一則銀行對鋼鐵業(yè)全面停貸的消息最近在市場上廣泛流傳。
“目前杭州一帶光大、華夏、中信等股份制銀行已經(jīng)開始通知貿(mào)易商近期停發(fā)貸款,估計整個一季度都會執(zhí)行收緊和停發(fā)政策。”一位鋼鐵業(yè)內(nèi)人士1日給經(jīng)濟導(dǎo)報記者發(fā)來短信說,上面的情況已經(jīng)得到確認,預(yù)計這項政策將造成貿(mào)易商春節(jié)后進一步拋售,鋼材價格會出現(xiàn)大幅震蕩。
鋼鐵業(yè)的停貸如果還僅是傳聞,房貸和地方項目貸款的收緊則已毫無懸念。業(yè)內(nèi)人士分析稱,一波又一波信貸收緊的背后,或許暗示出政府宏觀調(diào)控政策的悄然改變。
鋼鐵“賭漲”2010
上述傳聞稱,各商業(yè)銀行分行已經(jīng)收到銀監(jiān)會通知———全國所有銀行對鋼鐵、水泥、玻璃行業(yè)等停止放貸,并回收全部前期超范圍貸款。據(jù)了解,此通知雖是主要針對幾個高產(chǎn)能行業(yè),但整治的重點是鋼鐵,重中之重是滬杭一帶的螺紋鋼產(chǎn)業(yè)。
導(dǎo)報記者了解到,山東鋼材市場也已聽到停發(fā)信貸的消息,但尚未受到明顯影響。
“剛聽到消息,還沒遇到這個事�！睗虾沩樤次镔Y有限公司總經(jīng)理彭樹國3日告訴導(dǎo)報記者,山東市場雖然也有搞倉單質(zhì)押的,但量并不很大,也沒有利用大批資金搞儲存,然后不賣等著漲價的情況。這主要集中在南方的一些公司,他們在這方面的思路和操作辦法相對也更加成熟。
據(jù)導(dǎo)報記者了解,福建銀監(jiān)局已經(jīng)出動專員到各分行監(jiān)督,要求各分行“限期作出超額度貸款回收方案”。四川銀監(jiān)局也于近日下發(fā)急件,要求各銀行業(yè)金融機構(gòu)對鋼鐵行業(yè)信貸客戶進行一次全面摸底排查并提出應(yīng)對措施,江浙方面也有類似動作。消息人士稱,目前雖不知政策執(zhí)行力度會有多大,但一旦徹底執(zhí)行,有可能導(dǎo)致因回籠資金引起的南方鋼材暴跌,進而引起全國鋼鐵行業(yè)連鎖反應(yīng)。
導(dǎo)報記者隨后致電山東銀監(jiān)局,但未有人士對此正面回應(yīng)。有人士表示,銀行密集動作的背后,體現(xiàn)了其對國內(nèi)鋼材庫存持續(xù)走高的擔(dān)憂。此前銀監(jiān)會下發(fā)的函件顯示,在適度寬松的貨幣政策和通脹預(yù)期的雙重影響下,鋼鐵企業(yè)和貿(mào)易商在銀行信貸支持下現(xiàn)金流充盈,因而囤貨惜售,集體“賭漲”今年的鋼材市場,導(dǎo)致國內(nèi)鋼材庫存量持續(xù)加大,結(jié)構(gòu)性風(fēng)險不斷積聚。
這種情況下,一旦下游終端消費品制造及消費環(huán)節(jié)市場需求不足,或市場信心受挫導(dǎo)致鋼價下降或庫存消化不暢,將對鋼鐵企業(yè)的資金鏈形成較大壓力,銀行業(yè)機構(gòu)將積聚嚴重的金融風(fēng)險。
“停貸”蔓延
相對于銀行對鋼鐵業(yè)停貸的猶抱琵琶半遮面,房貸和地方項目貸款的收緊則是大方出場。
據(jù)報道,多家銀行1日即傳出消息說,已經(jīng)重新開閘放貸。然而頗具戲劇性的是,短短一天后,部分銀行卻再現(xiàn)停貸。
近日,建設(shè)銀行、中國銀行證實已先后取消或調(diào)整個人首套房貸7折優(yōu)惠,兩家銀行在住房按揭貸款中的占有率合計約為40%。據(jù)了解,建行去年11月底就出臺了相當(dāng)縝密的個人住房貸款利率執(zhí)行要求,對房貸的優(yōu)惠門檻整體上顯著抬升。
工商銀行和農(nóng)業(yè)銀行盡管仍執(zhí)行原先的政策,但他們也表示,建行、中行(601988,股吧)先后調(diào)整房貸優(yōu)惠利率,對市場的導(dǎo)向作用非常明顯,預(yù)計未來其他商業(yè)銀行將會陸續(xù)跟進。
導(dǎo)報記者了解到,繼多家銀行暫停房貸放款后,地方融資平臺也遭監(jiān)管層“腰斬”。一名銀行內(nèi)部人士表示,上周銀監(jiān)會已經(jīng)下發(fā)停貸緊急通知,對于地方政府融資平臺的項目貸款,新合同一律停簽,曾經(jīng)簽過的合同,沒有放出去的貸款也不能再放。
對此,國家相關(guān)機構(gòu)一方面宣稱適度寬松的貨幣政策不變,一方面則開始頻繁使用市場公開手段收緊信貸,同時明文限制資金的投機炒作并對鋼鐵業(yè)信貸開始預(yù)警。尤其是今年以來,央票利率、存款準(zhǔn)備金率上調(diào),一系列措施反映出政府正在暗示政策收緊。山東經(jīng)濟學(xué)院財稅金融研究所所長陳華表示,中國目前已經(jīng)對經(jīng)濟刺激政策試探性退出,進一步措施則會陸續(xù)出臺。
4月或迎大行情
從種種暗示來看,鋼鐵停貸傳聞也并非毫無根據(jù)。但是由于目前市場心態(tài)已十分敏感且傾于負面,難免會放大這些信號,應(yīng)“批判”看待。
“早在1月21日銀監(jiān)會就已要求各大銀行對鋼鐵業(yè)信貸進行預(yù)警,此次要求回收前期超額信貸也完全合乎情理�！彪m然政府不可能全面停止對鋼鐵行業(yè)的信貸,但對于部分信貸量過于寬松的地區(qū),收緊則無可厚非。
假設(shè)傳聞屬實,短期內(nèi)對鋼鐵市場的影響還不是很大。“面對越來越大的托盤公司量,銀行收緊其資金難度不小,再加上時滯和執(zhí)行力的弱化,短期內(nèi)銀監(jiān)會的要求更多地是起到警示作用�！睂τ阡搹S,其新增項目會有一定影響,但不是很大,因為鋼廠資金面相對更加寬松。但從長期來說,則有利于對鋼鐵產(chǎn)能的控制,同時影響到貿(mào)易商后期的操作模式,其質(zhì)押庫存量將會有所減少,資金面也會逐步趨于正常水平。
值得一提的是,政府此舉有可能還與正在進行的鐵礦石談判有關(guān),鋼價的低位運行可對鐵礦石價格形成一定壓制�！氨M管長協(xié)礦價格的談判主要取決于供需格局,但如果現(xiàn)貨礦價格在談判期沒有繼續(xù)大幅上漲,將十分有利于談判�！�
從國內(nèi)鋼材價格走勢來看,包如元認為,鋼價立刻做出反應(yīng)而明顯下行的可能性不大,貿(mào)易商很有可能在春節(jié)前幾天或節(jié)后逐漸拉高出貨,消化高位庫存。隨后,鋼價在信貸逐步收緊的背景下開始下挫,待4月份消費旺季到來之際,或?qū)⒂瓉硪徊ù笮星椤?經(jīng)濟導(dǎo)報)
