兗州煤業(yè)前三季度營業(yè)收入、營業(yè)利潤、歸屬本公司股東凈利潤分別為 154億、41億、30.2億元,同比下降25.5%、55.3%、61%,前三季度每股收益累計(jì)0.62元。分季度看,公司前三個(gè)季度每股收益分別為 0.17、0.22、0.23元,每股凈資產(chǎn)為4.6元,全面攤薄凈資產(chǎn)收益率為11%。

　　2009年1-3季度,生產(chǎn)原煤2677萬噸,同比減少11萬噸或0.4%;生產(chǎn)商品煤2643萬噸,同比減少8萬噸;銷售商品煤2749萬噸,同比增加10萬噸,其中對內(nèi)(華聚能源)銷售煤炭75萬噸,對外銷售煤炭2674萬噸。

　　公司煤炭產(chǎn)品前三季度綜合售價(jià)525元/噸,同比下降26%,由于去年煤炭價(jià)格基數(shù)較高,全行業(yè)煤炭售價(jià)同比均下降,公司第3季度綜合售價(jià)為544元,比上半年均價(jià)上漲5.6%,10月份煤炭價(jià)格上漲,公司市場煤銷售比重較高,四季業(yè)績有望環(huán)比增長。

　　公司前三季度成本控制較好。總成本下降1.3%,其中營業(yè)成本下降4.2%,是近幾年來首次下降;財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅降,但管理費(fèi)用上升25%,上升較快,三項(xiàng)費(fèi)用總計(jì)上漲8.2%。

　　我們上調(diào)公司09年業(yè)績,預(yù)計(jì)2009-2011年每股收益分別為0.86、0.91、1.17,對應(yīng)當(dāng)前股價(jià)的動態(tài)市盈率分別為22、21、 16倍,當(dāng)前股價(jià)基本反應(yīng)了2010年的業(yè)績預(yù)期,但公司收購澳大利亞煤礦獲澳大利亞財(cái)政部批準(zhǔn)后,收購成功概率大增,如果成功,公司的成長性重新體現(xiàn), 因此我們維持“推薦”評級。

  來源：騰訊財(cái)經(jīng)