統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，4月國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量5540.3萬噸，同比增長27%；日產(chǎn)粗鋼184.68萬噸，創(chuàng)歷史新高。1-4月粗鋼生產(chǎn)21386.5萬噸，增長25.4%。4月份生鐵、鋼材分別生產(chǎn)5162.3萬噸和6910.7萬噸，同比分別增長23%和31.5%。1-4月生鐵、鋼材累計(jì)生產(chǎn)20222.5萬噸和25442.6萬噸，增長22.2%和29.3%。

　　利潤上升刺激開工率接近峰值：近三個(gè)月粗鋼日產(chǎn)量分別為180萬噸、177萬噸、185萬噸，剔除2月份粗鋼產(chǎn)量有虛高的嫌疑外，三、四月份基本符合市場預(yù)期。春節(jié)后供需情況向好，盈利增加推高了鋼鐵行業(yè)開工率。以政府部門公布2010年粗鋼產(chǎn)能7.32億噸測算，3月日產(chǎn)量年化后得出開工率達(dá)到92%，已經(jīng)接近峰值狀態(tài)；

　　調(diào)控政策下鋼材消費(fèi)有放緩跡象：結(jié)合昨日公布的鋼鐵行業(yè)出口數(shù)據(jù)，4月國內(nèi)出口鋼材431萬噸，意味著國內(nèi)鋼鐵資源日投放量170萬噸/日，環(huán)比略增4萬噸/日。鋼鐵生產(chǎn)與流通的時(shí)滯約1月左右，在供給量與前期基本持平的情況下，目前的庫存回升，鋼價(jià)回落，意味著下游需求較上月有逐步放緩的可能。這方面在螺紋鋼為主的建筑鋼材方面表現(xiàn)較為明顯，我們后期也將密切跟蹤下游汗液需求變化；

　　行業(yè)開工率有望回落：4月末開始鋼價(jià)逐步回落，部分鋼種已經(jīng)逼近成本線附近。尤其是使用現(xiàn)貨礦的小型企業(yè)，在180-190美元/噸的現(xiàn)貨礦價(jià)格下，目前已經(jīng)盈虧平衡或虧損的狀態(tài)，部分企業(yè)已經(jīng)減少了原料采購，我們統(tǒng)計(jì)的唐山地區(qū)鋼廠停采面積逐步增加，后期行業(yè)開工率有望逐步回落；

　　鋼價(jià)短期走勢較弱：我們認(rèn)為新的供需平衡尚在磨合之中，這一期間鋼價(jià)走勢難以走出較強(qiáng)行情。若三季度協(xié)議礦價(jià)格以3-5月份現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)行結(jié)算，較二季度環(huán)比上升20%以上，后期大型企業(yè)盈利將受到較大影響。

來源：國金證券