2009年前三季度新大洲A實現(xiàn)營業(yè)收入4.99億元,同比增長26.5%;實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤0.8億元,同比增長121%;折合每股收益0.11元,其中三季度每股收益僅實現(xiàn)0.05元。

　　公司1-9月份生產(chǎn)原煤131.69萬噸,較上年同期增長14.16%;銷售原煤111.12萬噸,基本與上年同期持平。由于平均噸煤售價較上年同期上漲21%,報告期實現(xiàn)營業(yè)收入27,013.70萬元,實現(xiàn)凈利潤5,915.63萬元,分別較上年同期增加24.82%和92.79%,向公司貢獻(xiàn)利潤4,202.81萬元。公司煤炭業(yè)務(wù)主體五九集團(tuán)的煤炭目標(biāo)市場主要為內(nèi)蒙古東部地區(qū)及東三省一部,其所銷售煤炭品質(zhì)在該區(qū)域具有較大優(yōu)勢,且現(xiàn)行銷售價格低于市場價格水平。因此公司煤炭銷售價格有望提升。五九集團(tuán)白音查干煤礦新建的新勝利礦,建設(shè)成本較低,是公司未來煤炭業(yè)務(wù)的主要增長點(diǎn)。

　　公司業(yè)務(wù)涉及煤炭、摩托車、物流運(yùn)輸、房地產(chǎn)和煤化工等多個方面。其中煤炭和摩托車生產(chǎn)銷售是公司主要的盈利來源。通過“參與家電下鄉(xiāng)項目”及 “燃油稅改革”等新發(fā)展機(jī)遇。以本田技術(shù)實力為后盾,公司摩托車業(yè)務(wù)向擁有核心技術(shù)及完備市場資源的大型品牌靠攏。電動車業(yè)因電動車銷量較上年同期大幅增長,致使主營業(yè)務(wù)毛利增加。

　　目前國內(nèi)電石行業(yè)產(chǎn)品價格處于低位、產(chǎn)能嚴(yán)重過剩、下游產(chǎn)品PVC 的價格也持續(xù)走低。鑒于上述原因公司不得不緊縮投資,將計劃項目分期開工。因此四季度煤化工項目不會對公司業(yè)績產(chǎn)生影響。

　　維持“中性”評級:以10月27日收盤價6.03元計算,公司09年年化每股收益對應(yīng)的動態(tài)市盈率為41倍。公司現(xiàn)有煤炭業(yè)務(wù)的銷售區(qū)域以東北為主,而東北煤價有望上調(diào),并由此帶動公司整體業(yè)績的提升,因此我們首次給予公司“中性”的投資評級。