保增長、擴(kuò)內(nèi)需”有助產(chǎn)能消化，更有利于鋼鐵業(yè)發(fā)展

    鋼鐵行業(yè)由于產(chǎn)能過剩，有很強(qiáng)的政策敏感性�！氨Ｔ鲩L”意味著GDP要保持在8%-10%之間，對應(yīng)鋼鐵產(chǎn)品的消費(fèi)增速為12%左右，這將利好鋼鐵行業(yè)�！皵U(kuò)內(nèi)需”意味著加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及房地產(chǎn)投資，鼓勵(lì)汽車和家電消費(fèi)，下游需求提升將大大提升鋼鐵業(yè)的發(fā)展空間。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇初期，各國采取的刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃對鋼鐵業(yè)都是有利的。不過，2010年“調(diào)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)內(nèi)需、防通脹”的經(jīng)濟(jì)政策，也許會(huì)影響2010年以后的鋼材消費(fèi)。

    重組進(jìn)程提速，鋼鐵行業(yè)的長期前景向好

    淘汰落后產(chǎn)能，將直接決定我國鋼鐵業(yè)的景氣度。《鋼鐵行業(yè)聯(lián)合重組指導(dǎo)意見》提出，將進(jìn)一步推進(jìn)鋼鐵行業(yè)購并整合。據(jù)統(tǒng)計(jì)，五大鋼鐵集團(tuán)目前控制的鋼鐵上市公司達(dá)到18家，占上市公司總量的一半，購并整合將為投資者提供投資機(jī)遇。短期來看，由于重組題材涉及面較廣，整個(gè)鋼鐵板塊都會(huì)受到重組加速預(yù)期的提振。長期來看，重組完成后，產(chǎn)業(yè)集中度提升，鋼鐵行業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位將逐步提高，溢價(jià)能力增強(qiáng)，長期發(fā)展前景趨好。目前涉及重組的收購方主要有寶鋼、鞍鋼、武鋼、太鋼、首鋼、華菱等，涉及的被收購方主要有包鋼、杭鋼、凌鋼、東北特鋼、三鋼閩光[17.77 -1.61%]、攀鋼等。

    鋼價(jià)干擾因素較多，波動(dòng)可能相對劇烈

    鋼材價(jià)格的變化，主要受產(chǎn)能、庫存、成本、需求、政策和心理等多重因素影響，加上鋼材期貨價(jià)格的變化，使波動(dòng)的頻率會(huì)增多且難以把握。同時(shí)，不同的鋼材品種，其價(jià)格波動(dòng)時(shí)點(diǎn)存在差異，相關(guān)上市公司的股價(jià)將伴隨著鋼材價(jià)格變化而波動(dòng)。

來源：中國證券報(bào)