發(fā)改委宣布調(diào)整國(guó)產(chǎn)陸上天然氣價(jià)格，上調(diào)幅度為0.23元/立方米，一、二檔出廠基準(zhǔn)價(jià)格加權(quán)并軌，，將出廠基準(zhǔn)價(jià)格允許浮動(dòng)的幅度統(tǒng)一改為上浮10%，進(jìn)口中亞天然氣價(jià)格暫按國(guó)產(chǎn)天然氣供同類用戶價(jià)格執(zhí)行；理順車用天然氣與汽油比價(jià)關(guān)系。

開啟天然氣改革的第一幕

天然氣是未來(lái)中國(guó)增速最快的一次能源，但是長(zhǎng)期價(jià)格機(jī)制沒(méi)有得到理順，我們認(rèn)為此次出臺(tái)的相關(guān)價(jià)格機(jī)制的目標(biāo)都旨在理順價(jià)格體系，體現(xiàn)資源的稀缺性和生產(chǎn)成本，減少天然氣價(jià)格的復(fù)雜度，積極開拓下游需求。這一切僅僅是為了迎接即將到來(lái)的天然氣迅猛發(fā)展時(shí)代的改革第一幕。

普調(diào)國(guó)產(chǎn)氣價(jià)格對(duì)沖資源稅

此次價(jià)格改革采取的是普遍上調(diào)天然氣價(jià)格0.23元/立方米，與先前設(shè)想的“民用和工業(yè)氣上調(diào)，尿素用氣不動(dòng)”的方案略有差異。如果僅調(diào)整1、2個(gè)種類的氣價(jià)將會(huì)加大調(diào)整幅度，那上調(diào)幅度可能要超過(guò)0.3元-0.4元/方的水平，考慮到下游的接受能力，采取普調(diào)的原因可能是在于降低單個(gè)行業(yè)的負(fù)擔(dān)，普調(diào)或許是一種選擇，而且在全球的尿素價(jià)格不斷下跌的情況下，出于對(duì)國(guó)內(nèi)資源的保護(hù)，也不應(yīng)對(duì)氣頭尿素過(guò)度保護(hù)。
天然氣價(jià)格上漲出臺(tái)的政策是在國(guó)內(nèi)開始在新疆實(shí)行油氣資源稅量?jī)r(jià)改革之后推出的，由于上游的稅收和收入增長(zhǎng)主要都來(lái)自于兩大石油公司，兩者之間存在一定的對(duì)沖關(guān)系。新疆資源稅增加之后，中石油和 中石化 的凈利潤(rùn)分別下降了23億和6.4億；如果資源稅推廣到全國(guó)將增加資源稅分別128億和43億。

而此次的天然氣價(jià)格上漲，兩大公司的天然氣上游盈利將有所改善，中石油和中石化的凈利潤(rùn)將增加86億和21億，如果考慮上浮10%（僅限于新增部分）凈利潤(rùn)分別上升95億和23億；如果之前所有的氣價(jià)都沒(méi)有上浮10%，而現(xiàn)在全部采用上浮10%的定價(jià)模式，按照全國(guó)均價(jià)0.925計(jì)算，則實(shí)際上每方氣要上漲0.35元，兩大公司將會(huì)增加凈利潤(rùn)130億和31億，在這種假設(shè)下中石油的氣價(jià)上提和資源稅增收是可以相會(huì)對(duì)沖的，中石化仍有10億左右的利潤(rùn)下降。

今年是否會(huì)繼續(xù)推行全面的資源稅尚存在很多的不確定性，僅新疆的資源稅改革的負(fù)面作用，相較于天然氣價(jià)格上調(diào)帶來(lái)的盈利增長(zhǎng)比重太小，因此兩個(gè)政策在2010年對(duì)公司的盈利影響總體是正面的。

中亞氣源虧損明年方得緩解

規(guī)劃今年年底全線投產(chǎn)的西氣東輸二線中亞氣源，到中國(guó)口岸價(jià)含稅超過(guò)2元/方，與新疆的天然氣相比高出一倍不止。此次規(guī)劃中明確價(jià)格只能按照相關(guān)的國(guó)內(nèi)價(jià)格，即使按照價(jià)格最高的“其他油田”的工業(yè)用氣1.6元/方再上浮10%，1.76元/方，仍有0.3元/方的損失，實(shí)際上虧損還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止，現(xiàn)在全部由中石油來(lái)背。由于2010年中亞氣僅有40億方，數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于全線貫通后的300億方；再加上中石油在中游長(zhǎng)輸管道仍有盈利，上游的土庫(kù)曼斯坦的阿姆河右岸氣田也有部分權(quán)益，因此整體還能背負(fù)得起今年一年的虧損。但中亞氣源的價(jià)格上調(diào)是一個(gè)必然事件，明年的全線貫通，一定會(huì)通過(guò)數(shù)次調(diào)整理順價(jià)格。

車用天然氣柴油聯(lián)動(dòng)機(jī)制啟動(dòng)

近年來(lái)在西南方地區(qū)，天然氣汽車因?yàn)閮r(jià)格低廉發(fā)展迅速，但是也容易在冬季對(duì)其他需求造成擠壓。但規(guī)范價(jià)格的難度在于，執(zhí)行與柴油的聯(lián)動(dòng)機(jī)制有困難：柴油價(jià)格是經(jīng)常波動(dòng)的，但天然氣價(jià)格比較穩(wěn)定，柴油與天然氣的價(jià)差是不穩(wěn)定的，而且在石油價(jià)格節(jié)節(jié)攀升的情況下，這部分盈利到底歸誰(shuí)所有？是歸于當(dāng)?shù)卣�府，還是燃?xì)夤�司，還是天然氣氣源所有者？

現(xiàn)在明確了各地在合理核定CNG加氣站購(gòu)銷差價(jià)的基礎(chǔ)上，車用天然氣銷售價(jià)與購(gòu)進(jìn)價(jià)之間的價(jià)差扣除CNG加氣站的合理購(gòu)銷差價(jià)后形成的收入，上交地方財(cái)政，統(tǒng)籌用于天然氣價(jià)格調(diào)整發(fā)生的補(bǔ)貼支出。這意味著一直無(wú)法執(zhí)行的天然氣與柴油的聯(lián)動(dòng)機(jī)制可以予以貫徹。其作用在于：防止車用CNG價(jià)格過(guò)低，造成大量盲目上天然氣汽車，在天然氣供給相對(duì)緊張之時(shí)，造成資源緊張。在客觀上，規(guī)范了相關(guān)的規(guī)則，有利于穩(wěn)定消費(fèi)者、CNG加氣商的預(yù)期有十分重大的意義，是規(guī)范這一市場(chǎng)的前提。

如果擁有上游資源的車用LNG廠商，將能明顯收益。

價(jià)格“并軌”備戰(zhàn)多元化氣源計(jì)價(jià)

“并軌”是天然氣價(jià)格新政的一大特點(diǎn)，將已經(jīng)過(guò)時(shí)的計(jì)劃內(nèi)和計(jì)劃外的一檔和二檔氣的價(jià)格進(jìn)行加權(quán)合并，并且逐步將服務(wù)業(yè)用氣和工業(yè)用氣并軌，減少現(xiàn)有過(guò)于復(fù)雜的天然氣計(jì)價(jià)方式，加快天然氣的推廣。

在未來(lái)的幾年內(nèi)，天然氣來(lái)源的多元化將是無(wú)可避免的，很可能采取加權(quán)平均法計(jì)算各地區(qū)天然氣的價(jià)格，如果現(xiàn)有的國(guó)產(chǎn)陸上天然氣體系就已經(jīng)紛繁復(fù)雜，并且是沒(méi)有必要的復(fù)雜，不利于未來(lái)的計(jì)算和控制。

縮小進(jìn)口國(guó)產(chǎn)氣價(jià)差氣改方興未艾

現(xiàn)有的陸上天然氣價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于LNG和進(jìn)口的陸氣，相當(dāng)于大量賤賣了國(guó)家自然資源。考慮到國(guó)內(nèi)價(jià)格改革一直秉承漸進(jìn)的方式，最后不會(huì)將國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格與海外進(jìn)口氣接軌，但是差距不應(yīng)該是現(xiàn)在的1.25（全國(guó)井口均價(jià)）與2.08（西二線口岸價(jià)）如此之大，因此未來(lái)的幾年內(nèi)，天然氣的價(jià)格和政策改革都將持續(xù)進(jìn)行。我們預(yù)計(jì)未來(lái)的幾年內(nèi)天氣價(jià)格上調(diào)0.3-0.4元仍然是比較合理的，并且可以實(shí)現(xiàn)的，可能是分步逐步實(shí)現(xiàn)。

資源優(yōu)勢(shì)企業(yè)將獲益

在天然氣產(chǎn)業(yè)逐步深化的過(guò)程中，獲益最大的是上游的天然氣資源公司，特別是擁有自有資源的公司，中石油的產(chǎn)量和未來(lái)的產(chǎn)能增長(zhǎng)總量要大于中石化，收益最大。而擁有煤炭資源的煤制氣企業(yè)也將明顯受益。

運(yùn)營(yíng)車用天然氣的企業(yè)將獲得更快的市場(chǎng)發(fā)展，長(zhǎng)期成長(zhǎng)增速；陸上LNG企業(yè)因?yàn)闅鈨r(jià)上漲，而無(wú)法轉(zhuǎn)嫁成本，盈利能力有所下降。

來(lái)源：千訊網(wǎng)