東方證券9月11日研究報(bào)告中指出，西山煤電日前公告，由于自8月份1日起，公司下屬太原選煤廠生產(chǎn)的瘦精煤含稅價(jià)由830元/噸提高到930元 /噸，因此，集團(tuán)下屬杜兒坪礦供太原選煤廠的入洗原煤也提高60元/噸至490元/噸，經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門測算，調(diào)價(jià)后關(guān)聯(lián)交易支出增加8400萬元（不含稅 7200萬元）。

　　公司2008年瘦精煤產(chǎn)量235萬噸，但由于瘦精煤業(yè)務(wù)一直采用購買集團(tuán)原料煤的方式，盈利能力一直相對穩(wěn)定，因此，此次價(jià)格調(diào)整對業(yè)績影響不大。公司未來看點(diǎn)仍然在于高成長性，中報(bào)披露設(shè)計(jì)能力1500萬噸/年的興縣斜溝煤礦項(xiàng)目已經(jīng)進(jìn)入最后審批階段，礦井礦建工程以及配套洗煤廠則正在建設(shè)中；岢瓦鐵路工程已經(jīng)完工，正在進(jìn)行有關(guān)通車手續(xù)的辦理及鐵路運(yùn)營公司的籌備工作；內(nèi)蒙古世林化工項(xiàng)目進(jìn)展順利，已經(jīng)完成建安工程的43%；古交電廠二期 2*60萬千瓦工程項(xiàng)目預(yù)計(jì)2010年第四季度投產(chǎn)。

　　綜合看，隨著興縣礦區(qū)產(chǎn)能的釋放，公司2010年生產(chǎn)能力有望達(dá)到3000萬噸，較目前增長近一倍，而內(nèi)蒙古擴(kuò)張戰(zhàn)略的順利實(shí)施則保證了未來產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)張，是業(yè)績持續(xù)增長的重要推動(dòng)因素。維持2009年-2011年EPS 分別為1.18 元、1.74、2元的預(yù)測，維持公司 “買入”投資評級。

 來源：世華財(cái)訊