“1000萬(wàn)噸/年的產(chǎn)煤規(guī)模，即便是在煤炭類上市公司中也算是中戶水平了�！蹦橙�商研究員表示。

    近日，有關(guān)億利能源參股的千萬(wàn)噸級(jí)煤礦即將投產(chǎn)的消息頗受投資者關(guān)注，該煤礦一旦達(dá)產(chǎn)，估計(jì)每年將給億利能源帶來(lái)數(shù)億元的凈利潤(rùn)，直接增加公司每股收益1元多，而億利能源目前的估值還不到15倍。

    從公司了解到，千萬(wàn)噸級(jí)煤礦的投產(chǎn)時(shí)間很可能在2010年第一季度，目前已進(jìn)入設(shè)備安裝和物資招標(biāo)階段。

    一季度末或正式投產(chǎn)

    2008年10月，通過(guò)定向增發(fā)的方式，億利能源從大股東手中接過(guò)了黃玉川年產(chǎn)千萬(wàn)噸級(jí)煤礦的項(xiàng)目，當(dāng)時(shí)該項(xiàng)目還在建設(shè)中，初步預(yù)計(jì)的投產(chǎn)時(shí)間是2009年，可受各種因素影響，黃玉川煤礦沒(méi)能按時(shí)投產(chǎn)。

    近期，有關(guān)黃玉川煤礦即將投產(chǎn)的消息再次在投資者中傳開，而億利能源的股價(jià)也表現(xiàn)強(qiáng)烈。在2010年第一個(gè)交易周，該股周漲幅為11.8%，第二周上漲7.38%，本周受大盤影響略有下跌，但其月漲幅已達(dá)16.63%，遠(yuǎn)超過(guò)大盤表現(xiàn)，更強(qiáng)于其目前所在的醫(yī)藥板塊大部分個(gè)股的走勢(shì)。

    記者從億利能源證券事務(wù)代表索先生處得知，該項(xiàng)目的投產(chǎn)時(shí)間很可能在2010年3月~4月，目前已進(jìn)入部分設(shè)備安裝階段。而公開消息顯示，黃玉川煤礦正在進(jìn)行物資設(shè)備的招標(biāo)工作，交貨的時(shí)間都在3月份。

    “黃玉川項(xiàng)目的投產(chǎn)對(duì)億利能源的業(yè)績(jī)影響非常顯著，1000萬(wàn)噸/年的產(chǎn)能規(guī)模在煤炭上市公司中都算是很不錯(cuò)的�！贝笸�證券煤炭行業(yè)研究員于宏稱，不過(guò)，從投產(chǎn)到達(dá)產(chǎn)還需要兩年左右。

    神華集團(tuán)提供運(yùn)力保障

    事實(shí)上，黃玉川煤礦是億利能源持股49%的神華億利能源有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱神華億利）下面的礦產(chǎn)資源，而神華億利的另外51%股權(quán)被中國(guó)神華（601088，收盤價(jià)30.12元）控制，與中國(guó)神華的合作，令黃玉川煤礦的前景顯得格外亮眼。

    “煤礦的籌備目前基本都是中國(guó)神華在負(fù)責(zé)�！彼飨壬�表示。

    據(jù)了解，黃玉川煤礦資源儲(chǔ)量總值為15億噸，煤炭的平均發(fā)熱量在5000卡/克~6000卡/克，算是煤質(zhì)優(yōu)良，本周秦皇島同類煤炭的價(jià)格已接近850元 /噸。2006年，國(guó)土資源部給黃玉川煤礦核定的生產(chǎn)規(guī)模為1000萬(wàn)噸/年，照此計(jì)算，達(dá)產(chǎn)后的年收入將高達(dá)85億元。

    有人對(duì)煤礦的運(yùn)輸提出了擔(dān)憂，因?yàn)榈靥巸?nèi)蒙古的黃玉川煤礦，首先要解決的就是運(yùn)輸問(wèn)題。不過(guò)，神華億利卻不用擔(dān)心這個(gè)問(wèn)題。據(jù)了解，在黃玉川煤炭的銷售上主要采取兩種模式：一是神華億利直接出售給客戶，以市場(chǎng)價(jià)格結(jié)算，其中由神華集團(tuán)提供運(yùn)力保障，神華億利可利用神華集團(tuán)鐵路線運(yùn)輸至目的地，再按神華集團(tuán)下屬企業(yè)的運(yùn)輸價(jià)格向神華集團(tuán)支付運(yùn)費(fèi)；二是神華億利直接將煤炭產(chǎn)品銷售給中國(guó)神華，售價(jià)以終端結(jié)算價(jià)為準(zhǔn)，然后再由中國(guó)神華出售給下游客戶。

    每股收益可增1.22元

    黃玉川礦到底能帶給億利能源多少收益？

    億利能源證券事務(wù)代表索先生稱，如果真的在2010年第一季度投產(chǎn)，估計(jì)2010年的產(chǎn)量在500萬(wàn)噸左右，2011年才有可能達(dá)到1000萬(wàn)噸的產(chǎn)能，由于煤炭市場(chǎng)價(jià)格一直在波動(dòng)，難以估算盈利情況。不過(guò)，于宏認(rèn)為，內(nèi)蒙古地區(qū)的煤炭開采成本較其他地區(qū)更低，但運(yùn)輸成本偏高，綜合考慮各種因素，預(yù)計(jì)億利能源投產(chǎn)后，每噸煤炭盈利150元左右，那么2010年黃玉川煤礦能實(shí)現(xiàn)7.5億元利潤(rùn)，按照49%的持股比例，億利能源可分得約3.68億元的收益，相當(dāng)于每股收益增加0.61元。達(dá)產(chǎn)后，這一收益更加可觀，億利能源可分享7.35億元利潤(rùn)，相當(dāng)于每股收益增加1.22元。于宏說(shuō)，那么億利能源目前17元多的股價(jià)對(duì)應(yīng)的估值不到15倍。

    不過(guò)，億利能源為了構(gòu)建煤電、氯堿及水泥三大主業(yè)，所需資金不菲，如黃玉川煤礦的投資總額就高達(dá)24.15億元。目前，億利能源的資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)達(dá)到51%，分析人士指出，不斷的項(xiàng)目投入，公司可能會(huì)面臨資金方面的壓力。