正值煤電雙方圍繞明年合同談判的敏感時期，國家發(fā)改委日前公布的《關于完善煤炭產(chǎn)運需銜接工作的指導意見》一時間被煤電雙方爭相解讀，電力企業(yè)嗅到了其中利好的氣息，如發(fā)電企業(yè)消化煤價上漲比例可能下調(diào)。此前業(yè)界流傳一版本稱，這一比例可能從30％下降到20％。

    今年的煤炭產(chǎn)運需銜接會從“開會”轉(zhuǎn)為“網(wǎng)上匯總”的形式，行政力量確認退出對電煤談判的干預，但《意見》明確提到將“穩(wěn)定煤炭、電力的價格”，意味著政府的有形之手有進有退，將增加對煤價的無序上漲調(diào)控力度。

    電企消化煤價上漲比例或下調(diào)

    此次《意見》提到“調(diào)整發(fā)電企業(yè)消化煤價上漲比例”，盡管文件并未詳細規(guī)定是“上調(diào)”還是“下調(diào)”，但在業(yè)內(nèi)專家看來，此次下調(diào)消化比例的可能性很大。

    按照以往的煤電聯(lián)動相關文件規(guī)定，煤價上漲的70%將依靠上調(diào)電價來傳導，剩余30%的煤價上漲將由發(fā)電企業(yè)自行消化。這一比例分配的政策初衷一方面是強調(diào)我國電力企業(yè)的社會責任，另一方面是給電力企業(yè)一定的壓力以促進其提高經(jīng)營效率。

    但近年來看，由發(fā)電企業(yè)消化30%比例的煤價上漲對大多數(shù)電力企業(yè)來說是很大的負擔。因為在煤價上漲和上調(diào)電價之間往往有不短的時間差，而在此期間都需要發(fā)電企業(yè)來承擔成本的上漲。而2008年煤價暴漲期間，電價調(diào)整并不到位，導致了電力全行業(yè)虧損。

    華電國際有關人士表示，此前在11月份的上網(wǎng)電價結構性調(diào)整和銷售電價調(diào)整期間，電力企業(yè)間就流傳一種說法，此前由發(fā)電企業(yè)消化的30%的煤價上漲比例可能下調(diào)為20%，剩余的80%將由電價調(diào)整來傳導。分析人士表示，如果傳言為真，對發(fā)電企業(yè)尤其是火電企業(yè)來說無疑是一項利好。

    但業(yè)內(nèi)專家表示，發(fā)電企業(yè)消化比例下調(diào)的方向應該是沒有問題的，目的是保證電力行業(yè)的正常經(jīng)營運轉(zhuǎn)，但調(diào)整幅度并不明確，預期也不會有太大幅度的調(diào)整，但該思路一方面有利于實現(xiàn)發(fā)電企業(yè)對煤價上漲的合理負擔，另一方面，電價傳導比例增高意味著價格的傳導信號更完整明確，有利于用電終端對電煤上游的反饋，甚至促進煤炭產(chǎn)能的調(diào)整。

    可能適度控制煤價無序上漲

    《意見》提出“設置煤電聯(lián)動最高上限，適當控制漲幅，要保持煤炭、電力價格基本穩(wěn)定”的政策。對該政策的解讀，實際上在業(yè)內(nèi)有所分歧，有人認為，這意味著政府未來要為電價調(diào)整的幅度設置上限，以保證電價的基本穩(wěn)定，也有人表示應該是對煤價的無序上漲設置限度，予以干預，進而穩(wěn)定煤價和電價。

    一家電力企業(yè)人士抱怨，煤電聯(lián)動政策實施有五年多了，但真正的聯(lián)動沒幾次，實際上也很難解決煤價上漲的問題，畢竟電價不能放開，到頭來還是電力系統(tǒng)承擔壓力。而煤電聯(lián)動之后，電價上調(diào)往往再為煤價上漲提供借口，導致煤電價格輪番上漲。

    政府明確將“穩(wěn)定電力、煤炭價格”為政策思路，這在行業(yè)專家看來，透露了政府一方面堅持煤炭市場化定價的方向，另一方面對煤價的無序上漲可能不再袖手旁觀。國網(wǎng)能源研究院總經(jīng)濟師李英表示，長遠來看，政府適當干預煤價的無序上漲是有利于形成良性健康的煤炭市場的，而衡量煤價漲幅是否為無序，不妨以國際同類煤種的價格作為對比。

來源：中國證券報