一、鋼材價格走勢

　　1、國際鋼材價格走勢

　　4月份國際鋼材市場價格指數(shù)繼續(xù)向上攀升，并且漲幅較上月擴(kuò)大。截至4月23日，全球鋼材基準(zhǔn)價格指數(shù)為131.71，較上月攀升 11.82%。其中美洲鋼材價格指數(shù)為118.15，較上月攀升7.17%；歐洲鋼材價格指數(shù)為126.09，較上月攀升17.51%；亞洲鋼材價格指數(shù)為139.18，較上月攀升10.07%；分品種方面，板材價格指數(shù)為121.55，較上月攀升10.04%；長材價格指數(shù)為142.46，較上月攀升 13.41%。

　　2、國內(nèi)鋼材價格走勢

　　4月初國內(nèi)鋼材期貨在鐵礦石現(xiàn)貨價大幅上漲及各地鋼廠紛紛上調(diào)出廠價的支撐下大幅攀升，RB1010合約于4月13日創(chuàng)出年內(nèi)高點(diǎn)4898元/ 噸，但是好景不長，由于國家房地產(chǎn)調(diào)控政策的出臺、股市大跌等因素的影響令鋼材價格承壓下行。數(shù)據(jù)顯示，截止4月27日上海8mmQ235高線報價 4420元/噸，較上月漲110元/噸；20mmHRB400螺紋鋼為4480元/噸，較上月漲150元/噸,但上漲幅度有所收窄。RB1010合約回落至4678元/噸,WR1010合約則跌至4537元/噸。

　　據(jù)MySteel統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)4月份鋼材綜合指數(shù)為169，較上月漲5.2%，與去年同期相比漲37.8%；長材指數(shù)為183.6，較上月漲5.3%，與去年同期相比漲35.8%。

　　二、鋼鐵市場

　　1、鐵礦石

　　進(jìn)入4月后關(guān)于鐵礦石談判的消息始終對中國鋼企不利,大幅上漲的鐵礦石價格,在中鋼協(xié)的努力下,并沒有看到回調(diào)的苗頭。

　　就在今年談判陷入膠著狀態(tài)時, 三大礦商均摒棄傳統(tǒng)的年度定價方式轉(zhuǎn)而實(shí)行季度定價。淡水河谷率先與日韓鋼廠達(dá)成漲價90%至100%的初步協(xié)議，從2010年4月到6月開始實(shí)行。之后，必和必拓也宣布執(zhí)行季度定價。而力拓4月9日也表態(tài)稱轉(zhuǎn)向季度定價。盡管中方至今仍未接受,但長協(xié)機(jī)制無疑已很難堅(jiān)守。

　　此前中鋼協(xié)曾表示要堅(jiān)決抵制,但鐵礦石年度定價模式已難以為繼,鐵礦石價格越來越向現(xiàn)貨價靠攏已是不爭的事實(shí)。

　　目前，鐵礦石現(xiàn)貨價已運(yùn)行至歷史高位附近。數(shù)據(jù)顯示，63%品位的印度礦現(xiàn)貨價格在4月27日上漲至190美元/噸，較3月底的160美元/噸，上漲18.75%。

　　但三大礦山的行為也再次引起了歐洲鋼鐵產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的不滿。其再次敦促歐盟監(jiān)管者防止鐵礦石市場不公平競爭和過度定價,稱這將不利于歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。歐洲鋼鐵產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟稱，三大巨頭控制的市場占全球市場四分之三左右,導(dǎo)致定價力量失衡以及船運(yùn)鐵礦石市場高度集中。

　　在鋼市回暖的作用下，中國鋼鐵產(chǎn)量逐月升高，鐵礦石的需求量也大幅攀升。數(shù)據(jù)顯示，3月份生鐵產(chǎn)量為5216萬噸，同比增長19.6%，1-3月份我國生鐵產(chǎn)量達(dá)15011萬噸，同比增21.7%。

　　另外，據(jù)中國海關(guān)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，3月份中國進(jìn)口鐵礦石5901萬噸，環(huán)比增長963萬噸，同比增長13.3%；一季度中國累計(jì)進(jìn)口15503萬噸，同比增長18%。

　　可以說，2010年一季度鋼廠和貿(mào)易商們的進(jìn)口熱情相當(dāng)高，主要原因是三大礦集體要價造成了市場的恐慌，同時鋼廠的產(chǎn)能不減反增，對鐵礦石的需求高漲。5901萬噸是2010年以來的進(jìn)口最高點(diǎn)，不過仍低于2009年9月6455萬噸的歷史最高點(diǎn)。

　　接下來值得關(guān)注的是，隨著印度雨季的到來，原本吃緊的鐵礦石供應(yīng)將進(jìn)一步加劇。通常在每年的6-9月份雨季，印度粉礦出口幾乎停止，塊礦出口亦大大放緩，大多出口廠家于是趕在雨季前擴(kuò)大出口，但今年的情況不同，供應(yīng)短缺已阻礙了對中國的發(fā)貨。

　　2、焦炭

　　4月鋼焦市場穩(wěn)中向好，各地?zé)捊姑簝r格普遍上漲，其中，古交地區(qū)焦煤平均上漲60元/噸，臨汾地區(qū)焦煤和肥煤上漲60-80元/噸。鋼廠持續(xù)上調(diào)出廠價，為后市形成支撐，焦化廠開工率維持前期低位，庫存仍然較低，后期隨著施工建設(shè)高潮來臨以及全國煤炭安全大檢查的繼續(xù)進(jìn)行，山西煉焦煤資源供應(yīng)將帶來一定影響。

　　山西焦炭行業(yè)協(xié)會有關(guān)人士表示，隨著焦化企業(yè)限產(chǎn)保價策略的深度執(zhí)行，將對市場形成有利的支持。焦炭企業(yè)限產(chǎn)減產(chǎn)可在一定程度上減少市場焦炭供應(yīng)量。同時，焦炭庫存逐漸消化的基礎(chǔ)上，預(yù)計(jì)價格將震蕩上行，加之煉焦煤價格將繼續(xù)維持高位運(yùn)行，在一定程度上對焦炭價格形成成本支撐。

　　中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,3月中國煤炭進(jìn)口較上月增長16%達(dá)1,522萬噸,為歷史第三高位。3月份我國出口焦炭4萬噸，比去年同期低1萬噸。 1-3月累計(jì)出口13萬噸，同比下降12.8%交易商表示,4月以來電煤進(jìn)口放緩,因季節(jié)需求降低壓低國內(nèi)煤價,使得進(jìn)口更為昂貴。

　　3、海運(yùn)指數(shù)

　　BDI指數(shù)自4月15日漲35點(diǎn)突破3000點(diǎn)大關(guān)以來，已連續(xù)7天在3000點(diǎn)左右徘徊，雖然月初BDI指數(shù)出現(xiàn)小幅回落，但當(dāng)前BDI走勢已經(jīng)企穩(wěn)，并小幅上漲，后續(xù)走向仍與談判的進(jìn)展關(guān)系密切。

　　市場預(yù)計(jì)，BDI指數(shù)5月份反彈概率很大，而后三個季度干散貨新船投放將放緩對BDI年內(nèi)走勢形成利好,年內(nèi)BDI有再次上沖4000點(diǎn)的可能。

　　4、鋼材產(chǎn)量

　　國際鋼鐵協(xié)會的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，3月份全球66個主要產(chǎn)鋼國和地區(qū)粗鋼產(chǎn)量為1.20311億噸，同比增長30.6%，環(huán)比增長11.2%，超過了08年3月份產(chǎn)量，并創(chuàng)歷史第二高水平。

　　3月份歐盟27國粗鋼產(chǎn)量為1519萬噸，同比增長47.3%，環(huán)比增長14.1%；獨(dú)聯(lián)體粗鋼產(chǎn)量為916萬噸，同比增長20.2%，環(huán)比增長16.4%；北美粗鋼產(chǎn)量為960萬噸，同比增長62.8%，環(huán)比增長10.5%；亞洲粗鋼產(chǎn)量為7632萬噸，同比增長26%，環(huán)比增長9.9%。

　　該統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還顯示，今年1-3月份，全球66個主要產(chǎn)鋼國家和地區(qū)粗鋼總產(chǎn)量為3.42億噸，同比增長29%。1-3月份，歐盟27國粗鋼產(chǎn)量為4214萬噸，同比增長37%；獨(dú)聯(lián)體粗鋼產(chǎn)量為2553萬噸，同比增長17.8%；北美粗鋼產(chǎn)量為2705萬噸，同比增長53.8%；亞洲粗鋼產(chǎn)量為 2.19億噸，同比增長29%。

　　3月份全球粗鋼日均產(chǎn)量為388萬噸，同比增長30.6%，環(huán)比增長0.4％。4月份全球鋼材市場全面上漲，大多數(shù)國家的鋼廠產(chǎn)能利用率繼續(xù)提高，預(yù)計(jì)4月份全球粗鋼日均產(chǎn)量將繼續(xù)增長。

　　統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，3月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量5497萬噸，同比增長22.5%，日均產(chǎn)量為177.32萬噸，較2月份的179.85萬噸略有回落，但仍為歷史次高水平；一季度累計(jì)生產(chǎn)15801萬噸，增長24.5%。

　　5、國內(nèi)建筑鋼材市場庫存

　　從3月中旬開始，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，鋼鐵需求的進(jìn)一步放大，各地鋼材庫存持續(xù)下降，整體上4月份的下降幅度較3月份進(jìn)一步擴(kuò)大，數(shù)據(jù)顯示，截至4月 23日，全國主要城市螺紋鋼庫存641.13萬噸，與上月相比減少64.78萬噸，降幅為9.17%；線材庫存175.739萬噸，與上月相比減少 27.341萬噸，降幅為13.46%。

　　6、進(jìn)出口

　　據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，3月份我國出口鋼材333萬噸，較2月份增加84萬噸，與去年同期相比增長99.4%。1-3月累計(jì)出口871萬噸，同比增長69.5%。

　　3月份我國進(jìn)口鋼材163萬噸，較2月份增加49萬噸，比去年同期增長28.3%。1-3月累計(jì)進(jìn)口411萬噸，同比增長27.3%。

　　3月出口鋼坯0萬噸，前3月共出口1萬噸。3月進(jìn)口鋼坯8萬噸，較2月份增加3萬噸，較去年同期下降82.6%。1-3月累計(jì)進(jìn)口鋼坯16萬噸，同比下降82.8%。

　　三、小結(jié)與展望

　　受鋼廠上調(diào)出廠價以及鐵礦石價格的大幅攀升，鋼材期現(xiàn)價格自3月初開始震蕩上行，期貨價格于4月13日創(chuàng)出年內(nèi)高點(diǎn)，但4月中旬后國內(nèi)鋼價受房地產(chǎn)調(diào)控政策的出臺逐步下挫。15日政府公布對貸款購買第二套住房的家庭貸款首付款比例不得低于50%，貸款利率不得低于基準(zhǔn)利率的1.1倍；對貸款購買第三套及以上住房的，貸款首付款比例和貸款利率應(yīng)大幅度提高。國務(wù)院4月18日再次發(fā)布“新國十條”，可見政府對于調(diào)控樓市的決心。這些消息對鋼材市場形成壓力，期鋼出現(xiàn)較大幅度的回調(diào)。

　　進(jìn)入5月國內(nèi)鋼材走勢應(yīng)該關(guān)注以下幾點(diǎn)：

　　一、成本：成本依然是最好的支撐。鐵礦石現(xiàn)貨價格漲至歷史高位附近，63.5%印度粉礦報價190美元/噸。由于中鋼協(xié)規(guī)定的60%以下鐵礦資源的中國進(jìn)口禁令，使得高品位鐵礦資源較為緊張。若以當(dāng)前的現(xiàn)貨礦進(jìn)口價格以及當(dāng)前的國內(nèi)焦炭及廢鋼的價格來計(jì)算，鋼材成本持續(xù)上推至4700元/噸附近。隨著鋼廠前期低價原料庫存的逐步消耗，成本將仍然成為支撐鋼價的有力因素。

　　二、需求：目前國內(nèi)建筑鋼材的生產(chǎn)依然保持快速增長的勢頭，近幾周鋼材庫存持續(xù)下降，也足以可見傳統(tǒng)旺季的消費(fèi)需求。如今，國家出臺了一系列政策措施來遏制房價過快增長，確實(shí)對購房者產(chǎn)生了一定的資金及精神上的影響。但究竟此次房地產(chǎn)調(diào)控會對市場造成多大的影響還需密切關(guān)注。但目前綜合來看，國家基建、房地產(chǎn)以及政策性住房等方面對鋼材的需求總量上并不會造成太大影響。

　　三、談判：此輪鋼價的上揚(yáng)，主要是由于鐵礦石價格上漲的影響。據(jù)了解，中鋼協(xié)還沒有跟三大礦業(yè)巨頭達(dá)成統(tǒng)一的價格，但是從三大巨頭的表態(tài)來看，已經(jīng)跟大部分亞洲客戶達(dá)成暫時的2010年鐵礦石談判價格。值得關(guān)注的是，這只是短期的協(xié)議，預(yù)計(jì)在二季度之后還要調(diào)整。從這份短期的協(xié)議來看，鐵礦石價格出現(xiàn)了大幅度的上漲，比去年鐵礦石協(xié)議價格漲幅達(dá)到100%左右。只是比當(dāng)前現(xiàn)貨市場的價格要低70-80美元/噸。

　　四、房地產(chǎn)調(diào)控政策：房地產(chǎn)市場的調(diào)整對鋼鐵行業(yè)的影響無疑是直接的，然而對于鋼鐵行業(yè)來講，這種影響似乎并不是想象的那么大。此次房地產(chǎn)調(diào)控的指向是二套房以上的投機(jī)性需求。調(diào)查顯示，如果商品房價格出現(xiàn)下滑，對整個商品房的開工肯定會帶來很大的影響。但是值得關(guān)注的是，今年很明顯的增量需求是保障房的建設(shè)。新政核心是“抑制住房不合理需求，增加住房有效供給，加快保障性安居工程建設(shè)”。住房建設(shè)部等相關(guān)部門也強(qiáng)調(diào)，會加大保障房的建設(shè)，規(guī)劃比去年有大幅增長。

　　雖然具體投資和開工量目前為止還很難確定，相關(guān)雙數(shù)據(jù)也還沒有公布。未來三季度開始，保障房的能不能有效的彌補(bǔ)商品房開工量下滑所造成的空白，現(xiàn)在還很難有數(shù)據(jù)支撐。但是，這在一定程度上會帶來對鋼材產(chǎn)品的需求。

　　因此，受房地產(chǎn)政策調(diào)控的利空影響，期鋼承壓回落。從當(dāng)前市場來看，期鋼的回調(diào)在很大程度上會影響現(xiàn)貨市場心態(tài)，拖累現(xiàn)貨市場調(diào)整甚至可能會出現(xiàn)拋盤銷售。但受成本因素支撐，鋼價回調(diào)的空間有限，5月期鋼有望探底回升。

 來源:瑞達(dá)期貨