5月銷售面積47萬(wàn)平方米，銷售金額51.1億，同比分別下跌32%和20%，環(huán)比跌幅為26%和34%。

　　由于此輪調(diào)控始發(fā)于4月中下旬，因滯后效應(yīng)，當(dāng)月地產(chǎn)公司銷售成績(jī)頗為理想，不少公司均創(chuàng)下理想業(yè)績(jī)，而這一定程度上也加大了在調(diào)控期保持環(huán)比上升的難度，由此至今幾乎所有房地產(chǎn)上市公司環(huán)比銷售收入均明顯下滑。

　　不過一線城市和二三線城市開發(fā)商亦有所分化。按照中國(guó)指數(shù)研究院數(shù)據(jù)一線城市房地產(chǎn)5月成交量環(huán)比下跌44%的水平，而萬(wàn)科的環(huán)比下降幅度略為向好，或許這與其今年側(cè)重二三線城市發(fā)展的戰(zhàn)略有關(guān)。

　　港股上市房企龍湖地產(chǎn)、富力地產(chǎn)、碧桂園等，5月銷售額分別為15.5億元、12.53億元、22億元，環(huán)比分別下滑39%、49%和27%。

　　相比較，去年在二三線城市增加項(xiàng)目投資的碧桂園下降幅度明顯小于其他公司。而一線城市開發(fā)為主的富力地產(chǎn)1至4月每月銷售額均在20億至30億元左右，但到了5月份銷售環(huán)比猛跌，對(duì)比公司今年300億元的銷售計(jì)劃，每月銷售額應(yīng)在25億元左右，但5月卻尚不及以往一半，目前完成約110億元，占全年目標(biāo)計(jì)劃的37%左右。

　　隨著調(diào)控深入，房地產(chǎn)公司銷售情況亦會(huì)發(fā)生進(jìn)一步變化，上市房企能否完成全年銷售任務(wù)還將取決于第三季度的銷售情況，或許將會(huì)依靠銷售價(jià)格來完成一定指標(biāo)，或許布局二三線城市的企業(yè)擁有更多機(jī)會(huì)。這一點(diǎn)從5月銷售數(shù)據(jù)上也能看出端倪。

　　以萬(wàn)科為例，其5月平均銷售價(jià)格為10872元/平方米，相對(duì)于4月的12322元/平方米環(huán)比降幅達(dá)到12%。從萬(wàn)科單月銷售均價(jià)看，這一價(jià)格在2009年12月達(dá)到高點(diǎn)13580元/平方米之后，在2010年1月明顯下滑，隨后逐步企穩(wěn)，今年前3月每月銷售單價(jià)分別為11969、11896、12446元/平方米，可見5月的平均銷售單價(jià)出現(xiàn)了較大幅度下跌。

　　中國(guó)鋼企接到漲價(jià)通知 三季度礦價(jià)漲至147美元/噸

　　繼日本鋼廠之后，中國(guó)鋼廠也接到了澳大利亞礦商力拓的通知，要求三季度的協(xié)議礦價(jià)定為離岸價(jià)147美元/噸，相較力拓二季度的結(jié)算價(jià)格上漲19.5%。這一結(jié)果對(duì)于中國(guó)鋼廠來說絕對(duì)不是個(gè)好消息。面對(duì)極有可能出現(xiàn)的長(zhǎng)協(xié)價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的倒掛，鋼廠現(xiàn)階段卻諱言違約或減產(chǎn)。

　　1噸鋼成本提升300-450元

　　“郵件已經(jīng)收到了，現(xiàn)在力拓正催著我們回復(fù)呢�！蹦橙A北地區(qū)的鋼廠國(guó)貿(mào)部人士向記者透露，國(guó)內(nèi)鋼廠實(shí)際上是與日本鋼廠同時(shí)收到力拓報(bào)價(jià)郵件的，報(bào)價(jià)水平也與力拓給日本的價(jià)格持平，在147美元/噸左右。這個(gè)價(jià)格與此前淡水河谷提出的145美元/噸的報(bào)價(jià)趨同，所以，外界普遍認(rèn)為，淡水河谷最終的三季度報(bào)價(jià)也將維持在這一價(jià)位上。

　　力拓的這一出價(jià)相比其今年第二季度的結(jié)算價(jià)格123美元/噸高出了20%左右，考慮到目前澳大利亞到中國(guó)的海運(yùn)價(jià)格——13美元/噸，再與目前的貿(mào)易礦現(xiàn)貨價(jià)格150美元/噸相比，則已經(jīng)出現(xiàn)了一定程度的倒掛。

　　根據(jù)申銀萬(wàn)國(guó)鋼鐵行業(yè)分析師趙湘鄂的測(cè)算，依據(jù)這樣的漲幅，國(guó)內(nèi)噸鋼成本將上浮300-450元�！耙滥壳暗匿搩r(jià)來看，二季度協(xié)議價(jià)格已經(jīng)是讓鋼廠無利可圖了，三季度礦價(jià)再漲，意味著在現(xiàn)行的鋼價(jià)水平上鋼廠將噸鋼虧損300-450元�！壁w湘鄂指出，依據(jù)目前國(guó)內(nèi)協(xié)議礦占進(jìn)口礦比例50%，占總需求的30%來測(cè)算，二季度國(guó)內(nèi)鋼廠的生產(chǎn)成本大概在3700元/噸，綜合成本則要在此基礎(chǔ)上再提300-500元/噸。而6月9日，國(guó)內(nèi)二級(jí)螺紋鋼的現(xiàn)貨價(jià)格則在4100元/噸上下。

　　面對(duì)如此狀況，行業(yè)龍頭寶鋼集團(tuán)董事長(zhǎng)徐樂江近日也表示，3季度將是今年鋼鐵業(yè)最困難的時(shí)期。

來源：東亞期貨