國信證券發(fā)布報(bào)告指出，不考慮線損因素，重工業(yè)回暖帶動(dòng)了用電需求，近期電力行業(yè)暫時(shí)出現(xiàn)了回暖跡象。

　　數(shù)據(jù)顯示，5月上、中、下旬日均發(fā)電量分別為90.97、95.91和93.48億千瓦時(shí)，分別同比下降3.90％、0.60％和5.70％，其中下旬降幅擴(kuò)大主要受端午假期影響。6月上旬日均發(fā)電量達(dá)97.64億千瓦時(shí)，同比下降0.17％，顯著回暖。其中廣東省告別連續(xù)下滑趨勢，增幅高達(dá)11％。

　　分析師指出，5月份用電需求同比下降3.66％，降幅環(huán)比縮小0.37個(gè)百分點(diǎn)，前幾大貢獻(xiàn)因素依次是電力熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)（主要是線損增加）、非金屬礦物制品業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、農(nóng)林牧漁服務(wù)業(yè)、紡織業(yè)和有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)。不考慮線損因素，重工業(yè)回暖帶動(dòng)了用電需求。從月度累計(jì)增速看，重工業(yè)前5個(gè)月用電同比降幅從前4個(gè)月的8.62%縮窄至7.79％，在各大行業(yè)用電變化中排在前面。

　　重工業(yè)的回暖主要來自于兩方面：首先，先導(dǎo)性行業(yè)地產(chǎn)和汽車復(fù)蘇帶來鋼鐵、有色行業(yè)產(chǎn)能的恢復(fù)；其次，基建擴(kuò)大導(dǎo)致水泥產(chǎn)量提升。5月份主要鋼鐵產(chǎn)品都實(shí)現(xiàn)了同比正增長；受4月份電解鋁企業(yè)產(chǎn)能恢復(fù)影響，電解鋁5月產(chǎn)量同比降幅大幅縮小，從21.5％降至12.09％，而水泥產(chǎn)量近三個(gè)月同比增速不斷提高。

　　2008年年底訂貨會上煤企提出2009年合同價(jià)上漲至540元/—550元/噸（約上漲15％－18％），電企則期望維持2008年年初水平，或直接降50元。時(shí)至今日，煤電“僵局”已經(jīng)所有松動(dòng)。五大煤炭企業(yè)的高集中度以及春節(jié)后山西政府保價(jià)限量的政策的得力，當(dāng)前煤電雙方談判的優(yōu)劣地位明顯，電企降煤價(jià)的預(yù)期可能落空，分析師認(rèn)為，電企在被迫接受現(xiàn)實(shí)之后可能進(jìn)一步謀求電價(jià)的上漲，但需要較長的時(shí)間。

來源：中國證券報(bào)