上周沙鋼、河北鋼鐵等鋼企紛紛大幅下調(diào)建筑鋼材出廠指導(dǎo)價(jià)，對(duì)現(xiàn)貨、期貨市場(chǎng)均形成較大的下行壓力。

    本周一，有市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)之稱的寶鋼發(fā)布10月份調(diào)價(jià)政策，主要產(chǎn)品中除熱軋板下調(diào)300元/噸外均維持不動(dòng)，說明寶鋼產(chǎn)品需求情況較好，且看好后市。龍頭企業(yè)價(jià)格保持穩(wěn)定，有助于維護(hù)市場(chǎng)信心。按市場(chǎng)鋼價(jià)估算，鋼企盈利能力已跌回至5月末6月初的微利水平，在需求良好的情況下，這種局面后期有望改善。

    值得注意的是，雖然國(guó)內(nèi)鋼價(jià)跌跌不休，但國(guó)際及周邊地區(qū)鋼市正在逐步轉(zhuǎn)好。預(yù)計(jì)中國(guó)鋼材價(jià)格在經(jīng)歷下滑后，競(jìng)爭(zhēng)力有明顯上升，9月出口量將有所回升。

    原材料方面，上周礦石價(jià)格仍然震蕩下行，供需雙方觀望情緒濃厚。進(jìn)口鐵礦石價(jià)格已經(jīng)跌破90美元/噸。隨著鋼價(jià)下調(diào)，礦石及其他原材料價(jià)格隨后可能被鋼廠打壓，以維持利潤(rùn)。

    庫(kù)存方面，熱軋板卷及螺紋鋼庫(kù)存水平均大幅上升。我們上周對(duì)上海地區(qū)部分倉(cāng)庫(kù)和碼頭進(jìn)行了調(diào)研，從樣本來看，鋼材庫(kù)存雖有堆積，但倉(cāng)庫(kù)方表示目前水平仍屬正常，低于歷史最高水平，價(jià)格下跌后吸引部分觀望需求入場(chǎng)，熱卷的開平量甚至有所上升。

    下游需求方面，8月份房地產(chǎn)新開工情況仍然較不樂觀，待正式數(shù)據(jù)公布后可能還會(huì)對(duì)鋼鐵及相關(guān)板塊形成壓力。不過，目前無論是基建還是汽車、家電方面需求并未出現(xiàn)大規(guī)模縮減，我們認(rèn)為鋼價(jià)繼續(xù)下跌的理由并不充分，后市將逐步企穩(wěn)回升。(東方早報(bào))