8月，金屬類大宗商品進(jìn)口量明顯回落。分析人士認(rèn)為，其影響因素包括國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格回落，套利空間逐漸消失，庫(kù)存上升，以及國(guó)內(nèi)產(chǎn)量增加等。
8月，鐵礦石進(jìn)口量較7月大幅下降14.5%，至4968萬噸，是今年以來鐵礦石進(jìn)口首次減速。2009年上半年，鐵礦石進(jìn)口屢次刷新歷史紀(jì)錄。
精煉銅進(jìn)口也呈現(xiàn)相同趨勢(shì)。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年年初以來，未鍛造銅及銅材進(jìn)口量一路飆升，7月進(jìn)口量較1月增加74.7%。但8月進(jìn)口突然急剎車，環(huán)比降幅達(dá)到20%，回落至今年2月的水平。
此外，鋁進(jìn)口繼7月環(huán)比下降37%后，8月環(huán)比再次下降15%，進(jìn)口量?jī)H略高于年初水平。
摩根大通董事總經(jīng)理李晶認(rèn)為，庫(kù)存水平在很大程度上決定了進(jìn)口量的變化。中國(guó)國(guó)家物資儲(chǔ)備局重新補(bǔ)充庫(kù)存，對(duì)大宗商品進(jìn)口升至歷史高位起到了重要作用。蘇格蘭皇家銀行也在近期發(fā)布的研究報(bào)告中作出同樣判斷。
以原鋁進(jìn)口為例。上海期貨交易所鋁庫(kù)存從2月初的14.2萬噸，增長(zhǎng)至9月3日的22.3萬噸，增幅達(dá)57%。中國(guó)鋁業(yè)（601600.SH）公布的數(shù)據(jù)顯示，交易商和倉(cāng)庫(kù)持有的鋁庫(kù)存，將導(dǎo)致行業(yè)供應(yīng)過剩的狀況持續(xù)三年。
招商證券有色金屬行業(yè)分析師趙春在接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪時(shí)表示，今年年初開始的所謂“庫(kù)存搬家”，導(dǎo)致進(jìn)口量過大，“超過了正常水平”。
李晶還認(rèn)為，大宗商品價(jià)格疲軟，造成現(xiàn)貨升水不斷縮減，也是進(jìn)口量大幅收縮的原因之一。
以銅為例，今年以來銅價(jià)上漲超過60%，期銅價(jià)格上漲超過1倍。其后，隨著中國(guó)國(guó)家物資儲(chǔ)備局完成收儲(chǔ)，精煉銅大量進(jìn)口使國(guó)內(nèi)精煉銅供應(yīng)充足，以及消費(fèi)旺季過去，銅價(jià)逐漸走弱，進(jìn)口套利空間逐步消失。各種因素綜合影響下，7月精煉銅凈進(jìn)口較6月下降23.6%。
蘇格蘭皇家銀行發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，上半年中國(guó)國(guó)內(nèi)大宗商品產(chǎn)品生產(chǎn)出現(xiàn)大幅滑坡，也是大宗商品進(jìn)口猛增的原因之一。而隨著生產(chǎn)逐漸恢復(fù)，上述趨勢(shì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，將導(dǎo)致中國(guó)資源類大宗商品進(jìn)口趨緩。
2009年上半年，由于進(jìn)口更為廉價(jià)，能源密集型的礦商和冶煉企業(yè)停止生產(chǎn)。上半年中國(guó)未鍛造銅和鋁的進(jìn)口量，是2006年同期的6倍多。7月原油和鐵礦石月度進(jìn)口量也達(dá)到了歷史最高水平。
近期隨著行業(yè)利潤(rùn)率逐漸恢復(fù)，開工率較此前有所提高。2009年二季度至8月上旬，中國(guó)鋁行業(yè)已經(jīng)重新啟動(dòng)了128萬噸限制原鋁產(chǎn)能及248萬噸限制氧化鋁產(chǎn)能。中國(guó)鋁業(yè)（601600.SH）預(yù)計(jì)，未來兩個(gè)月內(nèi)開工率將超過90%。
由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激方案效果消退、套利機(jī)會(huì)減少和不再補(bǔ)充庫(kù)存等諸多因素共同作用，蘇格蘭皇家銀行首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家貝哲民(Ben Simpfendorfer)預(yù)測(cè)，2009年下半年，中國(guó)大宗商品進(jìn)口將從創(chuàng)紀(jì)錄的水平上逐漸放緩。
趙春也認(rèn)為，7月以來金屬類大宗商品進(jìn)口總量下降，到目前為止絕對(duì)增速已經(jīng)回到了合理區(qū)間，甚至比正常水平略低。未來金屬類大宗商品進(jìn)口或有增加，但環(huán)比增速應(yīng)該不會(huì)達(dá)到年初的水平。
《財(cái)經(jīng)網(wǎng)》北京
