大同煤業(yè)今日開(kāi)盤后快速拉升，隨后在高位小幅震蕩，11點(diǎn)10分被巨額買盤封住漲停。午后兩點(diǎn)左右稍有打開(kāi)，但終以漲停收盤，并創(chuàng)下上市以來(lái)最高收盤價(jià)50.02元。公司為國(guó)內(nèi)第二大煤炭生產(chǎn)企業(yè)，每股資源儲(chǔ)量國(guó)內(nèi)第一。今日投資《在線分析師》顯示：公司2009-2011年綜合每股盈利預(yù)測(cè)值分別為1.97、2.25和2.60元;當(dāng)前共有20位分析師跟蹤，8位分析師建議"強(qiáng)力買入"，9位分析師建議"買入"，3位分析師建議"觀望"，綜合評(píng)級(jí)系數(shù)1.75。

　　受益與煤價(jià)堅(jiān)挺，公司09年一季度業(yè)績(jī)向好。09年一季度公司營(yíng)業(yè)收入達(dá)20.45億元，凈利潤(rùn)達(dá)5.46億元，每股收益0.65元，同比增長(zhǎng) 225%。但由于重點(diǎn)合同電煤價(jià)格談判一直遲遲未決，公司預(yù)收的貨款與煤炭發(fā)運(yùn)量和煤炭?jī)r(jià)格尚處在商議階段，如果未來(lái)煤炭?jī)r(jià)格下跌，可能會(huì)給公司的業(yè)績(jī)帶來(lái)一定風(fēng)險(xiǎn)。

　　公司直接或間接地受益于資源整合。目前山西省的煤炭資源整合已經(jīng)步入快車道，公司的控股股東同煤集團(tuán)是山西省政府規(guī)定的煤礦兼并重組資源整合的主體之一。隨著行業(yè)集中度的提高，國(guó)有大型煤炭企業(yè)在與下游用戶的談判中將具備更強(qiáng)的話語(yǔ)權(quán)。同煤集團(tuán)自產(chǎn)煤今年計(jì)劃達(dá)到8000萬(wàn)噸，煤炭總銷量達(dá) 1.3億噸以上，集團(tuán)作為國(guó)內(nèi)第二大動(dòng)力煤生產(chǎn)供應(yīng)商的地位日益重要。

　　投資三公司對(duì)公司貢獻(xiàn)不大、但未來(lái)成長(zhǎng)性較好。公司投資召富(80%，120萬(wàn)噸/年)、華富(80%，120萬(wàn)噸/年)、色連一號(hào) (70%，500萬(wàn)噸/年)三礦仍然處于基建期，公司計(jì)劃在三礦生產(chǎn)穩(wěn)定后，將三礦產(chǎn)能分別擴(kuò)至500萬(wàn)噸/年、500萬(wàn)噸/年、1000萬(wàn)噸/年，故未來(lái)成長(zhǎng)性較好。

　　集團(tuán)公司資源雄厚、持續(xù)注入預(yù)期強(qiáng)烈。公司上市前歸還集團(tuán)公司四礦合計(jì)產(chǎn)能1930萬(wàn)噸/年(燕子山礦明確注入故不考慮)。同時(shí)，據(jù)公司高管介紹，公司未來(lái)將有6個(gè)1000萬(wàn)噸級(jí)、5個(gè)500萬(wàn)噸級(jí)煤礦建成，未來(lái)5年公司具有持續(xù)資產(chǎn)注入預(yù)期。

　　投資建議。西南證券指出，公司內(nèi)生與外延發(fā)展空間巨大，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，具備長(zhǎng)線投資價(jià)值。目標(biāo)價(jià)位50元，對(duì)應(yīng)市盈率22.73(X),給予公司“增持”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：資源稅改政策出臺(tái)、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)影響公司業(yè)績(jī)。

來(lái)源：今日投資