上周沙鋼、河北鋼鐵等鋼企紛紛大幅下調(diào)建筑鋼材出廠指導(dǎo)價，對現(xiàn)貨、期貨市場均形成較大的下行壓力。

    本周一，有市場風(fēng)向標(biāo)之稱的寶鋼發(fā)布10月份調(diào)價政策，主要產(chǎn)品中除熱軋板下調(diào)300元/噸外均維持不動，說明寶鋼產(chǎn)品需求情況較好，且看好后市。龍頭企業(yè)價格保持穩(wěn)定，有助于維護(hù)市場信心。按市場鋼價估算，鋼企盈利能力已跌回至5月末6月初的微利水平，在需求良好的情況下，這種局面后期有望改善。

    值得注意的是，雖然國內(nèi)鋼價跌跌不休，但國際及周邊地區(qū)鋼市正在逐步轉(zhuǎn)好。預(yù)計(jì)中國鋼材價格在經(jīng)歷下滑后，競爭力有明顯上升，9月出口量將有所回升。

    原材料方面，上周礦石價格仍然震蕩下行，供需雙方觀望情緒濃厚。進(jìn)口鐵礦石價格已經(jīng)跌破90美元/噸。隨著鋼價下調(diào)，礦石及其他原材料價格隨后可能被鋼廠打壓，以維持利潤。

    庫存方面，熱軋板卷及螺紋鋼庫存水平均大幅上升。我們上周對上海地區(qū)部分倉庫和碼頭進(jìn)行了調(diào)研，從樣本來看，鋼材庫存雖有堆積，但倉庫方表示目前水平仍屬正常，低于歷史最高水平，價格下跌后吸引部分觀望需求入場，熱卷的開平量甚至有所上升。

    下游需求方面，8月份房地產(chǎn)新開工情況仍然較不樂觀，待正式數(shù)據(jù)公布后可能還會對鋼鐵及相關(guān)板塊形成壓力。不過，目前無論是基建還是汽車、家電方面需求并未出現(xiàn)大規(guī)�？s減，我們認(rèn)為鋼價繼續(xù)下跌的理由并不充分，后市將逐步企穩(wěn)回升。(東方早報(bào))