印度是中國(guó)第三大鐵礦石輸入國(guó)，印度鐵礦石輸出數(shù)量的減少將導(dǎo)致中國(guó)鐵礦石在需求上更依賴于澳大利亞、巴西鐵礦石和國(guó)內(nèi)地礦。歐盟、日本和韓國(guó)鋼鐵需求的恢復(fù)將會(huì)分流世界主要鐵礦石出口國(guó)的供應(yīng)，從而使中國(guó)在新年度的鐵礦石供應(yīng)上更依賴于國(guó)內(nèi)鐵礦石——地礦。

    全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，國(guó)內(nèi)寬松的貨幣政策仍在繼續(xù)，加上日前全球主要經(jīng)濟(jì)體公布的制造業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，全球經(jīng)濟(jì)似乎已迎來(lái)了通脹時(shí)代。作為對(duì)經(jīng)濟(jì)冷暖反應(yīng)敏感的商品，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格將如何表現(xiàn)？而市場(chǎng)頗為關(guān)注的鐵礦石談判一直是影響鋼材價(jià)格的主要因素，面對(duì)鐵礦石價(jià)格的不斷上漲，鋼材價(jià)格會(huì)進(jìn)一步走高嗎？

    目前，國(guó)內(nèi)鋼鐵現(xiàn)貨市場(chǎng)的需求尚未啟動(dòng)，但鋼鐵價(jià)格卻出現(xiàn)了難得一見的冬季上漲行情，其主要原因是鐵礦石價(jià)格的上漲帶動(dòng)了鋼鐵生產(chǎn)成本的增加。筆者認(rèn)為，由于國(guó)際鋼鐵市場(chǎng)的恢復(fù)和市場(chǎng)對(duì)新年度鐵礦石談判不太樂觀的預(yù)期的影響，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)上行，從而將支持鋼材價(jià)格進(jìn)一步走高。

    印度調(diào)高鐵礦石出口關(guān)稅，該國(guó)鐵礦石需求趨增

    近期，印度調(diào)高了鐵礦石出口關(guān)稅，這將提高中國(guó)進(jìn)口鐵礦石成本，同時(shí)也確認(rèn)了印度國(guó)內(nèi)的鐵礦石需求趨增，并將減少該國(guó)新年度鐵礦石的出口數(shù)量。據(jù)了解，2009年12月24日，印度調(diào)高了鐵礦石出口關(guān)稅，粉礦從原有的零關(guān)稅上調(diào)至5%，塊礦從原有的5%上調(diào)至10%。

    從過(guò)去數(shù)年印度鐵礦石出口關(guān)稅調(diào)整的特點(diǎn)來(lái)看，在鋼鐵市場(chǎng)好轉(zhuǎn)、鐵礦石價(jià)格上升時(shí)，印度國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)增加，為了減少鐵礦石的輸出，從而對(duì)關(guān)稅進(jìn)行調(diào)整。而在鋼鐵需求下降，印度國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)減少、鐵礦石供應(yīng)過(guò)剩、鐵礦石價(jià)格下降時(shí)進(jìn)行減稅。此次印度鐵礦石出口關(guān)稅調(diào)高的主要原因是，印度國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)需求持續(xù)增加，為了減少對(duì)外的供應(yīng)，從而提高出口關(guān)稅。在國(guó)際鋼鐵協(xié)會(huì)對(duì)2010的鋼鐵需求預(yù)估中，指出印度在2010年的表觀消費(fèi)量將達(dá)到8%。印度作為新興國(guó)家，在近年來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛，該國(guó)房地產(chǎn)、汽車行業(yè)等用鋼行業(yè)發(fā)展迅速，當(dāng)前印度的鋼鐵產(chǎn)量已經(jīng)接近歷史高點(diǎn)。最新公布的2009年11月份的數(shù)據(jù)顯示，印度日均粗鋼產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到歷史峰值的96%。由于印度鋼鐵需求的持續(xù)增加，印度國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量將會(huì)進(jìn)一步提高，該國(guó)鐵礦石需求有望上升，從而將減少其鐵礦石的輸出數(shù)量。

    印度是中國(guó)第三大鐵礦石輸入國(guó)，印度鐵礦石輸出數(shù)量的減少將導(dǎo)致中國(guó)鐵礦石在需求上更依賴于澳大利亞、巴西鐵礦石和國(guó)內(nèi)地礦。

    歐盟、日本和韓國(guó)鋼材需求的恢復(fù)將分流國(guó)際市場(chǎng)鐵礦石的供給

    除中國(guó)是全球最大的鐵礦石進(jìn)口國(guó)以外，全球主要的鐵礦石進(jìn)口國(guó)和地區(qū)分別為歐盟、日本和韓國(guó)。2009年，這三大鐵礦石進(jìn)口國(guó)的鋼鐵產(chǎn)量均有不同程度恢復(fù)，2010年其需求將會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)，從而將分流部分出口到中國(guó)的鐵礦石。在2009年9月份，歐盟的日均粗鋼產(chǎn)量出現(xiàn)了30%的月環(huán)比增長(zhǎng)，這使得歐盟地區(qū)鐵礦石需求上升，并拉動(dòng)了當(dāng)時(shí)的國(guó)際海運(yùn)費(fèi)以及鐵礦石價(jià)格，在隨后的兩個(gè)月中，其日均粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)環(huán)比上升。日本的日均粗鋼產(chǎn)量已經(jīng)連續(xù)8個(gè)月上升，JFE預(yù)計(jì)在今年2月份將重啟Kurashiki的3號(hào)高爐。國(guó)際鋼鐵協(xié)會(huì)預(yù)期，2010年歐洲27國(guó)鋼材表觀消費(fèi)量增長(zhǎng)12.4%，日本增長(zhǎng)15.8%，韓國(guó)增長(zhǎng)12.1%。

    歐盟、日本和韓國(guó)鋼鐵需求的恢復(fù)將會(huì)分流世界主要鐵礦石出口國(guó)的供應(yīng)，從而使中國(guó)在新年度的鐵礦石供應(yīng)上更依賴于國(guó)內(nèi)鐵礦石——地礦。

    國(guó)內(nèi)大中型鋼鐵企業(yè)對(duì)高價(jià)原材料的承受能力增強(qiáng)

    隨著國(guó)內(nèi)汽車、機(jī)械、造船等行業(yè)的好轉(zhuǎn)，板材價(jià)格逐步恢復(fù)。而國(guó)內(nèi)大中型鋼鐵企業(yè)的主要產(chǎn)品多為板材，板材價(jià)格的上升使得其利潤(rùn)恢復(fù)，對(duì)原材料價(jià)格上升的承受能力增強(qiáng)。

    在2009年12月份，國(guó)內(nèi)大中型企業(yè)相繼提高出廠價(jià)格，如寶鋼、武鋼分別上調(diào)板材出廠價(jià)格200—600元/噸。由于板材價(jià)格上升對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的支撐，大中型企業(yè)成本承受能力增強(qiáng)，在新年度中對(duì)高價(jià)鐵礦石的承受能力也在增強(qiáng)。

    預(yù)計(jì)礦石價(jià)格上漲速度將繼續(xù)保持穩(wěn)定，并將支撐鋼材價(jià)格的上漲

    印度提高鐵礦石出口關(guān)稅增加了鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格上漲的理由，當(dāng)前全球鐵礦石價(jià)格繼續(xù)快速上升，鋼材生產(chǎn)成本繼續(xù)抬高。整體來(lái)看，印度鐵礦石輸出數(shù)量的減少將導(dǎo)致中國(guó)鐵礦石在需求上更依賴于澳大利亞、巴西產(chǎn)鐵礦石和國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨礦。此外，在日本、歐盟鐵礦石需求上升的情況下，中國(guó)國(guó)內(nèi)鐵礦石的需求也在日益增加，而國(guó)內(nèi)地礦的邊際生產(chǎn)成本較高，這將使得國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格上漲速度較快。

    綜上所述，在國(guó)際市場(chǎng)鋼鐵需求逐漸恢復(fù)的過(guò)程中，原材料價(jià)格上漲仍將繼續(xù)，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格在原材料上漲和出廠價(jià)上調(diào)的帶動(dòng)下，有望繼續(xù)上漲，而冬季備庫(kù)需求的放大會(huì)進(jìn)一步支持鋼鐵價(jià)格的上行。

來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)