上周五美國公布的5月非農(nóng)就業(yè)意外低于市場預(yù)期的53.6萬人至43.1萬人，且匈牙利爆出債務(wù)危機，引發(fā)市場擔(dān)憂情緒加劇，美元破位上行，道指跌破萬元關(guān)口，其他商品市場大幅走低，導(dǎo)致周一整個市場承壓，多個品種跌停，螺紋鋼主力1010合約大幅跳空低開后，繼續(xù)下跌，最低跌至4007元，之后四天緩步回升，到周五收至4111元，整周的跌幅為1.65%。線材主力1010合約也是先跌后漲，周一大幅下挫3.38%，之后出現(xiàn)反彈，整周以1.31%的幅度收跌之4083元。

　　市場分析：

　　經(jīng)濟增速出現(xiàn)放緩跡象

　　5月經(jīng)濟數(shù)據(jù)如期出爐，整體上雖然比去年同期繼續(xù)平穩(wěn)增長，但較4月卻出現(xiàn)放緩的跡象。5月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長16.5%，增速比上年同月加快7.6個百分點，比4月份回落1.3個百分點。1-5月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資67358億元，同比增長25.9%，比1-4月份回落0.2個百分點，其中，從施工和新開工項目情況看，1-5月份，累計施工項目234805個，同比增加18385個；施工項目計劃總投資355133億元，同比增長28.7%；新開工項目118090個，同比減少5788個；新開工項目計劃總投資67419億元，同比增長26.5%。信貸投放方面，M1和M2雙雙出現(xiàn)回落，M1同比由4月的31.25%降至29.9%，M2由4月的21.48%降至21%，喇叭口進一步收窄至8.9%，同時5月新增貸款由4月的7740億元回落至6394億元，顯示實體經(jīng)濟的活力和貸款的需求均有所減弱。另外，在收緊市場流動性政策和措施不斷出臺的影響下，銀行出現(xiàn)錢緊的局面，銀行連續(xù)幾周向市場大幅投放資金，本周公開市場大幅凈投放資金1660億元。而此前兩周，公開市場分別凈投放資金1450億元和140億元。如果短期內(nèi)銀行體系資金面結(jié)構(gòu)性趨緊如果得不到緩解，央行可能繼續(xù)在公開市場凈投放資金。

　　現(xiàn)貨市場維持弱勢，鋼廠聯(lián)袂下調(diào)價格

　　本周現(xiàn)貨市場依然沒有好轉(zhuǎn)的跡象，貿(mào)易商心態(tài)悲涼，需求低迷的狀態(tài)依然不改，下游建筑工地多持觀望態(tài)度，采購不積極，多數(shù)地區(qū)現(xiàn)貨價格繼續(xù)下跌，其中上海地區(qū)三級螺紋鋼價格有周初的4100元/噸回落至周五的4070元/噸，天津地區(qū)的三級螺紋鋼由周初的4220元/噸跌至周五的4120元/噸。由于目前鋼廠訂單低迷，鋼廠不得不大幅下調(diào)價格，首先是寶鋼將熱軋、酸洗、鍍鋅普遍下調(diào)300-500元/噸，冷軋普碳產(chǎn)品下調(diào)500元/噸等，另外值得注意的是，此次寶鋼汽車用深沖冷軋下調(diào)幅度最大，高達1000元，接下來武鋼和鞍鋼也紛紛下調(diào)價格，沙鋼在出臺6月中旬部分產(chǎn)品的價格政策時，將螺紋鋼價格下調(diào)100元/噸，現(xiàn)Φ14-25mmHRB335螺紋鋼出廠價格為3950元/噸，Φ14-25mmHRB400螺紋鋼出廠價格為4070元/噸。

　　調(diào)控力度逐步加大，房地產(chǎn)市場承壓

　　受調(diào)控政策的不斷出臺，各地房地產(chǎn)市場均受到打壓，出現(xiàn)量價齊跌的局面，5月公布的數(shù)據(jù)顯示，1-5月，全國商品房銷售面積3.02億平方米，比去年同期增長22.5%，增幅比1-4月回落10.3個百分點。全國70個大中城市房屋銷售價格同比上漲12.4%，漲幅比4月份縮小0.4個百分點。5月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)(簡稱“國房景氣指數(shù)”)為105.07，比4月份回落0.59點，比去年同期提高9.13點。但是新開工面積繼續(xù)加大，據(jù)統(tǒng)計，1-5月，全國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積28.51億平方米，同比增長30.5%；房屋新開工面積6.15億平方米，同比增長72.4%。隨著市場銷售的持續(xù)萎縮，新開工面積也將面臨回落。

　　庫存繼續(xù)小幅回落

　　由于市場上商家多持看空的心態(tài)，不乏有降價銷售的情況，因此帶動螺紋鋼庫存連續(xù)4周出現(xiàn)小幅回落，據(jù)統(tǒng)計，本周全國主要城市螺紋鋼庫存小幅減少2.742萬噸至654.739萬噸，盡管再度出現(xiàn)下滑，但目前鋼材市場需求依然非常低迷，成交清淡，使整體的庫存量依然居于高位，對鋼價的壓力的依然較大。

　　技術(shù)分析：

　　從盤面上看，鐵礦石繼續(xù)對鋼價構(gòu)成支撐，本周螺紋鋼逐漸止跌回穩(wěn)，但其基本面上并不支持鋼價出現(xiàn)大幅反彈，從圖形上看，整體的弱勢依然不改，各條均線仍呈現(xiàn)空頭排列的格局，投資者做多的意愿不強，目前幾個仍被壓制在10日均線的下方，本周基本上補上了上周的缺口，預(yù)計下周在沒有利多支撐的情況下，將維持震蕩的走勢，建議投資者暫時觀望，等待合適的時機入市。

　　行業(yè)

　　鐵礦石進口去年來首現(xiàn)負(fù)增長 三大礦遭市場回?fù)?/P>

　　昨天，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會公布，在鋼價連續(xù)下跌一個月后我國鋼鐵產(chǎn)量終于開始下跌，5月國內(nèi)日均產(chǎn)量減少2萬噸到180.5萬噸。更值得關(guān)注的是，交通運輸部水運局的統(tǒng)計快報顯示，5月我港口接卸進口鐵礦石5600萬噸，同比下降2.5%，這是鐵礦石進口自去年來首現(xiàn)負(fù)增長。

　　中鋼協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月下旬全國日均產(chǎn)量178.4萬噸，較5月中旬的日均180萬噸下降。從旬度數(shù)據(jù)看，我國鋼鐵產(chǎn)量歷史最高是4月下旬的日均187萬噸。總體而言，5月旬報日均180.5萬噸，比4月日均182.1萬噸減少約2萬噸。

　　聯(lián)合金屬網(wǎng)鋼鐵行業(yè)分析師胡艷平表示，目前，主要是華北一些小鋼廠在減產(chǎn)限產(chǎn)，大型鋼廠限產(chǎn)意愿尚不強烈，他們主要是通過安排檢修的方式來度過這段時期。一不愿意透露姓名的鋼廠人士解釋，盡管目前鋼價下跌嚴(yán)重，逼近甚至超過成本線，但設(shè)備停下來的損失可能更大。

　　毋庸置疑的是，國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量下跌已勢在必然。一方面，目前國內(nèi)無論是房屋、還是汽車對鋼材需求都在減弱，鋼價呈繼續(xù)下跌趨勢，另一方面，三大礦山對進口鐵礦石三季度的要價卻在上漲。

　　值得關(guān)注的是，三大礦山肆意挖掘短期暴利的做法正遭遇市場的回?fù)�，國�?nèi)對進口鐵礦石采購意愿日低。交通運輸部水運局的統(tǒng)計快報顯示，5月我國港口接卸進口鐵礦石同比下降2.5%，增速自去年以來首現(xiàn)負(fù)增長。之所以出現(xiàn)負(fù)增長，主要是由于去年基數(shù)較高以及鐵礦石價格高企，5月鐵礦石月度進口量和增速均為下滑態(tài)勢。

　　聯(lián)合金屬網(wǎng)鐵礦石行業(yè)分析師徐光劍介紹，昨天鐵礦石現(xiàn)貨進口價已回落到150美元/噸附近，但國內(nèi)成交量依然很少，國內(nèi)鋼廠多按需采購，控制自有庫存，控制價格風(fēng)險。事實上，國內(nèi)主要鋼廠和貿(mào)易商已連續(xù)數(shù)周幾乎停止進口鐵礦石。這一狀況也導(dǎo)致我國港口鐵礦石庫存接近歷史高位，記者昨天了解到的最新港口鐵礦石庫存數(shù)據(jù)為7376萬噸，接近去年9月7413萬噸的歷史高位。

　　武鋼鞍鋼步寶鋼后塵降鋼價 鋼廠或?qū)⒋蠓秶鷾p產(chǎn)

　　寶鋼大幅下調(diào)7月鋼價的行為引發(fā)連鎖反應(yīng)。昨天，同樣為國內(nèi)鋼鐵巨頭的武鋼公布7月鋼價政策，除彩涂、鋼簾線價格不變外，其他主要產(chǎn)品價格均下調(diào)，下調(diào)幅度在300元-1200元/噸。同日，鞍鋼也下調(diào)鋼價300元-1000元/噸。

　　這意味著，盡管目前鋼價已經(jīng)下跌到成本線附近，但下跌之路并沒走到盡點，國內(nèi)鋼廠較大范圍的減產(chǎn)或在劫難免。

　　武鋼7月鋼價政策顯示，此次鋼價下跌最大的品種是冷軋產(chǎn)品，下調(diào)600元-1200元/噸，此外，其他調(diào)價的產(chǎn)品價格下調(diào)幅度也多在600元/噸左右。鞍鋼方面，無論是熱軋、冷軋、鍍鋅，還是線材等產(chǎn)品價格均下調(diào)。

　　5月我國鋼材出口接近500萬噸 鐵礦石進口連續(xù)回落

　　據(jù)海關(guān)最新統(tǒng)計，5月份我國鋼材出口繼續(xù)回升并接近500萬噸，進口量則繼續(xù)下降。鐵礦石進口連續(xù)兩個月出現(xiàn)下降。

　　5月份出口鋼材494萬噸，較4月份增加63萬噸，與去年同期相比增長265.93%。1-5月累計出口1796萬噸，同比增長132.7%。

　　5月份我國進口鋼材136萬噸，較4月份減少14萬噸，比去年同期下降17.58%。1-5月累計進口697萬噸，同比增長7.2%。

　　5月出口鋼坯4萬噸，前5月共出口5萬噸。5月進口鋼坯2萬噸，較4月份減少4萬噸。

　　5月份我國出口焦炭47萬噸，同比增加23萬噸。1-5月累計出口84萬噸，同比增長325.3%。

　　5月份進口鐵礦石5190萬噸，比上個月減少343萬噸，連續(xù)兩個月出現(xiàn)下將，相比去年同期下降2.92%。1-5月累計進口26217萬噸，同比增長8.4%。

　　上市房企5月銷售額急劇萎縮 環(huán)比跌幅最多達50%

　　持續(xù)不斷的調(diào)控倍添樓市觀望情緒。

　　A股公司萬科和眾多港股上市房企公布的5月業(yè)績顯示，一線城市的房地產(chǎn)企業(yè)環(huán)比銷售額均出現(xiàn)明顯下跌，跌幅最多在40%至50%間，而向二三線城市重點轉(zhuǎn)移的企業(yè)環(huán)比成交跌幅勢頭較緩。同時，銷售單價也有所下降，如萬科5月銷售單價環(huán)比跌幅達到了12%，創(chuàng)了去年12月以來低價。

　　新城B股今日公布的5月簡報顯示，當(dāng)月實現(xiàn)銷售面積約3.9萬平方米、合同總值約3億元，環(huán)比分別下跌約57%和61%。

　　新城B股5月銷售情況無疑是目前所有房地產(chǎn)公司的“縮影”。昨日發(fā)布5月簡報的地產(chǎn)老大萬科稱，公司5月銷售面積47萬平方米，銷售金額51.1億，同比分別下跌32%和20%，環(huán)比跌幅為26%和34%。

　　由于此輪調(diào)控始發(fā)于4月中下旬，因滯后效應(yīng)，當(dāng)月地產(chǎn)公司銷售成績頗為理想，不少公司均創(chuàng)下理想業(yè)績，而這一定程度上也加大了在調(diào)控期保持環(huán)比上升的難度，由此至今幾乎所有房地產(chǎn)上市公司環(huán)比銷售收入均明顯下滑。

　　不過一線城市和二三線城市開發(fā)商亦有所分化。按照中國指數(shù)研究院數(shù)據(jù)一線城市房地產(chǎn)5月成交量環(huán)比下跌44%的水平，而萬科的環(huán)比下降幅度略為向好，或許這與其今年側(cè)重二三線城市發(fā)展的戰(zhàn)略有關(guān)。

　　港股上市房企龍湖地產(chǎn)、富力地產(chǎn)、碧桂園等，5月銷售額分別為15.5億元、12.53億元、22億元，環(huán)比分別下滑39%、49%和27%。

　　相比較，去年在二三線城市增加項目投資的碧桂園下降幅度明顯小于其他公司。而一線城市開發(fā)為主的富力地產(chǎn)1至4月每月銷售額均在20億至30億元左右，但到了5月份銷售環(huán)比猛跌，對比公司今年300億元的銷售計劃，每月銷售額應(yīng)在25億元左右，但5月卻尚不及以往一半，目前完成約110億元，占全年目標(biāo)計劃的37%左右。

　　隨著調(diào)控深入，房地產(chǎn)公司銷售情況亦會發(fā)生進一步變化，上市房企能否完成全年銷售任務(wù)還將取決于第三季度的銷售情況，或許將會依靠銷售價格來完成一定指標(biāo)，或許布局二三線城市的企業(yè)擁有更多機會。這一點從5月銷售數(shù)據(jù)上也能看出端倪。

　　以萬科為例，其5月平均銷售價格為10872元/平方米，相對于4月的12322元/平方米環(huán)比降幅達到12%。從萬科單月銷售均價看，這一價格在2009年12月達到高點13580元/平方米之后，在2010年1月明顯下滑，隨后逐步企穩(wěn)，今年前3月每月銷售單價分別為11969、11896、12446元/平方米，可見5月的平均銷售單價出現(xiàn)了較大幅度下跌。

　　中國鋼企接到漲價通知 三季度礦價漲至147美元/噸

　　繼日本鋼廠之后，中國鋼廠也接到了澳大利亞礦商力拓的通知，要求三季度的協(xié)議礦價定為離岸價147美元/噸，相較力拓二季度的結(jié)算價格上漲19.5%。這一結(jié)果對于中國鋼廠來說絕對不是個好消息。面對極有可能出現(xiàn)的長協(xié)價格與現(xiàn)貨價格的倒掛，鋼廠現(xiàn)階段卻諱言違約或減產(chǎn)。

　　1噸鋼成本提升300-450元

　　“郵件已經(jīng)收到了，現(xiàn)在力拓正催著我們回復(fù)呢�！蹦橙A北地區(qū)的鋼廠國貿(mào)部人士向記者透露，國內(nèi)鋼廠實際上是與日本鋼廠同時收到力拓報價郵件的，報價水平也與力拓給日本的價格持平，在147美元/噸左右。這個價格與此前淡水河谷提出的145美元/噸的報價趨同，所以，外界普遍認(rèn)為，淡水河谷最終的三季度報價也將維持在這一價位上。

　　力拓的這一出價相比其今年第二季度的結(jié)算價格123美元/噸高出了20%左右，考慮到目前澳大利亞到中國的海運價格——13美元/噸，再與目前的貿(mào)易礦現(xiàn)貨價格150美元/噸相比，則已經(jīng)出現(xiàn)了一定程度的倒掛。

　　根據(jù)申銀萬國鋼鐵行業(yè)分析師趙湘鄂的測算，依據(jù)這樣的漲幅，國內(nèi)噸鋼成本將上浮300-450元�！耙滥壳暗匿搩r來看，二季度協(xié)議價格已經(jīng)是讓鋼廠無利可圖了，三季度礦價再漲，意味著在現(xiàn)行的鋼價水平上鋼廠將噸鋼虧損300-450元�！壁w湘鄂指出，依據(jù)目前國內(nèi)協(xié)議礦占進口礦比例50%，占總需求的30%來測算，二季度國內(nèi)鋼廠的生產(chǎn)成本大概在3700元/噸，綜合成本則要在此基礎(chǔ)上再提300-500元/噸。而6月9日，國內(nèi)二級螺紋鋼的現(xiàn)貨價格則在4100元/噸上下。

　　面對如此狀況，行業(yè)龍頭寶鋼集團董事長徐樂江近日也表示，3季度將是今年鋼鐵業(yè)最困難的時期。

來源：東亞期貨