九月份中國(guó)北方地區(qū)高溫季節(jié)結(jié)束，而各大電廠也開始積極的進(jìn)入冬儲(chǔ)煤準(zhǔn)備時(shí)期，而八月份對(duì)秦皇島港來(lái)說(shuō)庫(kù)存雖然減少但總體上總是趨向平衡的。對(duì)于出現(xiàn)這種平衡的原因我們特邀請(qǐng)煤炭市場(chǎng)資深分析專家舒大楓做了如下分析，另外煤炭訂貨會(huì)上煤電雙方爭(zhēng)執(zhí)不下，最終以電方不得不接受煤方條件告終。這些都將如何影響中國(guó)煤炭市場(chǎng)未來(lái)的走向呢？在本文中海運(yùn)煤炭交易市場(chǎng)特約評(píng)論員-舒大楓對(duì)此做了如下分析和預(yù)測(cè)，僅供讀者參閱。

    對(duì)八月份秦港煤炭市場(chǎng)的狀況怎樣看？八月是七月的自然延續(xù)，將八月的情況與七月作一個(gè)對(duì)比，我們就能很清楚看到八月份的特點(diǎn)及對(duì)以后將可能產(chǎn)生的影響。
一、八月秦港共調(diào)入煤炭一千八百六十三點(diǎn)八萬(wàn)噸，而七月只調(diào)入一千八百三十二點(diǎn)二萬(wàn)噸。八月比七月多調(diào)入三十一點(diǎn)六萬(wàn)噸。
二、八月秦港下水煤炭一千八百八十一點(diǎn)九萬(wàn)噸。七月下水一千九百八十一萬(wàn)噸，八月比七月少下水九十九萬(wàn)噸，也即東南沿海六省一市，在八月的用煤量比七月少。
三、七月的最高港存出現(xiàn)在七月七日為六百八十九萬(wàn)噸，比七月三十一日的庫(kù)存伍佰二十萬(wàn)噸高出一百六十九萬(wàn)噸。也即二十多天的時(shí)間里庫(kù)存下降一百六十九萬(wàn)噸。
四、八月最高港存為八月十六日的五百五十四萬(wàn)噸，比八月三十一日的四百八十六萬(wàn)噸高出六十八萬(wàn)噸，也即八月的庫(kù)存只減少了六十八萬(wàn)噸，比七月份少減少庫(kù)存一百萬(wàn)噸。
五、七月秦港調(diào)出煤炭一千九百八十一點(diǎn)八萬(wàn)噸，調(diào)入為一千八百三十二萬(wàn)噸，調(diào)出比調(diào)入多一百四十九點(diǎn)六萬(wàn)噸。
六、八月調(diào)出一千八百八十一點(diǎn)九萬(wàn)噸，調(diào)入一千八百六十三萬(wàn)噸，調(diào)出比調(diào)入僅多十八點(diǎn)九萬(wàn)噸。也即調(diào)出與調(diào)入幾乎持平。
    從以上六個(gè)方面一比較，我們可以看到盡管港存在減少，但是總體上是趨向平衡，平衡是八月份秦港煤市場(chǎng)的最大特征。
    為什么會(huì)出現(xiàn)這種情況？我認(rèn)為有如下幾點(diǎn)原因：
   一、進(jìn)入九月中國(guó)北方地區(qū)的高溫季節(jié)就結(jié)束了，用電負(fù)荷就將下降，各大電力企業(yè)八月特別是八月下半月調(diào)入的煤都是為九月發(fā)電做儲(chǔ)備的，所以各大電力企業(yè)從八月開始已逐步在減少調(diào)入量。
    二、七月進(jìn)港量比八月少，而下水量比八月多近百萬(wàn)噸，主要是為了消耗七月份已達(dá)六百八十九萬(wàn)噸的港存。這個(gè)過(guò)程一方面是進(jìn)口量減少（一千三百萬(wàn)噸，比六月少三百萬(wàn)噸。），另一方面是迎峰度夏的高消耗的作用，但是這里面仍能看到很明顯的人為調(diào)控的影子。
    三、八月中國(guó)水電集中的西南地區(qū)普降大雨，水電出力很好，水電是可再生能源，成本優(yōu)勢(shì)大，清潔環(huán)保，只要水電出力好，火電就要讓路，這也是造成八月煤炭需求沒有延續(xù)七月的上升態(tài)勢(shì)而是保持基本持平的一個(gè)很重要的原因。
    四、整體經(jīng)濟(jì)向好的趨勢(shì)已不可否認(rèn)，但反轉(zhuǎn)的力度還非常有限。中央政府去年底提出的四萬(wàn)億的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃導(dǎo)致今年上半年銀行放貸達(dá)七萬(wàn)億，但是這些資金的流向仍是傳統(tǒng)的基本建設(shè)行業(yè)，不能說(shuō)對(duì)挽救因金融海嘯造成的經(jīng)濟(jì)下滑沒有作用，但是對(duì)中國(guó)借此次金融危機(jī)來(lái)調(diào)整中國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)卻沒有起到任何作用，從某種角度上講還加大了結(jié)構(gòu)不合理的范圍和程度。最近在大連召開的達(dá)沃斯夏季論壇上，中歐國(guó)際工商學(xué)院的許小年教授就對(duì)此提出了尖銳的批評(píng)。由于結(jié)構(gòu)未作調(diào)整，中國(guó)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重依賴外貿(mào)出口的格局并未因政府的經(jīng)濟(jì)刺激措施而得到改變�？墒菄�(guó)際市場(chǎng)的情況并沒有根本性的好轉(zhuǎn)，甚至可以說(shuō)連最基本的好轉(zhuǎn)也沒有發(fā)生。最近某些媒體紛紛報(bào)道廣東、浙江等地又出現(xiàn)招工難的情況，以此說(shuō)明國(guó)外訂單的增加。但這不是普遍現(xiàn)象，目前國(guó)內(nèi)許多企業(yè)收到的訂單都是因圣誕節(jié)需求而來(lái)的臨時(shí)性、季節(jié)性訂單，并不具扭轉(zhuǎn)中國(guó)外貿(mào)形勢(shì)的性質(zhì)。前一段時(shí)間報(bào)紙上在討論一個(gè)問(wèn)題：美國(guó)人不花錢了，中國(guó)的出口工業(yè)怎么辦。這并不是趙本山的腦筋急轉(zhuǎn)彎提出的一個(gè)忽悠人的話題，而是實(shí)實(shí)在在擺在中國(guó)人面前的一個(gè)難以回答的重大問(wèn)題。美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬簽署了針對(duì)中國(guó)輪胎的特保法案，已經(jīng)不是美國(guó)人花不花錢的問(wèn)題，而是貿(mào)易保護(hù)主義抬項(xiàng)的信號(hào)。廣東省曾提出合并外貿(mào)出口保持零增長(zhǎng)，但專家們根據(jù)直到八月的數(shù)據(jù)測(cè)算已經(jīng)很肯定的說(shuō)零增長(zhǎng)是做不到的。○九年廣東外貿(mào)出口將是負(fù)增長(zhǎng)，幅度為負(fù)10%左右。國(guó)家公布的數(shù)字，八月份出口同比仍為負(fù)23%。這也是八月煤市場(chǎng)在低位平衡的一個(gè)重大原因。
五、房地產(chǎn)七、八月出現(xiàn)了少有的火爆，但是這一次并沒有起到房地產(chǎn)業(yè)應(yīng)有的拉動(dòng)整體經(jīng)濟(jì)的作用。從八月份起剛剛漲上去的鋼價(jià)又像坐過(guò)山車一樣猛然調(diào)頭向下，至今已跌去近千元每噸。這說(shuō)明時(shí)下房地產(chǎn)的火爆后面隱藏著許多讓人一時(shí)難以看透的隱憂。最近國(guó)家公布的數(shù)字，全國(guó)用電量今年第一次轉(zhuǎn)正0.36%。這是讓人感動(dòng)鼓舞的消息，但是這組數(shù)字同時(shí)也告訴我們第二產(chǎn)業(yè)用電仍然是負(fù)增長(zhǎng)。同比下降2.84%，工業(yè)生產(chǎn)仍處于困境之中。我們不要把八月秦港煤炭下水量的減少與鋼價(jià)的下跌看成是偶然的巧合，如果經(jīng)濟(jì)體向好，煤的使用量也將增加，鋼價(jià)也不會(huì)下跌。這說(shuō)明中國(guó)經(jīng)濟(jì)在尋找突破口。
    我們分析了八月份秦港煤市場(chǎng)的狀況后。也就基本明了未來(lái)煤炭市場(chǎng)的走向。我認(rèn)為會(huì)繼續(xù)八月的走勢(shì)，因?yàn)楝F(xiàn)在的煤炭市場(chǎng)完全在神華為首的幾家巨型煤企的掌控之中。中國(guó)的煤炭產(chǎn)能已大于市場(chǎng)的需求。所以具備了調(diào)控市場(chǎng)的條件和能力，中國(guó)再也不會(huì)出現(xiàn)零八年那樣大起大落的情況了。一切都將趨于平靜。在今年內(nèi)，既不會(huì)出現(xiàn)七月份六百八十九萬(wàn)的高港存，也不會(huì)出現(xiàn)六月初三百九十萬(wàn)的低港存。
     在筆者寫作本文的時(shí)候，傳來(lái)神華將非重點(diǎn)合同價(jià)上調(diào)30元/噸的消息，這的確讓人感到很意外，因?yàn)榘闯Ｒ?guī)神華的調(diào)價(jià)總是在每月的一號(hào)公布，而且九月一日神華已將非重點(diǎn)合同價(jià)上調(diào)了十元，所以此次提價(jià)的時(shí)機(jī)和調(diào)整的幅度之大著實(shí)讓人意想不到。特別是神華的這個(gè)動(dòng)作與前述的市場(chǎng)趨勢(shì)是不一致的。難道是我們的分析出了問(wèn)題嗎？審視再三，都是實(shí)實(shí)在在的統(tǒng)計(jì)數(shù)字，不會(huì)出現(xiàn)差錯(cuò)。八月的下水量比七月少了九十九點(diǎn)九萬(wàn)噸，就是到了九月份，秦港煤的下水量也未出現(xiàn)大的上升，到九月十五日，下水量達(dá)到七十萬(wàn)噸的只有一天，在未出現(xiàn)天氣原因的情況下九月二日還出現(xiàn)了下水量只有四十九萬(wàn)噸的低量。但為什么在這種情況下神華會(huì)突然做出這樣的決定呢？我認(rèn)為只能用以下幾個(gè)原因來(lái)解釋：
    一、神華最近已在國(guó)家的協(xié)調(diào)下與五大電力公司簽訂了合同，為了保證五大電力公司的供應(yīng)只能減少市場(chǎng)戶的供應(yīng)量，而要做到這一點(diǎn)，最好的辦法莫過(guò)于提價(jià)。尤其大幅度提價(jià)，經(jīng)此次提價(jià)之后，重點(diǎn)合同價(jià)和非重點(diǎn)合同價(jià)的差已近60元/噸。
    二、由于近期海運(yùn)價(jià)的上漲，進(jìn)口煤的成本已經(jīng)上升，已與國(guó)內(nèi)的煤價(jià)持平或略高，所以五大電力公司轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)客觀上增加了國(guó)內(nèi)煤炭生產(chǎn)企業(yè)的壓力。
   三、臨近冬儲(chǔ)煤調(diào)運(yùn)季節(jié)，煤產(chǎn)地地銷煤量增大，影響煤的外運(yùn)。
   四、受國(guó)慶六十周年慶典活動(dòng)的影響，公安部門嚴(yán)控火工品的使用及對(duì)交通運(yùn)輸?shù)南拗�，也使煤的供�?yīng)受到很大影響，使近期到港煤的數(shù)量、品種都不足，這不僅是造成漲價(jià)的原因，也是造成八月下水量小于七月的一個(gè)原因，現(xiàn)在在秦港裝神華的煤往往因無(wú)貨要等很長(zhǎng)時(shí)間。
    五、山西省盡管宣布已完成整合，今后將告別個(gè)體煤老板時(shí)代，體制上的改變可以很快完成，但何時(shí)可以出煤卻不是下幾個(gè)政府文件就能辦到的。按山西省政府煤礦年產(chǎn)必須達(dá)到九十萬(wàn)噸的要求，目前被整合的絕大多數(shù)個(gè)體煤礦如果不進(jìn)行技術(shù)改造是不可能達(dá)到山西省政府的要求。而這個(gè)改造沒有一到兩年的時(shí)間是不可能完成的，這也是目前煤價(jià)上漲的原因之一。
    六、為今年底的煤電談判造勢(shì)。因?yàn)樯袢A一漲價(jià)各家都會(huì)跟風(fēng)，大家都漲價(jià)了，就會(huì)造成一種市場(chǎng)壓力，這種有形或無(wú)形的壓力會(huì)增加煤炭生產(chǎn)企業(yè)在談判中的優(yōu)勢(shì)。
    神華的提價(jià)會(huì)對(duì)今年下半年的中國(guó)煤炭市場(chǎng)造成什么影響呢？
    一、神華的提價(jià)會(huì)帶動(dòng)整個(gè)煤炭行業(yè)的漲價(jià)。
    二、這種漲價(jià)將會(huì)抑制下游市場(chǎng)的需求，目前廣東的市場(chǎng)因由前期的存煤，還未出現(xiàn)跟風(fēng)漲價(jià)的情況，只是在九月十五日略調(diào)高了10元/噸。估計(jì)廣東市場(chǎng)要消耗這批庫(kù)存也將到國(guó)慶后，屆時(shí)圣誕節(jié)的單子都已交貨完單，面對(duì)高煤價(jià)可能很多企業(yè)會(huì)選擇減少生產(chǎn)量或完全停產(chǎn)。因?yàn)樘幱诨謴?fù)期的企業(yè)并沒有保持高開工率的積極性，一切取決于市場(chǎng)的情況，包括各項(xiàng)原材料的采購(gòu)成本。本來(lái)已經(jīng)停了很長(zhǎng)時(shí)間了，不怕再多停幾天。一旦到了大家都不用煤了，價(jià)格自然要往下調(diào)，估計(jì)此輪的高價(jià)維持不了多久。
    三、目前國(guó)際市場(chǎng)的動(dòng)力煤市場(chǎng)疲軟，價(jià)格在往下走，國(guó)內(nèi)的煤價(jià)如果太高，在國(guó)家已放開進(jìn)口煤限制的情況下，市場(chǎng)戶也會(huì)走五大電力上半年所走的路，用進(jìn)口煤來(lái)代替國(guó)內(nèi)的煤。從這個(gè)角度來(lái)看，此輪的高價(jià)也不會(huì)是長(zhǎng)期的。
    四、今年底的煤電談判會(huì)不會(huì)因?yàn)榇溯啙q價(jià)而形成對(duì)煤炭生產(chǎn)企業(yè)更有利的形式，我想這可能是一種一廂情愿的想法。今年煤電爭(zhēng)了一年，最終以電力企業(yè)接受煤炭企業(yè)的條件來(lái)了結(jié)。明年還會(huì)重復(fù)今年的一切嗎？由于電力行業(yè)對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的直接影響太大，所以國(guó)家對(duì)電力體制的改革格外慎重，在最終方案未定的情況下維持平衡是必然的選擇，國(guó)家絕不會(huì)再讓煤炭大幅提價(jià)，明年的重點(diǎn)合同價(jià)能維持今年的水平，對(duì)煤炭生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)就是很不錯(cuò)的結(jié)果了。
     但以上這些分析均需看新的資源稅什么時(shí)候開征，以及是從價(jià)征還是從量征。如果今年內(nèi)開征并且是從價(jià)征的話，神華的這次提價(jià)就是對(duì)開征資源稅的提前反應(yīng)，煤炭?jī)r(jià)格的上漲就是必然的和長(zhǎng)期的，我們前面的許多分析就不成立了。

來(lái)源：秦皇島