我們認(rèn)為，下半年鋼鐵行業(yè)依然具有投資機(jī)會，其中，行業(yè)復(fù)蘇、通脹預(yù)期下的資源價值重估是兩大投資主線。

　　下半年，鋼鐵行業(yè)在政策的推動下向好的趨勢會越來越明顯，主要基于以下三大因素：

　　一是4萬億元投資效應(yīng)繼續(xù)顯現(xiàn)，下半年保障性住房建設(shè)和房地產(chǎn)開發(fā)投資增長，也是促使鋼鐵需求回暖的重要推動力；

　　二是上半年巨額信貸投放，下半年必然要落實(shí)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中去，增加鋼鐵行業(yè)總體需求；

　　三是出口在底部徘徊，國際經(jīng)濟(jì)逐步好轉(zhuǎn)的可能性更大。
 
　　品種方面，長材依然強(qiáng)于板材，行業(yè)整體復(fù)蘇可以期待。

　　預(yù)計下半年鋼材價格仍存10%～15%的上漲空間，但上漲速度不會太快。4月份以來，鋼材價格持續(xù)上漲，5月鋼材產(chǎn)量創(chuàng)出新高。行業(yè)復(fù)蘇和成本剛性帶動鋼材價格上漲，產(chǎn)能過剩會對鋼材價格的上漲產(chǎn)生壓制力，因此上漲速度不會太快。

　　鐵礦石談判超預(yù)期的可能性較小，下半年鐵礦石現(xiàn)貨價格存在一定的上漲空間。再加上通脹預(yù)期，下半年資源品價格或?qū)⒗^續(xù)上行，擁有鐵礦石和煤炭等上游資源的鋼鐵企業(yè)最為受益。

　　我們建議關(guān)注以下三類公司：

　　遵循鋼鐵行業(yè)復(fù)蘇主線，尋找業(yè)績彈性較好、爆發(fā)力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)鋼鐵公司，重點(diǎn)推薦太鋼不銹、鞍鋼股份和新鋼股份；

　　尋找未來業(yè)績能夠確定增長、品種結(jié)構(gòu)良好的公司，重點(diǎn)推薦新興鑄管；

　　在通脹預(yù)期下的資源類鋼鐵股價值重估帶來的投資機(jī)會，重點(diǎn)推薦西寧特鋼和凌鋼股份。

來源：東方早報