保增長、擴內(nèi)需”有助產(chǎn)能消化，更有利于鋼鐵業(yè)發(fā)展

    鋼鐵行業(yè)由于產(chǎn)能過剩，有很強的政策敏感性�！氨Ｔ鲩L”意味著GDP要保持在8%-10%之間，對應(yīng)鋼鐵產(chǎn)品的消費增速為12%左右，這將利好鋼鐵行業(yè)�！皵U內(nèi)需”意味著加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及房地產(chǎn)投資，鼓勵汽車和家電消費，下游需求提升將大大提升鋼鐵業(yè)的發(fā)展空間。歷史經(jīng)驗表明，在經(jīng)濟復(fù)蘇初期，各國采取的刺激經(jīng)濟計劃對鋼鐵業(yè)都是有利的。不過，2010年“調(diào)結(jié)構(gòu)、擴內(nèi)需、防通脹”的經(jīng)濟政策，也許會影響2010年以后的鋼材消費。

    重組進程提速，鋼鐵行業(yè)的長期前景向好

    淘汰落后產(chǎn)能，將直接決定我國鋼鐵業(yè)的景氣度�！朵撹F行業(yè)聯(lián)合重組指導(dǎo)意見》提出，將進一步推進鋼鐵行業(yè)購并整合。據(jù)統(tǒng)計，五大鋼鐵集團目前控制的鋼鐵上市公司達到18家，占上市公司總量的一半，購并整合將為投資者提供投資機遇。短期來看，由于重組題材涉及面較廣，整個鋼鐵板塊都會受到重組加速預(yù)期的提振。長期來看，重組完成后，產(chǎn)業(yè)集中度提升，鋼鐵行業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位將逐步提高，溢價能力增強，長期發(fā)展前景趨好。目前涉及重組的收購方主要有寶鋼、鞍鋼、武鋼、太鋼、首鋼、華菱等，涉及的被收購方主要有包鋼、杭鋼、凌鋼、東北特鋼、三鋼閩光[17.77 -1.61%]、攀鋼等。

    鋼價干擾因素較多，波動可能相對劇烈

    鋼材價格的變化，主要受產(chǎn)能、庫存、成本、需求、政策和心理等多重因素影響，加上鋼材期貨價格的變化，使波動的頻率會增多且難以把握。同時，不同的鋼材品種，其價格波動時點存在差異，相關(guān)上市公司的股價將伴隨著鋼材價格變化而波動。

來源：中國證券報