本周鋼價繼續(xù)下跌，但跌勢有所放緩，其中冷軋和硅鋼價格企穩(wěn)反彈；在鋼價連續(xù)下跌影響下，上游成本(鐵礦石，煤炭，海運費)也跟隨下降，預計鋼價將繼續(xù)震蕩整理。鋼鐵股價將由鋼價驅動改由盈利驅動，09年7月份重點鋼企盈利已趕上07年同期水平，維持鋼鐵行業(yè)“推薦”的投資評級。

　　國內鋼價繼續(xù)下跌，跌勢明顯放緩。MyspiC國內鋼材價格綜合指數(shù)139.2，較上周下降2.9%，相對上月下降10.4%。其中長材指數(shù)為151.0 點，相對上周下跌4.0%，相對上月下跌14.0%；國內扁平材指數(shù)為124.9點，相比上周下降1.0%，比上月下降4.4%；

　　冷軋和硅鋼下跌來首次周收紅。Myspic冷板指數(shù)118.9點，比上周微漲0.4%，相對上月下跌2.8%；全國硅鋼價格企穩(wěn)反彈，ww600硅鋼周環(huán)比上漲2.31%，ww800硅鋼周環(huán)比上漲2.5%，B50A600和B50A800系列硅鋼分別上漲2.03%和2.33%；

　　其他價格：海運費續(xù)跌，BDI、BCI指數(shù)本周回調2%，原油價反彈0.9%，港口鐵礦石庫存反彈，接近歷史高點；

　　8月中旬，重點鋼企生鐵粗鋼日產(chǎn)量有所下降，鋼材日產(chǎn)量平穩(wěn)。8月中旬粗鋼、鐵和材日產(chǎn)量分別為124.60萬噸、117.59萬噸、118.96萬噸，其中粗鋼日產(chǎn)量比2009年8月上旬減少3.85萬噸，減幅3.00%；生鐵日產(chǎn)量減少2.99萬噸，減幅2.48%；鋼材日產(chǎn)量增加0.35萬噸，增幅0.29%。.鋼材庫存接近歷史高點。全國主要城市長材和板材合計庫存為1095萬噸，較上周上升了30萬噸，其中長材庫存528萬噸，周環(huán)比上升 14萬噸，板材合計庫存568萬噸，環(huán)比上升44萬噸。

　　投資策略。預計鋼價將震蕩整理，下跌空間已不大；待鋼價企穩(wěn)后布局板材類公司三季度環(huán)比漲幅較大及成本降低因素帶來業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)于其他公司的鞍鋼、太鋼、本鋼、馬鋼；看好長材類公司三鋼、柳鋼、八一、萊鋼、唐鋼。

來源《招商證券》