一、8月份鋼材期貨走勢(shì)回顧

　　8月份，鋼材市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整，兩個(gè)鋼材品種雙雙連續(xù)下跌。

　　螺紋鋼主力0911合約8月份以4720元/噸開(kāi)盤，之后小富沖高，創(chuàng)下4968元的上市新高之后，掉頭急轉(zhuǎn)直下連續(xù)暴跌。至31日收盤，螺紋鋼主力收于4133元，月內(nèi)最高最低價(jià)格差距達(dá)到835元，而全月下跌為492元，跌幅10.64%，為上市以來(lái)的最大單月下跌。

　　線材的走勢(shì)與螺紋鋼大體相似，而波動(dòng)幅度更是大于螺紋鋼。主力0911合約8月份以4640元/噸大幅高開(kāi)，摸高5000元之后開(kāi)始了漫漫跌途，最低時(shí)跌破4000元關(guān)口，截至31日，線材0911合約收于4014元/噸，月內(nèi)波動(dòng)超過(guò)1000元，全月下跌473元，跌幅10.54%。整體上看，線材走勢(shì)略遜于螺紋鋼。

　　二、鋼材現(xiàn)貨走勢(shì)

　　螺紋鋼與線材的現(xiàn)貨本月內(nèi)也大幅回落。全國(guó)主要城市的螺紋鋼平均價(jià)格，7月底為4470元/噸，8月一路下滑，截至月底，已經(jīng)跌至3930元 /噸，下跌了540元，整體上與期貨大體持平。但下半月現(xiàn)貨價(jià)格明顯大于期貨的下跌，因此期貨現(xiàn)貨基差一度擴(kuò)到到350元/噸以上，出現(xiàn)期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。線材現(xiàn)貨本月下跌660，大于期貨的下跌，因此期現(xiàn)基差也急劇擴(kuò)大，下半月時(shí)基差最大達(dá)到470元/噸，月底最后一個(gè)交易日，基差回復(fù)至331元/噸。

　　其他主要鋼材品種，本月也有不同程度的下跌，但跌幅明顯小于兩個(gè)建材品種。整日上看，螺紋鋼與線材的現(xiàn)貨8月跌幅分別是12.08%和 15.20%。熱軋板、冷軋板和中厚板的跌幅分別是6.99%、3.09%和4.90%。三個(gè)品種的全國(guó)均價(jià)分別是3859元、5070元和3744元。

　　三、鋼材影響因素

　　鋼材價(jià)格本月大幅回落，主要受到成本降低、供需關(guān)系及技術(shù)調(diào)整著三個(gè)方面的因素影響。具體來(lái)講：

　　1. 鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)回落：

　　鐵礦石是構(gòu)成鋼材價(jià)格最重要的組成部分，鋼材成本價(jià)格的40%左右來(lái)自于鐵礦石價(jià)格。因此鐵礦石的價(jià)格將直接影響到剛才的價(jià)格。

　　8月17日，曠日持久的鐵礦石談判終于有了結(jié)果，中國(guó)與澳大利亞第三大礦石企業(yè)FMG達(dá)成協(xié)議，協(xié)議中約定，粉礦干基離岸價(jià)每噸度94美分，塊礦干基離岸價(jià)每噸度100美分，其中粉礦長(zhǎng)協(xié)價(jià)的降幅為35.02%，降幅比日澳達(dá)成的首發(fā)長(zhǎng)協(xié)價(jià)低1.5個(gè)百分點(diǎn)左右。

　　實(shí)際上，國(guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格進(jìn)入8月之后，一直呈現(xiàn)出步步走低的態(tài)勢(shì)。而18日，受到談判結(jié)果的影響，國(guó)內(nèi)主要的鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)了大幅下跌，遵化、遷安和遷西三地的66%干粉價(jià)格應(yīng)聲下跌60元/噸，跌幅7%。

　　整體上看，7月底國(guó)內(nèi)鐵礦石的平均價(jià)格為852元/噸，至8月底，國(guó)內(nèi)平均價(jià)格跌至818元/噸，下跌了34元/噸，跌幅4%。鐵礦石價(jià)格持續(xù)走低，是導(dǎo)致近期鋼材價(jià)格大幅下跌的直接原因。2. 產(chǎn)量增加，但消費(fèi)減少，供需平衡被打破

　　09年以來(lái)，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量持續(xù)增加。7月份，全國(guó)粗鋼產(chǎn)量突破5000萬(wàn)噸，達(dá)到5068萬(wàn)噸，為歷史最高水平。按此測(cè)算，09年全年粗鋼產(chǎn)量將突破5.4億噸，鋼材產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩的局面將難以避免。

　　鋼材產(chǎn)量持續(xù)增加，但鋼材消費(fèi)卻跟不上產(chǎn)量的增長(zhǎng)。截至6月，我國(guó)鋼材累計(jì)銷售量為17491萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)僅為0.52%，較前兩月的17%的同比增長(zhǎng)有大幅回落

　　供給量持續(xù)增加，而消費(fèi)量卻有所回落，供需關(guān)系進(jìn)一步惡化，也是促成鋼材價(jià)格回落的一個(gè)重要因素。鋼材產(chǎn)能的問(wèn)題日趨嚴(yán)重，如果下半年不能得到有效遏制，鋼材的失衡將會(huì)進(jìn)一步加劇，從而壓制價(jià)格上漲。

　　3. 前期漲幅過(guò)大，面臨技術(shù)調(diào)整

　　7月份，鋼材期貨和現(xiàn)貨價(jià)格均出現(xiàn)了暴漲行情，但各品種的上漲情況有所不同。螺紋鋼和線材的期貨漲幅超過(guò)20%，在期貨的推動(dòng)下，現(xiàn)貨價(jià)格漲幅也達(dá)到了15%，三個(gè)板材品種由于沒(méi)有期貨的互動(dòng)作用，漲幅相對(duì)較小，在10%以內(nèi)�？梢钥闯觯�由于期貨市場(chǎng)的存在，一定程度上加大了鋼材價(jià)格的波動(dòng)。

　　由于7月份鋼材期貨價(jià)格上漲過(guò)快，對(duì)現(xiàn)貨的升水過(guò)大，價(jià)格上面臨調(diào)整需求。進(jìn)入8月份之后，借鐵礦石價(jià)格走低之機(jī)，鋼材價(jià)格開(kāi)始回調(diào)，并且一發(fā)而不可收拾，幾乎將7月的上漲幅度全部跌掉。

　　四、后市展望

　　從技術(shù)圖形上看，鋼材價(jià)格經(jīng)過(guò)8月的調(diào)整，在前期的趨勢(shì)線上獲得支撐。同時(shí)，經(jīng)過(guò)整整一個(gè)月的調(diào)整，空頭力量得到有效釋放，市場(chǎng)將重歸穩(wěn)定。

　　雖然8月鋼材價(jià)格出現(xiàn)大幅回落，但貿(mào)易商普遍看好剛才后市價(jià)格，因此借著價(jià)格下跌大舉進(jìn)貨。鋼材庫(kù)存量持續(xù)增加，截至8月底，國(guó)內(nèi)5各主要鋼材品種庫(kù)存達(dá)到1093.87萬(wàn)噸，較7月底增加了148萬(wàn)噸，逼近1146萬(wàn)噸的前期高點(diǎn)。

　　從這兩個(gè)角度上講，鋼材價(jià)格有較強(qiáng)的支撐，繼續(xù)下跌的空間有限。

　　但另一方面，我們也應(yīng)清醒認(rèn)識(shí)到，鋼材的供需關(guān)系仍然在進(jìn)一步惡化中，雖然國(guó)內(nèi)消費(fèi)升級(jí)，將消化一部分鋼材產(chǎn)量，但全國(guó)范圍內(nèi)的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題仍然嚴(yán)峻，這將會(huì)抑制鋼材價(jià)格的長(zhǎng)期走勢(shì)。

　　綜上所述，9月份鋼材價(jià)格有望觸底反彈，但由于基本面的因素影響，價(jià)格不會(huì)立刻掉頭向上，而是以震蕩走高為主。

來(lái)源:黃金網(wǎng)