年年都要折騰，歲歲花樣不同。

　　2009年全國(guó)電煤訂貨會(huì)一開(kāi)始，中國(guó)神華（601088.SH）這一國(guó)內(nèi)最大的電煤巨頭就提出了漲價(jià)路徑——2009年價(jià)格漲幅接近18％，5500大卡（熱值）電煤每噸上漲82元，重點(diǎn)電煤合同價(jià)格為540元/噸。

　　和以往一樣，五大發(fā)電集團(tuán)接連叫喊“受不了了”，國(guó)家發(fā)改委屢屢調(diào)解矛盾的招數(shù)也收效甚微，但以中國(guó)神華為首的煤炭企業(yè)似乎是只做事，不說(shuō)話。

　　神華提價(jià)18％的單邊政策如何令電企屈膝？《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者獨(dú)家調(diào)查獲知，在電煤提價(jià)的爭(zhēng)端中，神華通過(guò)大規(guī)模引入第三方力量，將電煤提價(jià)演繹成一場(chǎng)“兵不血刃”的博弈。

　　平臺(tái)公司“猖獗”

　　“你要電煤?jiǎn)�？進(jìn)口還是國(guó)產(chǎn)的？交割港口選擇在哪里？需要多遠(yuǎn)的運(yùn)輸距離？哥們這兒每噸賺個(gè)10塊8塊都會(huì)給你放貨的。”由于中間人介紹口誤，哈爾濱某商貿(mào)公司負(fù)責(zé)人張先生誤將《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者當(dāng)做電煤采購(gòu)者，電話甫一接通，他就一口氣給記者提出了一連串問(wèn)題。

　　中國(guó)電力構(gòu)成中70％為火電的比例，決定煤炭扮演著最主要的基礎(chǔ)能源角色。而受?chē)?guó)際能源市場(chǎng)尤其是原油和煤炭期貨價(jià)格波動(dòng)，中國(guó)電煤價(jià)格2008年簽約合同為460元/噸。

　　“太多了，每家大中型煤炭企業(yè)下面都掛靠著幾十家的電煤銷(xiāo)售平臺(tái)公司，我們也是掛在中國(guó)神華一家二級(jí)煤礦下面�！睆埾壬�獲知《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者身份后，自嘆平臺(tái)公司現(xiàn)在相當(dāng)猖獗，“生意已經(jīng)非常難做了！”

　　張解釋說(shuō)，平臺(tái)公司在煤炭企業(yè)下面的掛靠是一種私密或特殊關(guān)系的業(yè)務(wù)掛靠。如他所在公司的組建者，就與神華某二級(jí)煤礦有著特殊關(guān)系。其暗指中國(guó)神華目前與平臺(tái)公司業(yè)務(wù)關(guān)系最多。

　　中國(guó)神華會(huì)否與平臺(tái)公司關(guān)系“私密”？張先生為證實(shí)自己這一說(shuō)法，向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》獨(dú)家提供了一份《2009年神華電煤計(jì)劃操作流程》，并將神華轉(zhuǎn)發(fā)給平臺(tái)公司的《發(fā)改委和能源辦關(guān)于國(guó)電購(gòu)煤手續(xù)的要求》、《電煤求購(gòu)函》范式、《批神華計(jì)劃煤需要的手續(xù)》等部分文件一并提供。

　　張先生指出，通過(guò)代理及委托制度，平臺(tái)公司等同是代替電廠在與中國(guó)神華等煤企進(jìn)行價(jià)格談判，進(jìn)而達(dá)成供貨協(xié)議�！巴ǔＧ闆r下，持有委托書(shū)后，還需要電廠同時(shí)向國(guó)家發(fā)改委、國(guó)務(wù)院能源辦、中國(guó)神華3家單位發(fā)出求購(gòu)函，求購(gòu)函獲批后，平臺(tái)公司持求購(gòu)函與委托書(shū)與煤企進(jìn)行細(xì)節(jié)確認(rèn)，最終形成的價(jià)格即為合同價(jià)外加電廠支付給平臺(tái)公司的小款（活動(dòng)經(jīng)費(fèi)及好處費(fèi)）。

　　記者與多家平臺(tái)公司聯(lián)系發(fā)現(xiàn)，情況基本大同小異。張先生說(shuō)，平臺(tái)公司最大的功能就是避免了電廠與煤企面對(duì)面的硬碰硬。表面看，電廠通過(guò)平臺(tái)公司與煤企簽訂的價(jià)格要低于神華力倡的540元/噸的標(biāo)準(zhǔn)約4％甚至更多，但平臺(tái)公司通常也要發(fā)生及收取超過(guò)4％左右的小款費(fèi)用，二者相抵，電廠實(shí)質(zhì)還是支付了接近540元/噸的神華價(jià)格。

　　不過(guò)，目前山東省內(nèi)電煤價(jià)格漲幅僅為4％的談判過(guò)程中，平臺(tái)公司并未大量介入�！吧綎|兗州礦業(yè)的電煤基本為5000大卡，在2008年460元 /噸基礎(chǔ)上上浮4％即為470元/噸，但神華的電煤熱值基本都在5500大卡，明顯要比兗礦的熱值高出10％，價(jià)格上浮10％以上理所應(yīng)當(dāng)�！遍L(zhǎng)江證券研究員鄒振松指出，這意味神華電煤價(jià)格鎖定在每噸520~540元是相對(duì)合理的�！皢�(wèn)題是煤炭企業(yè)不買(mǎi)賬，他們更希望以5000大卡的價(jià)格能買(mǎi)來(lái)5500大卡熱值的煤炭�！编u振松稱，這應(yīng)該是神華大規(guī)模引入平臺(tái)公司參與電煤洽購(gòu)的主因之一。

　　神華曲線保價(jià)

　　平臺(tái)公司作為中間商，多個(gè)方面要與煤企心領(lǐng)神會(huì)。

　　“我接觸過(guò)許多這樣的平臺(tái)公司，它們的大量涌現(xiàn)，事實(shí)上也是煤企策略性曲線保價(jià)的主要策略之一�！标兾鞔笞诿禾拷灰拙W(wǎng)總經(jīng)理王宇航分析稱，以神華為例，其鼓勵(lì)或默許平臺(tái)公司深度介入電煤求購(gòu)，一方面回避了自身與電廠直接的針?shù)h相對(duì)，另一方面多了一層貨款結(jié)算保障，并且通過(guò)平臺(tái)公司中間加價(jià)，日后也會(huì)逐步形成540元/噸為底價(jià)的電煤價(jià)格形成體系。

　　中國(guó)能源網(wǎng)首席信息官韓曉平認(rèn)為，中國(guó)神華不可能直接將電煤底價(jià)鎖定為540元/噸，但曲線保價(jià)是不錯(cuò)選擇。據(jù)韓曉平日前與安徽一中型國(guó)有煤企老總交流，煤炭企業(yè)盈利水平基本能得到30％。也就在5月份，中國(guó)神華正面喊價(jià)540元/噸的底價(jià)又遭遇了秦皇島港口煤炭交割價(jià)跌破600元/噸、山東省內(nèi)電煤簽約價(jià)格漲幅僅為4％等多種不利因素干擾，眼下，神華將540元/噸其中的部分讓利于扮演中間商的平臺(tái)公司，進(jìn)而間接捍衛(wèi)540元/噸底線是不錯(cuò)選擇。

　　“煤電爭(zhēng)端核心在于，2007年以來(lái)煤炭實(shí)施市場(chǎng)化定價(jià)，幾乎年年都在漲；而電價(jià)仍然實(shí)施政府管制，漲跌不由企業(yè)�！表n曉平稱，煤電爭(zhēng)端年年都在上演，眼下山東境內(nèi)電煤漲幅敲定4％的策略，對(duì)電力或煤企而言都是折中方案。

　　他指出，國(guó)稅部門(mén)于2008年下半年將煤炭增值稅率從原來(lái)的13％提高了17％——煤企顯然不愿意承擔(dān)多出來(lái)的4％的增值稅率，將其合理轉(zhuǎn)嫁給下游企業(yè)是通常做法�！斑@也是神華等煤炭大戶力主2009年電煤價(jià)格漲幅應(yīng)該接近18％的核心理由。18％的具體構(gòu)成應(yīng)該為，4％為增值稅，上繳國(guó)家；10％以上為改善煤炭企業(yè)生產(chǎn)作業(yè)環(huán)境及生態(tài)補(bǔ)償費(fèi)用；另外4％才可能真正是煤企或能得到的利潤(rùn)�！表n曉平說(shuō)，國(guó)家提高增值稅率的事實(shí)加劇了煤企提價(jià)動(dòng)力，也同時(shí)加劇了煤電爭(zhēng)端的程度，這或是中國(guó)神華等煤企轉(zhuǎn)道通過(guò)平臺(tái)公司謀取“背靠背”式漲價(jià)的原因所在。

　　煤炭市場(chǎng)專(zhuān)家李朝林觀察認(rèn)為，神華作為國(guó)內(nèi)最大電煤老大，除了擁有非常強(qiáng)勢(shì)的央企地位，還占據(jù)有說(shuō)一不二的運(yùn)輸能力，因此，中國(guó)神華曲線保價(jià)措施的根本在于捍衛(wèi)自身提出的540元/噸底線。

　　王宇航則觀察到，自2009年5月以來(lái)，中國(guó)神華已大規(guī)模停止直接對(duì)大電廠供貨，轉(zhuǎn)而鼓勵(lì)電廠通過(guò)平臺(tái)公司路徑謀求貨源。

　　《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者就平臺(tái)公司大量孽生等情況多次致電中國(guó)神華董秘及新聞發(fā)言人黃清求證，均未果。黃清此前曾表示神華將電煤價(jià)格鎖定540元/噸完全在情理之中，也符合市場(chǎng)規(guī)律。

　　東方證券分析師王帥認(rèn)為神華另一高明之處在于，一方面通過(guò)平臺(tái)公司隱性提價(jià)，一方面又以540元/噸暫定結(jié)算價(jià)格的方式全力保障了電廠正常需求，這樣一來(lái)，電煤最終以540元/噸成交的路徑也就躍然紙上。

 來(lái)源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)