扭虧為盈、業(yè)績大幅度提升、業(yè)績增長6-10倍……通過已發(fā)布業(yè)績預告的鋼鐵企業(yè)的公告來看，二季度末鋼鐵業(yè)似乎要整體交出一份喜報，但是這一份份喜報的含金量恐怕并不太高�？紤]到2009年上半年基數(shù)過低，同比例大幅度的增長難掩鋼企二季度的盈利疲態(tài)，微利下經(jīng)營將成為國內(nèi)鋼企二三季度運營的主旋律。

鋼價滯漲 鋼企環(huán)比盈利不確定

根據(jù)中聯(lián)鋼的數(shù)據(jù)顯示，二季度至今，全國主要鋼材市場的鋼材價格相較一季度末還是有所提升的。其中，廣州地區(qū)螺紋鋼價格上漲了20元/噸，北京上漲90元/噸，上海地區(qū)價格未變；冷板價格各地變化也不大，上海和廣州各上漲50元/噸和100元/噸；熱卷產(chǎn)品價格則出現(xiàn)大范圍上漲，其中上海和廣州地區(qū)均上漲260元/噸，天津上漲280元/噸。三類鋼材產(chǎn)品的整體價格漲幅均不超過7%。

當然，時間點位上的價格變動并不能夠直接換算出這一輪鋼價變動中給鋼企帶來的影響。但卻從一個方面體現(xiàn)出二季度至今鋼材市場上漲乏力的疲態(tài)。要知道，進口鐵礦石價格的漲幅要大得多。3月末，63%印度礦進口現(xiàn)貨到岸價格為155美元/噸，最新的價格則是177-180美元/噸，漲幅在14%以上，期間進口鐵礦石價格更是一度漲至192美元/噸。

可能正是考慮到這一點，多家國內(nèi)鋼企在半年報預計中對于二季度的盈利前景都表現(xiàn)出了不確定的情緒。寶鋼股份在其一季報中預計，與2009年上半年同比，預計公司上半年累計實現(xiàn)凈利潤與上年同期相比增長6至10倍。這一預計折合成二季度的單季盈利預測值為8402萬元至27.6億元，預測值有如此之大的彈性令人咋舌。但即便是最為樂觀的預計，相比該公司一季度39.3億元的盈利值，二季度預測單季盈利能力仍然出現(xiàn)了下滑。

以建筑類鋼材為主要產(chǎn)品的鋼鐵企業(yè)對二季度的經(jīng)營情況似乎有著更大的不確定性。三鋼閩光預計上半年業(yè)績同比增長110-140%，凈利潤在2835萬元至11340萬元。這一預測顯得相當有趣，這意味著一季度盈利4305萬元的這家公司認為二季度出現(xiàn)虧損和盈利情況好于一季度的可能同時存在。

成本傳導因素仍將影響鋼市

“很難去判斷二季度國內(nèi)鋼鐵企業(yè)的盈利情況是否好于一季度，即便是生產(chǎn)相同產(chǎn)品的企業(yè)也是如此�！币晃粐鴥�(nèi)鋼企的銷售部人士表示，由于對各家鋼廠二季度仍在使用臨時價格前的相對低價庫存，所以各家二季度成本有著很大的差距；再加上3月份至今，國內(nèi)鋼材市場走出的是一波沖高回落的行情，所以各鋼廠的盈利情況還要看其對市場的預判如何。

從這一點來看，鋼鐵企業(yè)對二季度的判斷有如此大的彈性判斷也就不足怪了。所以，二季度鋼廠最終交出的業(yè)績答卷直接反映其對市場預判的準確性。

在整體盈利的不確定中，特鋼類和資源類的鋼企的業(yè)績增長仍然是較為確定的。鞍鋼股份就表示，隨著鲅魚圈生產(chǎn)線全面達產(chǎn)，鋼材市場逐漸回暖，公司預計上半年盈利22.2億元至30億元，同比增長242%至292%，即便是盈利預計的保守值，鞍鋼二季度的預計凈利潤依然與一季度持平。

有業(yè)內(nèi)人士認為，上游鐵礦石價格對于鋼鐵行業(yè)業(yè)績的侵蝕還不會在鋼企二季度報表中快速反映出來，真正的考驗將從6-7月份開始。南鋼股份董事長楊思明4月中旬就曾經(jīng)公開表示，6月份國內(nèi)鋼廠的前期低價庫存將耗盡，屆時，國內(nèi)鋼企將迎來經(jīng)營最為困難的時期。

但國內(nèi)鋼企似乎也不應過度悲觀，在4月國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量再創(chuàng)新高達5540萬噸的同時，國內(nèi)鋼材市場的庫存則在逆向緩慢消化。再加上鋼企利潤微薄(噸鋼利潤不過200元)，成本支撐作用明顯。如今隨著三大礦發(fā)貨量提升，國際海運市場被激活，成本上漲很可能將繼續(xù)成為推高鋼價的因素。

來源：中國證券報