對于取向硅鋼的“雙反”裁定,我們認為應該從中長期角度看待該事件對取向硅鋼的影響,我們認為這是扭轉當前取向硅鋼低迷的一個重要標志事件,取向硅鋼有望迎來新的發(fā)展機遇。
取向硅鋼迎來重大利好,武鋼作為國內最大的取向硅鋼生產(chǎn)者,2009 年國內市場份額仍有80%,受益者最大。取向硅鋼價格上漲后將打開武鋼的盈利空間,我們維持武鋼09/10 年每股收益分別為0.18 元、0.59 元,維持推薦評級。
寶鋼是第二大受益者,取向硅鋼2010 年后市場份額逐漸擴大,將與武鋼形成寡頭競爭。此外,寶鋼的冷軋板中的汽車板和家電板國內市場份額第一,顯著受益于汽車、家電市場的高景氣度。維持寶鋼09/10 年每股收益分別為0.28 元、0.52 元,維持推薦評級。
此外,12 月11 日寶鋼還公布了2010 年1 月份鋼材出廠價格,其中熱軋板上調300 元/噸,冷軋上調550 元/噸,熱鍍鋅上調400 元/噸,電鍍鋅上調600 元/噸,彩涂上調300 元/噸,無取向硅鋼上調300 元/ 噸。上調幅度好于市場預期,對寶鋼2010 年業(yè)績增長開了好頭,也為市場鋼價上漲增添信心。
我們認為隨后的武鋼調價同樣是以上調為主。
來源:中國證券報
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