公司主業(yè)為煤炭和焦炭業(yè)務(wù)，08年兩項(xiàng)業(yè)務(wù)占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為40%和60%。由于09年第一季度煤炭?jī)r(jià)格同比上漲，而焦炭?jī)r(jià)格同比下降，所以煤炭的比重有所增加。煤炭產(chǎn)品成為一季度利潤(rùn)的主要來源。

　　煤焦化一體化、煤鋼戰(zhàn)略聯(lián)盟和區(qū)位優(yōu)勢(shì)構(gòu)成公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司所在地是我國(guó)主要煉焦煤和焦炭生產(chǎn)基地，同時(shí)，又是國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中地。獨(dú)特的地理位置和煤鋼焦戰(zhàn)略聯(lián)盟為公司煤化工業(yè)務(wù)發(fā)展創(chuàng)造有利的資源和市場(chǎng)環(huán)境。

　　鋼材價(jià)格回升和國(guó)際油價(jià)上漲將提升公司焦化業(yè)務(wù)的盈利空間。國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)在經(jīng)過二次去庫(kù)存化后，產(chǎn)品庫(kù)存明顯回落，鋼材價(jià)格也在4月下旬出現(xiàn)回升，與此同時(shí)，5月份國(guó)際原油價(jià)格進(jìn)入50美元/桶上方區(qū)間運(yùn)行，油價(jià)上升將帶動(dòng)相關(guān)化工產(chǎn)品價(jià)格回升。

　　焦化業(yè)務(wù)可望成為09年下半年公司利潤(rùn)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。目前國(guó)內(nèi)焦化產(chǎn)品價(jià)格處于底部區(qū)域運(yùn)行，5月公司對(duì)焦炭進(jìn)行提價(jià)，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步回暖和國(guó)際油價(jià)上升，后期焦化業(yè)務(wù)將由目前的盈虧平衡狀態(tài)進(jìn)入贏利狀態(tài)，焦化盈利水平將高于前期盈虧平衡假設(shè)。

　　集團(tuán)煤炭資產(chǎn)注入空間大。開灤集團(tuán)（含股份公司）現(xiàn)有15對(duì)生產(chǎn)礦井，2008年生產(chǎn)原煤3400萬噸左右，預(yù)計(jì)到今年年底集團(tuán)產(chǎn)能達(dá)到4000萬噸，到2010年達(dá)到5000萬噸。若煤炭資產(chǎn)注入的話，公司的煤炭資源儲(chǔ)量及產(chǎn)能將得到迅速提升。

　　中投證券給予公司推薦的投資評(píng)級(jí)。預(yù)測(cè)公司09-11年EPS為1.64、2.06、2.46元，作為一家具有完整煤焦化一體化產(chǎn)業(yè)鏈和區(qū)域產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢(shì)的能源化工公司，焦化業(yè)務(wù)盈利回升，將進(jìn)一步提升公司盈利水平，綜合考慮公司股價(jià)水平和盈利增長(zhǎng)前景，給予公司“推薦”的投資評(píng)級(jí)。

  來源：今日投資