今日投資日前分析指出，國投新集近3個交易日股價加速上揚，今天上漲6.19％，換手率3.32％。多重因素提升公司價值。今日投資《在線分析師》顯示：公司2009-2011 年綜合每股盈利預測值分別為0.72元、0.94和1.28元，對應動態(tài)市盈率為30、23和17倍；當前共有20位分析師跟蹤，5位分析師建議“強力買入”，15位分析師建議“買入”，綜合評級系數(shù)1.75。

　　區(qū)域優(yōu)勢。國投新集位于安徽省淮南市，安徽省作為承接中部和東部的樞紐省份，擁有得天獨厚的地理優(yōu)勢。整個東部地區(qū)，煤炭資源稀缺，在下游發(fā)電行業(yè)中，整個東部和中部地區(qū)電力企業(yè)幾乎都是火電，裝機容量的迅速增加和用電需求的增加，保證了用煤需求。未來幾年華東地區(qū)都將保持較大的煤炭調(diào)入量，擁有資源優(yōu)勢的企業(yè)是首選。

　　突出的成長性。國投新集的特有的成長性和市場性有著深刻的歷史原因，針對市場建立起來的自主經(jīng)營主體，具有貼近市場對市場高度敏感等特點。有別于大眾的認識，南京證券認為更為重要的是公司成長性具有高度的確定性。根據(jù)發(fā)改委的核定，公司整體規(guī)劃為年產(chǎn)3590萬噸，2008年公司煤炭產(chǎn)能 1055萬噸，不足規(guī)劃產(chǎn)能的三分之一。這意味著未來只要公司有煤礦投產(chǎn)，就會帶來產(chǎn)量的增加，不需要另行核準。未來幾年的產(chǎn)能增長復合增長率達到 24.3%。

　　盈利改善空間較大，成本和銷售結(jié)構(gòu)均存在改善空間。新集礦區(qū)的開采條件較差，噸煤成本相對較高，回收率低，隨著劉莊和板集煤礦的投產(chǎn)，未來成本有望下降，而回升率也將有所提升。從公司的銷售結(jié)構(gòu)看，合同煤占比超過70%，公司的煤炭銷售以地銷為主，外調(diào)煤的價格高于地銷。通過調(diào)整銷售結(jié)構(gòu)增加市場煤和外銷煤的占比，有望提升盈利水平。

　　競爭態(tài)勢樂觀。公司所在的安徽省主要有四大煤炭生產(chǎn)企業(yè)，安徽省的產(chǎn)能集中度很高，四大煤企的產(chǎn)量占到整個安徽省的90%以上。安徽省地質(zhì)條件復雜，煤炭開采難度大，有著較高的進入壁壘，小煤礦不適宜進入。在煤炭品質(zhì)方面，淮南地區(qū)的煤具有中低灰、特低硫、特低磷和中高發(fā)熱量等特點。

　　南京證券稱，考慮到國投新集良好的成長性，給予6個月內(nèi)目標價20元至22元。

　　風險因素：經(jīng)濟復蘇低于預期；股價目前已接近分析師給出的目標價，勿追高。

來源：世華財訊