廣東省發(fā)改委、廣東鋼鐵集團于5月10日召開“廣東淘汰鋼鐵產(chǎn)能1500萬噸暨實施500萬噸廣鋼環(huán)保遷建湛江項目媒體通氣會”，標志著寶鋼對廣鋼的整合進度加快，會上明確了廣鋼環(huán)保遷建湛江項目的時間點，利好相關上市公司廣鋼股份和韶鋼松山，二者存在較佳交易性機會，給予“審慎推薦—B”評級。

    廣東省內產(chǎn)能淘汰落實，廣鋼遷建湛江項目將啟動。廣東省發(fā)改委、廣東鋼鐵集團于5月10日召開“廣東淘汰鋼鐵產(chǎn)能1500萬噸暨實施500萬噸廣鋼環(huán)保遷建湛江項目媒體通氣會”，涉及相關上市公司廣鋼股份和韶鋼松山停牌一天。會議確定了將花3年左右完成廣鋼環(huán)保搬遷項目，待湛江項目建成后廣鋼才停產(chǎn)；落后產(chǎn)能淘汰將采取減量置換或等量置換方式。

    湛江項目啟動標志著省內鋼鐵業(yè)整合進程加速。湛江項目總投資約350億元，寶鋼前期投資已20億元，預計將于今年6月份啟動，于2013年建成；從成本上看，湛江具有深水港資源，且距離澳大利亞、印度的航程近，從需求上看輻射珠三角，產(chǎn)品定位在生產(chǎn)汽車和消費電子的高端產(chǎn)品上，前景廣闊。

    對廣鋼股份的影響：

    廣鋼股份廠區(qū)搬遷后，將有約135萬平方米土地資產(chǎn)待處置，但具體用途未定。白鶴洞廠區(qū)處于廣州市中心、“廣佛同城化”的接合部，在公司資產(chǎn)負債表中以土地使用權計入無形資產(chǎn)，現(xiàn)攤銷后賬面價值為4471萬元，折合每平米僅32.4元。若用于商業(yè)開發(fā)，資產(chǎn)升值空間巨大，據(jù)廣東國土局2010年3月份公布的廣州中心城區(qū)的商業(yè)用地平均基準地價6267元/米算，公司該塊土地價值達到84.6億元，假設公司擁有其中60%的權益，考慮1.5％的土地增值稅和25％的所得稅，將獲得約37.5億元的凈利，折EPS約4.92元。

    在湛江項目建設期間，寶鋼集團和廣東鋼鐵集團將加大對公司的扶持力度，確保公司正常運營。公司將通過寶鋼統(tǒng)一的采購供應和物流管理平臺，充分共享寶鋼在原料領域的議價能力強、物流成本低和供應穩(wěn)定等優(yōu)勢，從而獲得穩(wěn)定的、價格相對較低的原料資源。同時，公司也將在新產(chǎn)品開發(fā)、技術移植、管理經(jīng)驗引進等方面得到寶鋼的全面支持，進一步提升產(chǎn)品盈利能力。借助寶鋼較強的信用優(yōu)勢，公司將獲得更加充沛的資金需求保障，有效降低融資成本。

    對于遷建之后廣鋼股份的去向問題，廣東鋼鐵集團承諾確保中小股東合法利益，具體的方案研究已提上日程。

    對韶鋼松山影響：

    韶鋼尚需淘汰3座15噸轉爐。此次廣東省內啟動湛江項目是在省內淘汰落后產(chǎn)能基礎上的采取等量置換方式，除了淘汰廣鋼的350萬噸產(chǎn)能，還將淘汰韶鋼的150萬噸產(chǎn)能。目前韶鋼已經(jīng)淘汰3座300 m3級高爐和1座15噸轉爐，至今年底完成淘汰剩下的3座15噸轉爐，完成落后產(chǎn)能淘汰任務。

來源:頂點財經(jīng)