2010年4月份我國出口鋼材(4402,-20.00,-0.45%)431萬噸，環(huán)比增加98萬噸，增幅為30%，較去年同期的141萬增206%.1-4月累計出口鋼材1302萬噸，同比增加99%。4月出口鋼坯為零，1-4月累計出口1萬噸。

　　4月進口鋼材150萬噸，同比下降10%左右，環(huán)比減少13萬噸，降幅同樣為10%左右，1-4月累計進口561萬噸，同比增加16%。當月進口鋼坯6萬噸，環(huán)比減少2萬噸，同比降幅則達91%，1-4月累計進口鋼坯22萬噸，同比下降86%。4月進口鐵礦石5533萬噸，1-4月累計進口2.1億噸，同比增加11.6%。4月出口焦炭24萬噸，1-4月累計出口37萬噸，同比增加111.2%。

　　點評：

　　一。粗鋼凈出口量自09年8月以來持續(xù)為正，2010年4月粗鋼凈出口創(chuàng)09年1月以來新高。

　　將坯材折合為粗鋼，2010年4月我國粗鋼凈出口為293萬噸，環(huán)比上升116萬噸，升幅65.5%；同比來看2009年4月我國粗鋼凈進口89萬噸。

　　1-4月份合計粗鋼凈出口767萬噸，同比上升743萬噸，受2009年1-4月基數(shù)較低的關(guān)系(23萬噸)，1-4月粗鋼凈出口升幅高達3201%。

　　二。外圍主要經(jīng)濟體需求同比大幅好轉(zhuǎn)推動我國鋼材出口回暖。

　　我國鋼材主要出口市場處在擴張期：2010年4月美國ISM制造業(yè)PMI升至60.4%，比上月上升0.8%，自2009年8月以來一直位于擴張區(qū)間；日本制造業(yè)PMI升至53.5%，比上月上升1.1%，在2009年7月就進入擴張區(qū)間；歐元區(qū)制造業(yè)PMI升至57.6%，比上月上升1.0%。

　　發(fā)達經(jīng)濟體自08年四季度以來的去庫存和產(chǎn)能調(diào)整更為徹底，供給的相對剛性導(dǎo)致邊際需求釋放時鋼材供給相對緊張，發(fā)達經(jīng)濟體對鋼材進口持續(xù)擴大：美國當前制造業(yè)產(chǎn)能利用率70.4%，環(huán)比持續(xù)擴張；日本85.1(2005=100)，歐盟10年1季度73.1，環(huán)比持續(xù)增長。

　　從全球粗鋼產(chǎn)量，2010年1-3月份，全球粗鋼產(chǎn)量同比上升7873萬噸，中國上升3114萬噸，仍然是粗鋼增量的最大貢獻者；但從同比增幅看，中國10年前三月的同比增幅僅為24.6%，低于全球增幅29.9%的水平，更低于其它主要發(fā)達經(jīng)濟體粗鋼同比增幅：美國61.5%；日本50.7%；德國49.2%；歐盟27國39.4%。

　　三。從領(lǐng)先指標看，出口有望同比持續(xù)好轉(zhuǎn)。

　　從OECD發(fā)布的G7經(jīng)濟領(lǐng)先指標看，最新3月份的G7領(lǐng)先指標為104.08(幅度調(diào)節(jié))，環(huán)比持續(xù)上升，但上升百分點有所趨緩(3月環(huán)比為0.61百分點；2月環(huán)比0.76；1月環(huán)比0.84)。比較OECD領(lǐng)先指標的變化趨勢和我國鋼材出口量(以及同比變化)之間的關(guān)系：

　　由于月度出口量以及同比變化%相對領(lǐng)先指標波動大，因此用OECD領(lǐng)先指標預(yù)測短期月度出口量變化意義不大。

　　然而，領(lǐng)先指標的一些關(guān)鍵拐點(向上或向下)通常能較好地對應(yīng)鋼材出口量和同比變化拐點，比如在環(huán)比比較關(guān)系圖中，09年2月OECD領(lǐng)先指標拐點對應(yīng)09年5月鋼材出口拐點2005年5月對應(yīng)2005年9月鋼材出口拐點。

　　同比變化圖中，如果G7 12月變化率曲線出現(xiàn)拐點，鋼材出口同比變化率曲線通常會在5-6個月出現(xiàn)向上下的拐點。

　　結(jié)合3月領(lǐng)先指標來看，我們認為未來幾個月我國鋼材出口仍將維持同比穩(wěn)步回升的勢頭，不會出現(xiàn)趨勢性下跌。

來源：新浪財經(jīng)