09年國際化肥市場總體低迷,未來化肥需求將逐步復蘇。IFA預計08/09, 09/10, 10/11全球化肥消費量增速分別為一6.7%,1%和4.9% o09年國際氮、磷肥價格偏低,再加上實行出口淡旺季差別關稅政策,09年我國氮、磷肥出口困難。預計在國際農(nóng)產(chǎn)品價格上漲的拉動下,國際氮磷肥市場將明顯復蘇,從而拉動我國氮磷肥出口。

    受鉀肥庫存高企、需求下滑的影響,09年國內(nèi)鉀肥價格明顯低于國際市場,導致09年我國未通過大合同談判進口鉀肥。

    10年鉀肥大合同談判價格為350美元/噸,與我國鉀肥生產(chǎn)企業(yè)出廠價相差不大。

    我國09年化肥產(chǎn)業(yè)低位運行,但市場已經(jīng)開始好轉。10年我國將繼續(xù)提高糧食最低收購價,國內(nèi)糧食價格將穩(wěn)步上漲。國內(nèi)寬松的流動性也將推動糧食價格上行。糧食價格上漲將拉動國內(nèi)化肥市場復蘇。

    我們認為,尿素市場將率先復蘇。前期尿素價格低迷導致大量尿素企業(yè)停產(chǎn)、減產(chǎn),近期天然氣緊缺導致氣頭尿素企業(yè)開工率不足,預計10年尿素供求形勢相對較好。未來天然氣價格上調將在推動尿素價格上漲的同時,提升煤頭尿素企業(yè)的競爭優(yōu)勢。

    09年鉀肥市場量價齊跌,預計10年我國鉀肥價格略有上漲,銷量大幅提升�？春免浄寿Y源的相對稀缺性和未來市場好轉帶來的投資機會。

來源：騰訊財經(jīng)