證券日報報道　鋼材價格連續(xù)15周上漲，鋼材期貨品種全線上揚(yáng)，鋼鐵股股價漲升不斷

　　7月以來，整個鋼材市場掀起一股漲價浪潮。從現(xiàn)貨市場到期貨市場以及鋼鐵股的價格，可謂是“漲升”不斷，屢創(chuàng)新高,備受各方資金的青睞。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)鋼材價格至今已維持了長達(dá)15周上漲的紀(jì)錄，近兩周各地鋼材市場的漲勢更是進(jìn)一步加速。在過去15周內(nèi)，上海期貨交易所的螺紋鋼和線材期貨的價格分別從上市之初的大約3500元/噸和3300元/噸飆升至4444元/噸和4325元/噸。

　　在鋼材現(xiàn)貨價格連漲15周之后，鋼材的期貨價格也在不顧一切地瘋狂上沖，與此同時，鋼鐵股股價也加速上漲不甘落后。

　　在三個市場一起向前奔跑中，近日，期貨市場人士首先發(fā)出警告，認(rèn)為在鋼材價格加速上漲后，回調(diào)風(fēng)險也正在逐步積聚。

　　連續(xù)15周上漲的瘋狂

　　進(jìn)入7月以來，國內(nèi)鋼材市場月度漲幅明顯超過前一個月，大部分品種的代表規(guī)格價格已突破上一輪峰值，創(chuàng)下年內(nèi)新高。國內(nèi)鋼材價格，特別是螺紋和線材價格的上漲較上半年更為強(qiáng)勁，這一點(diǎn)不論在現(xiàn)貨還是期貨市場都十分明顯。而受經(jīng)濟(jì)回暖等原因影響，各地的鋼材廠商都紛紛提價，更是加劇了鋼材的漲勢。

　　與此同時，現(xiàn)貨市場的漲勢也是有過之而無不及。15周以來，上海地區(qū)的螺紋鋼價格從3200元/噸猛漲至4200元/噸以上，高線價格從3300元/噸一路升至4170元/噸附近。

　　不斷回暖的宏觀經(jīng)濟(jì)和高速增長的固定資產(chǎn)投資無疑是鋼材需求保持快速增長的主要推動力，特別是以長材為主的建筑類鋼材。這也導(dǎo)致了我國鋼材市場出現(xiàn)結(jié)構(gòu)化差異，長材供需基本平衡，價格上漲受到的支撐較強(qiáng)，而板材供應(yīng)過剩較為嚴(yán)重，價格走勢相對較弱。房地產(chǎn)市場開發(fā)投資的快速回暖有望取代基建成為建筑鋼材需求新的增長點(diǎn)。

　　房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)轉(zhuǎn)暖、市場資金供應(yīng)充足以及鋼廠出廠價格大幅上調(diào)，是建筑鋼材市場價格大幅上漲的主要原因。上周國內(nèi)建筑鋼材市場出現(xiàn)近幾年罕見的暴漲走勢，華北、西部地區(qū)部分主要市場價格一周內(nèi)上漲幅度超過400元/噸，其他絕大多數(shù)市場價格上漲幅度也超過200元/噸。

　　過剩產(chǎn)能再起憂患

　　不過在鋼鐵企業(yè)普遍提高開工率、鋼市出現(xiàn)持續(xù)上漲勢頭之時，與此如影隨形的鋼鐵庫存問題，再次凸顯出來。

　　據(jù)測算，今年我國粗鋼產(chǎn)量將達(dá)到5.3億噸水平，算上增產(chǎn)部分和凈出口的減少，實(shí)際資源供應(yīng)量會較去年增加達(dá)1億噸，國內(nèi)鋼市如何消化近1億噸的粗鋼資源供應(yīng)量，需要充分發(fā)揮想象力。

　　而鋼材貿(mào)易商普遍對后市樂觀，也不擔(dān)心庫存問題。目前上海的熱軋卷板庫存在100萬噸，其中40％是用來做融資抵押的，這部分基本上是不能動的，實(shí)際可交割的庫存只有60萬噸；從流動量來看，和往年相比并不高，消耗起來應(yīng)該是很快的。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止到7月28日，上海地區(qū)的熱軋卷板庫存大約在85萬噸，其中，中厚板的庫存在30萬噸，螺紋鋼30萬噸，線材7萬噸。按照這樣的庫存水平，螺紋鋼和線材的庫存水平實(shí)際和去年的40萬噸水平相差不大，線材的庫存甚至是歷史新低；但是熱軋卷板的庫存可以說是歷史最高，但實(shí)際上壓力最大的是造船等行業(yè)的中厚板庫存。

　　有觀點(diǎn)認(rèn)為，鋼材產(chǎn)能擴(kuò)張使得上半年頒布的鋼鐵行業(yè)振興計(jì)劃中對于產(chǎn)能的調(diào)控計(jì)劃很難實(shí)現(xiàn)，長材產(chǎn)能不足以及板材產(chǎn)能過剩依舊存在。雖然基礎(chǔ)建設(shè)對于鋼材需求的拉動幅度較大，并且螺紋鋼產(chǎn)能已經(jīng)遇到瓶頸，但應(yīng)該看到大量新增螺紋鋼產(chǎn)能正在逐漸投產(chǎn)，市場對于建筑鋼材的緊俏已經(jīng)產(chǎn)生反應(yīng)，這些新增產(chǎn)能將明顯增大現(xiàn)貨市場供應(yīng)量，對于后市鋼價繼續(xù)上漲很可能產(chǎn)生較大影響。

　　短期面臨調(diào)整壓力

　　對于近期鋼材期貨價格的上漲主要原因，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，主要是受到成本上升、供需狀況改善、過剩流動性等因素的推動，后市鋼材價格中期上行趨勢將保持不變，不過由于價格上漲過快，漲幅過大，短期內(nèi)可能面臨一定的調(diào)整壓力。

　　長城偉業(yè)分析認(rèn)為，鋼材價格快速上漲使得鋼貿(mào)企業(yè)囤貨惜售，貨源不足進(jìn)一步推漲了螺紋鋼漲勢。穩(wěn)中有升將是滬鋼后市走勢的主旋律，但是由于鋼價走勢過于強(qiáng)勁，一旦出現(xiàn)回調(diào)，幅度將不容小視。

　　國泰君安期貨分析師表示，雖然市場熱度不斷增加，價格仍有利好可以期待，但短期看，鋼材期貨價拉漲過快，回調(diào)風(fēng)險正在逐步積聚。

　　上海中期分析師強(qiáng)調(diào)，滬鋼上漲的行情雖然還沒有結(jié)束，但是貿(mào)易商囤貨等現(xiàn)象說明后市將很可能發(fā)生一次大幅度的回調(diào)。
 來源：證券日報