國內(nèi)外銅價(jià)上周總體呈現(xiàn)沖高回落之勢。倫銅由6260美元的低點(diǎn)最高上攻至6531美元,隨后受壓回落,周五收盤報(bào)6240美元。滬銅主力也從48990元的低位啟動,一度沖高至50850元的七日來最高位,但最終在壓力之下回落至49200元。
總體來講,近期銅價(jià)上行動力漸弱,基本面的壓力卻逐漸增加。庫存的不斷累積、中國進(jìn)口的減少、信貸的收縮跡象等都給銅價(jià)施加了壓力。
近期國內(nèi)外的銅庫存都在不斷增加。上海期交所銅庫存經(jīng)過連續(xù)數(shù)周的增加目前已經(jīng)達(dá)到了97396噸,為2007年6月底以來最高庫存水平。倫敦銅庫存上周也回升至了31萬噸上方,為09年6月2日來最高庫存水平。但是與庫存的增加形成對比,倫銅的注銷倉單量卻有所萎縮,日均注銷倉單量不足 9000噸,占庫存的比重不足3%,說明銅出庫并不積極,側(cè)面反映了消費(fèi)需求的平淡。庫存對銅價(jià)的壓力日益增加。
如果說前期倫敦銅庫存的減少主要是由于中國的進(jìn)口的話,那么近期中國進(jìn)口的減少可能也是倫銅庫存增加的原因之一。中國海關(guān)初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,8 月份我國進(jìn)口未鍛造的銅及銅材325098噸,與7月份相比減少逾8萬噸,比6月份減少逾15萬噸。中國進(jìn)口的減少對國外銅價(jià)形成了壓力。但是對國內(nèi)銅價(jià)卻并沒有太多支撐,因?yàn)閲鴥?nèi)市場供應(yīng)并沒有減少。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù),8月份我國精煉銅產(chǎn)量為36.49萬噸,同比增長15.4%,環(huán)比增長8.7%, 為歷史最高水平。在供應(yīng)充足,需求平淡的情況下,銅價(jià)難有上揚(yáng)動力。
而且國內(nèi)信貸的減少也給市場帶了了一絲憂慮。8月份人民幣新增貸款4104億元,遠(yuǎn)低于上半年的水平。信貸的回落一方面是季節(jié)性因素影響,另一方面也是央行收緊銀根的跡象。上半年銅價(jià)的大漲部分原因是流動資金的充裕所致,如果資金面產(chǎn)生壓力,銅價(jià)很可能會受壓回落。
綜上所述,就短期情況來看,銅價(jià)有可能會遭遇壓力震蕩走弱。
來源:證券日報(bào)
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