2009 年凈出口大幅下降,但后期逐步恢復,上漲趨勢明顯2009 年我國鋼材全年凈出口為697 萬噸,同比下降幅度為84.11%,考慮鋼坯后凈出口總量為244 萬噸,同比下滑94.57%。但受益于外需的緩慢復蘇,下半年以來凈出口穩(wěn)步上升,恢復趨勢明顯。

    出口增長的動力來自外需的增長以及國內(nèi)外價差歷史的經(jīng)驗表明,出口的主要動力來自于國內(nèi)外價差。不過,2009 年國內(nèi)外鋼價價差的走勢與持續(xù)反彈的凈出口出現(xiàn)了兩次小的背離。第一次背離出現(xiàn)在五六七月份,價差的縮小主要源自國內(nèi)鋼價上漲速度過快,而并非外需疲弱;第二次背離出現(xiàn)在近期,國內(nèi)鋼價的持續(xù)上漲使得價差重新縮小,但凈出口依然在增長。而且,這種增長是在國際產(chǎn)能利用率復蘇至瓶頸期實現(xiàn)的。從這個角度上來說,考慮到部分出口的剛性,外需復蘇可能才是凈出口最根本的動力。而從當前指標來看,外需的復蘇雖然緩慢,但畢竟在穩(wěn)步進行中。

    凈出口恢復大勢所趨,預計2010 年凈出口量約為2100 萬噸我們通過觀察我國鋼材主要出口地區(qū)的分布,結合IMF 對它們最新經(jīng)濟增長率的預測,發(fā)現(xiàn)2010 年我國鋼材出口明顯恢復是大勢所趨。預計全年出口量約為3720 萬噸,凈出口將大約為2100 萬噸。

    國際鋼價緩慢上漲,基于制造業(yè)的復蘇,板材恢復強于長材鑒于國際經(jīng)濟更多依賴于制造業(yè)復蘇,因此看上去板材的復蘇進程略好于長材。

    出口恢復將使得出口占比高的公司率先獲益雖然出口恢復帶來的是全行業(yè)的收益,不過,邏輯上看,出口占比較高的公司理應優(yōu)先獲益。

來源：騰訊財經(jīng)