一、鋼材價(jià)格走勢(shì)

　　1、國(guó)際鋼材價(jià)格走勢(shì)

　　4月份國(guó)際鋼材市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)繼續(xù)向上攀升，并且漲幅較上月擴(kuò)大。截至4月23日，全球鋼材基準(zhǔn)價(jià)格指數(shù)為131.71，較上月攀升 11.82%。其中美洲鋼材價(jià)格指數(shù)為118.15，較上月攀升7.17%；歐洲鋼材價(jià)格指數(shù)為126.09，較上月攀升17.51%；亞洲鋼材價(jià)格指數(shù)為139.18，較上月攀升10.07%；分品種方面，板材價(jià)格指數(shù)為121.55，較上月攀升10.04%；長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)為142.46，較上月攀升 13.41%。

　　2、國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格走勢(shì)

　　4月初國(guó)內(nèi)鋼材期貨在鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)大幅上漲及各地鋼廠紛紛上調(diào)出廠價(jià)的支撐下大幅攀升，RB1010合約于4月13日創(chuàng)出年內(nèi)高點(diǎn)4898元/ 噸，但是好景不長(zhǎng)，由于國(guó)家房地產(chǎn)調(diào)控政策的出臺(tái)、股市大跌等因素的影響令鋼材價(jià)格承壓下行。數(shù)據(jù)顯示，截止4月27日上海8mmQ235高線報(bào)價(jià) 4420元/噸，較上月漲110元/噸；20mmHRB400螺紋鋼為4480元/噸，較上月漲150元/噸,但上漲幅度有所收窄。RB1010合約回落至4678元/噸,WR1010合約則跌至4537元/噸。

　　據(jù)MySteel統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)4月份鋼材綜合指數(shù)為169，較上月漲5.2%，與去年同期相比漲37.8%；長(zhǎng)材指數(shù)為183.6，較上月漲5.3%，與去年同期相比漲35.8%。

　　二、鋼鐵市場(chǎng)

　　1、鐵礦石

　　進(jìn)入4月后關(guān)于鐵礦石談判的消息始終對(duì)中國(guó)鋼企不利,大幅上漲的鐵礦石價(jià)格,在中鋼協(xié)的努力下,并沒有看到回調(diào)的苗頭。

　　就在今年談判陷入膠著狀態(tài)時(shí), 三大礦商均摒棄傳統(tǒng)的年度定價(jià)方式轉(zhuǎn)而實(shí)行季度定價(jià)。淡水河谷率先與日韓鋼廠達(dá)成漲價(jià)90%至100%的初步協(xié)議，從2010年4月到6月開始實(shí)行。之后，必和必拓也宣布執(zhí)行季度定價(jià)。而力拓4月9日也表態(tài)稱轉(zhuǎn)向季度定價(jià)。盡管中方至今仍未接受,但長(zhǎng)協(xié)機(jī)制無(wú)疑已很難堅(jiān)守。

　　此前中鋼協(xié)曾表示要堅(jiān)決抵制,但鐵礦石年度定價(jià)模式已難以為繼,鐵礦石價(jià)格越來越向現(xiàn)貨價(jià)靠攏已是不爭(zhēng)的事實(shí)。

　　目前，鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)已運(yùn)行至歷史高位附近。數(shù)據(jù)顯示，63%品位的印度礦現(xiàn)貨價(jià)格在4月27日上漲至190美元/噸，較3月底的160美元/噸，上漲18.75%。

　　但三大礦山的行為也再次引起了歐洲鋼鐵產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的不滿。其再次敦促歐盟監(jiān)管者防止鐵礦石市場(chǎng)不公平競(jìng)爭(zhēng)和過度定價(jià),稱這將不利于歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。歐洲鋼鐵產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟稱，三大巨頭控制的市場(chǎng)占全球市場(chǎng)四分之三左右,導(dǎo)致定價(jià)力量失衡以及船運(yùn)鐵礦石市場(chǎng)高度集中。

　　在鋼市回暖的作用下，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量逐月升高，鐵礦石的需求量也大幅攀升。數(shù)據(jù)顯示，3月份生鐵產(chǎn)量為5216萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19.6%，1-3月份我國(guó)生鐵產(chǎn)量達(dá)15011萬(wàn)噸，同比增21.7%。

　　另外，據(jù)中國(guó)海關(guān)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，3月份中國(guó)進(jìn)口鐵礦石5901萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)963萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.3%；一季度中國(guó)累計(jì)進(jìn)口15503萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18%。

　　可以說，2010年一季度鋼廠和貿(mào)易商們的進(jìn)口熱情相當(dāng)高，主要原因是三大礦集體要價(jià)造成了市場(chǎng)的恐慌，同時(shí)鋼廠的產(chǎn)能不減反增，對(duì)鐵礦石的需求高漲。5901萬(wàn)噸是2010年以來的進(jìn)口最高點(diǎn)，不過仍低于2009年9月6455萬(wàn)噸的歷史最高點(diǎn)。

　　接下來值得關(guān)注的是，隨著印度雨季的到來，原本吃緊的鐵礦石供應(yīng)將進(jìn)一步加劇。通常在每年的6-9月份雨季，印度粉礦出口幾乎停止，塊礦出口亦大大放緩，大多出口廠家于是趕在雨季前擴(kuò)大出口，但今年的情況不同，供應(yīng)短缺已阻礙了對(duì)中國(guó)的發(fā)貨。

　　2、焦炭

　　4月鋼焦市場(chǎng)穩(wěn)中向好，各地?zé)捊姑簝r(jià)格普遍上漲，其中，古交地區(qū)焦煤平均上漲60元/噸，臨汾地區(qū)焦煤和肥煤上漲60-80元/噸。鋼廠持續(xù)上調(diào)出廠價(jià)，為后市形成支撐，焦化廠開工率維持前期低位，庫(kù)存仍然較低，后期隨著施工建設(shè)高潮來臨以及全國(guó)煤炭安全大檢查的繼續(xù)進(jìn)行，山西煉焦煤資源供應(yīng)將帶來一定影響。

　　山西焦炭行業(yè)協(xié)會(huì)有關(guān)人士表示，隨著焦化企業(yè)限產(chǎn)保價(jià)策略的深度執(zhí)行，將對(duì)市場(chǎng)形成有利的支持。焦炭企業(yè)限產(chǎn)減產(chǎn)可在一定程度上減少市場(chǎng)焦炭供應(yīng)量。同時(shí)，焦炭庫(kù)存逐漸消化的基礎(chǔ)上，預(yù)計(jì)價(jià)格將震蕩上行，加之煉焦煤價(jià)格將繼續(xù)維持高位運(yùn)行，在一定程度上對(duì)焦炭?jī)r(jià)格形成成本支撐。

　　中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,3月中國(guó)煤炭進(jìn)口較上月增長(zhǎng)16%達(dá)1,522萬(wàn)噸,為歷史第三高位。3月份我國(guó)出口焦炭4萬(wàn)噸，比去年同期低1萬(wàn)噸。 1-3月累計(jì)出口13萬(wàn)噸，同比下降12.8%交易商表示,4月以來電煤進(jìn)口放緩,因季節(jié)需求降低壓低國(guó)內(nèi)煤價(jià),使得進(jìn)口更為昂貴。

　　3、海運(yùn)指數(shù)

　　BDI指數(shù)自4月15日漲35點(diǎn)突破3000點(diǎn)大關(guān)以來，已連續(xù)7天在3000點(diǎn)左右徘徊，雖然月初BDI指數(shù)出現(xiàn)小幅回落，但當(dāng)前BDI走勢(shì)已經(jīng)企穩(wěn)，并小幅上漲，后續(xù)走向仍與談判的進(jìn)展關(guān)系密切。

　　市場(chǎng)預(yù)計(jì)，BDI指數(shù)5月份反彈概率很大，而后三個(gè)季度干散貨新船投放將放緩對(duì)BDI年內(nèi)走勢(shì)形成利好,年內(nèi)BDI有再次上沖4000點(diǎn)的可能。

　　4、鋼材產(chǎn)量

　　國(guó)際鋼鐵協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，3月份全球66個(gè)主要產(chǎn)鋼國(guó)和地區(qū)粗鋼產(chǎn)量為1.20311億噸，同比增長(zhǎng)30.6%，環(huán)比增長(zhǎng)11.2%，超過了08年3月份產(chǎn)量，并創(chuàng)歷史第二高水平。

　　3月份歐盟27國(guó)粗鋼產(chǎn)量為1519萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)47.3%，環(huán)比增長(zhǎng)14.1%；獨(dú)聯(lián)體粗鋼產(chǎn)量為916萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)20.2%，環(huán)比增長(zhǎng)16.4%；北美粗鋼產(chǎn)量為960萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)62.8%，環(huán)比增長(zhǎng)10.5%；亞洲粗鋼產(chǎn)量為7632萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)26%，環(huán)比增長(zhǎng)9.9%。

　　該統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還顯示，今年1-3月份，全球66個(gè)主要產(chǎn)鋼國(guó)家和地區(qū)粗鋼總產(chǎn)量為3.42億噸，同比增長(zhǎng)29%。1-3月份，歐盟27國(guó)粗鋼產(chǎn)量為4214萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)37%；獨(dú)聯(lián)體粗鋼產(chǎn)量為2553萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17.8%；北美粗鋼產(chǎn)量為2705萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)53.8%；亞洲粗鋼產(chǎn)量為 2.19億噸，同比增長(zhǎng)29%。

　　3月份全球粗鋼日均產(chǎn)量為388萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)30.6%，環(huán)比增長(zhǎng)0.4％。4月份全球鋼材市場(chǎng)全面上漲，大多數(shù)國(guó)家的鋼廠產(chǎn)能利用率繼續(xù)提高，預(yù)計(jì)4月份全球粗鋼日均產(chǎn)量將繼續(xù)增長(zhǎng)。

　　統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，3月份國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量5497萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)22.5%，日均產(chǎn)量為177.32萬(wàn)噸，較2月份的179.85萬(wàn)噸略有回落，但仍為歷史次高水平；一季度累計(jì)生產(chǎn)15801萬(wàn)噸，增長(zhǎng)24.5%。

　　5、國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)庫(kù)存

　　從3月中旬開始，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，鋼鐵需求的進(jìn)一步放大，各地鋼材庫(kù)存持續(xù)下降，整體上4月份的下降幅度較3月份進(jìn)一步擴(kuò)大，數(shù)據(jù)顯示，截至4月 23日，全國(guó)主要城市螺紋鋼庫(kù)存641.13萬(wàn)噸，與上月相比減少64.78萬(wàn)噸，降幅為9.17%；線材庫(kù)存175.739萬(wàn)噸，與上月相比減少 27.341萬(wàn)噸，降幅為13.46%。

　　6、進(jìn)出口

　　據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，3月份我國(guó)出口鋼材333萬(wàn)噸，較2月份增加84萬(wàn)噸，與去年同期相比增長(zhǎng)99.4%。1-3月累計(jì)出口871萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)69.5%。

　　3月份我國(guó)進(jìn)口鋼材163萬(wàn)噸，較2月份增加49萬(wàn)噸，比去年同期增長(zhǎng)28.3%。1-3月累計(jì)進(jìn)口411萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)27.3%。

　　3月出口鋼坯0萬(wàn)噸，前3月共出口1萬(wàn)噸。3月進(jìn)口鋼坯8萬(wàn)噸，較2月份增加3萬(wàn)噸，較去年同期下降82.6%。1-3月累計(jì)進(jìn)口鋼坯16萬(wàn)噸，同比下降82.8%。

　　三、小結(jié)與展望

　　受鋼廠上調(diào)出廠價(jià)以及鐵礦石價(jià)格的大幅攀升，鋼材期現(xiàn)價(jià)格自3月初開始震蕩上行，期貨價(jià)格于4月13日創(chuàng)出年內(nèi)高點(diǎn)，但4月中旬后國(guó)內(nèi)鋼價(jià)受房地產(chǎn)調(diào)控政策的出臺(tái)逐步下挫。15日政府公布對(duì)貸款購(gòu)買第二套住房的家庭貸款首付款比例不得低于50%，貸款利率不得低于基準(zhǔn)利率的1.1倍；對(duì)貸款購(gòu)買第三套及以上住房的，貸款首付款比例和貸款利率應(yīng)大幅度提高。國(guó)務(wù)院4月18日再次發(fā)布“新國(guó)十條”，可見政府對(duì)于調(diào)控樓市的決心。這些消息對(duì)鋼材市場(chǎng)形成壓力，期鋼出現(xiàn)較大幅度的回調(diào)。

　　進(jìn)入5月國(guó)內(nèi)鋼材走勢(shì)應(yīng)該關(guān)注以下幾點(diǎn)：

　　一、成本：成本依然是最好的支撐。鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格漲至歷史高位附近，63.5%印度粉礦報(bào)價(jià)190美元/噸。由于中鋼協(xié)規(guī)定的60%以下鐵礦資源的中國(guó)進(jìn)口禁令，使得高品位鐵礦資源較為緊張。若以當(dāng)前的現(xiàn)貨礦進(jìn)口價(jià)格以及當(dāng)前的國(guó)內(nèi)焦炭及廢鋼的價(jià)格來計(jì)算，鋼材成本持續(xù)上推至4700元/噸附近。隨著鋼廠前期低價(jià)原料庫(kù)存的逐步消耗，成本將仍然成為支撐鋼價(jià)的有力因素。

　　二、需求：目前國(guó)內(nèi)建筑鋼材的生產(chǎn)依然保持快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭，近幾周鋼材庫(kù)存持續(xù)下降，也足以可見傳統(tǒng)旺季的消費(fèi)需求。如今，國(guó)家出臺(tái)了一系列政策措施來遏制房?jī)r(jià)過快增長(zhǎng)，確實(shí)對(duì)購(gòu)房者產(chǎn)生了一定的資金及精神上的影響。但究竟此次房地產(chǎn)調(diào)控會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成多大的影響還需密切關(guān)注。但目前綜合來看，國(guó)家基建、房地產(chǎn)以及政策性住房等方面對(duì)鋼材的需求總量上并不會(huì)造成太大影響。

　　三、談判：此輪鋼價(jià)的上揚(yáng)，主要是由于鐵礦石價(jià)格上漲的影響。據(jù)了解，中鋼協(xié)還沒有跟三大礦業(yè)巨頭達(dá)成統(tǒng)一的價(jià)格，但是從三大巨頭的表態(tài)來看，已經(jīng)跟大部分亞洲客戶達(dá)成暫時(shí)的2010年鐵礦石談判價(jià)格。值得關(guān)注的是，這只是短期的協(xié)議，預(yù)計(jì)在二季度之后還要調(diào)整。從這份短期的協(xié)議來看，鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)了大幅度的上漲，比去年鐵礦石協(xié)議價(jià)格漲幅達(dá)到100%左右。只是比當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格要低70-80美元/噸。

　　四、房地產(chǎn)調(diào)控政策：房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)整對(duì)鋼鐵行業(yè)的影響無(wú)疑是直接的，然而對(duì)于鋼鐵行業(yè)來講，這種影響似乎并不是想象的那么大。此次房地產(chǎn)調(diào)控的指向是二套房以上的投機(jī)性需求。調(diào)查顯示，如果商品房?jī)r(jià)格出現(xiàn)下滑，對(duì)整個(gè)商品房的開工肯定會(huì)帶來很大的影響。但是值得關(guān)注的是，今年很明顯的增量需求是保障房的建設(shè)。新政核心是“抑制住房不合理需求，增加住房有效供給，加快保障性安居工程建設(shè)”。住房建設(shè)部等相關(guān)部門也強(qiáng)調(diào)，會(huì)加大保障房的建設(shè)，規(guī)劃比去年有大幅增長(zhǎng)。

　　雖然具體投資和開工量目前為止還很難確定，相關(guān)雙數(shù)據(jù)也還沒有公布。未來三季度開始，保障房的能不能有效的彌補(bǔ)商品房開工量下滑所造成的空白，現(xiàn)在還很難有數(shù)據(jù)支撐。但是，這在一定程度上會(huì)帶來對(duì)鋼材產(chǎn)品的需求。

　　因此，受房地產(chǎn)政策調(diào)控的利空影響，期鋼承壓回落。從當(dāng)前市場(chǎng)來看，期鋼的回調(diào)在很大程度上會(huì)影響現(xiàn)貨市場(chǎng)心態(tài)，拖累現(xiàn)貨市場(chǎng)調(diào)整甚至可能會(huì)出現(xiàn)拋盤銷售。但受成本因素支撐，鋼價(jià)回調(diào)的空間有限，5月期鋼有望探底回升。

 來源:瑞達(dá)期貨