山西蘭花科創(chuàng)主要從事煤炭、型煤、化工產品、建筑材料的生產、銷售等。公司是集煤炭、化肥、精細化工等多元化產業(yè)為一體的大型現(xiàn)代化企業(yè)，是全國化肥原料基地大型企業(yè)之一，主導產品包括"蘭花"牌煤炭、化肥系列產品，全部為省級名牌產品。數據顯示：公司2009-2011年綜合每股盈利預測值分別為 1.99、2.09和2.55元，對應動態(tài)市盈率為15、14和12倍；當前共有21位分析師跟蹤，5位分析師建議"強力買入"，13位分析師建議"買入"，3位分析師建議"觀望"，綜合評級系數1.90。

　　09年1季度，公司實現(xiàn)主營業(yè)務收入14.07億元，同比增長48%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤2.86億元，同比上升22.4%。實現(xiàn)每股收益0.50元。公司08年1季度的凈利潤原為2.03億，經過安全生產費、維簡費、煤礦轉產發(fā)展資金和礦山環(huán)境恢復治理保證金等四項費用的會計還原調整，凈利潤被調整為2.34億元，而收入大增48%的主要原因是煤炭價格同比大幅上漲。

　　公司積極介入太陽能產業(yè)，在重慶設立蘭花太陽能公司。公司投資4000萬元與其他股東聯(lián)合成立的重慶蘭花太陽能電力股份有限公，主要生產單晶硅，一期設計年產1000噸單晶硅硅棒、鑄造硅錠。公司爭取到了40%的股權，擁有57.14%的表決權，但是仍然無法實際控制公司。目前，已有少量單晶硅產出，預計2009年產量在200噸左右。國海證券表示，預計隨著我國進一步加強對太陽能產業(yè)的扶持，公司參與的單晶硅項目，前途較好，但具體的盈利能力則有待觀察，但09年單晶硅業(yè)務對公司的利潤貢獻十分有限，2010年，待1000噸單晶硅生產線全部達產后，估計可為公司帶來1000萬左右的凈利潤。

　　亞美大寧的投資收益推動公司業(yè)績增長。公司持股36%、設計產能400萬噸的亞美大寧預計09年達產（亞美大寧08年產量350萬噸，實現(xiàn)凈利潤8.1億元，噸煤凈利約231元/噸）。09年一季度公司的損益表中的投資收益為1.25億元（可以近似的視作亞美大寧的貢獻，按照36%的股權倒推計算亞美達寧的一季度的凈利潤為3.5億元），同比增加1.03億元，增幅479%，投資收益增加每股收益0.22元。

　　中金公司預計蘭花科創(chuàng)的09年市盈率為14.5倍，市凈率為3.13倍，而煤炭行業(yè)的09年市盈率為19.4倍，市凈率為3.3倍。國泰君安指出，公司作為預期煤價下跌時期的穩(wěn)健品種相比于目前行業(yè)估值水平，公司價值仍被低估，給予"謹慎增持"評級，15倍市盈率，目標價30元。

來源：中財網