國(guó)家加快新建電廠項(xiàng)目審批，排放二氧化硫新的繳費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)，煙氣脫硫國(guó)產(chǎn)化技術(shù)取得一定的突破，明、后年煙氣脫硫產(chǎn)業(yè)將呈現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)。目前相關(guān)上市公司數(shù)量雖然不多，但卻是瓜分煙氣脫硫市場(chǎng)的主體，預(yù)計(jì)它們總的市場(chǎng)占有率將可能達(dá)到80％以上,投資價(jià)值逐漸凸現(xiàn)。
    重中之重：火電廠煙氣脫硫
    以煤炭為主的能源消耗結(jié)構(gòu)是引起我國(guó)SO2污染日 趨嚴(yán)重的主要原因，而燃煤火力發(fā)電站是煤炭消耗的主體。目前，我國(guó)一次能源消費(fèi)總量煤炭占75%以上，預(yù)計(jì)在今后很長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)，我國(guó)能源消耗仍將以煤炭為主，燃煤排放的SO2仍將是我國(guó)大氣主要污染物之一。
    2002年，我國(guó)電力裝機(jī)容量約為3.53億千瓦，而燃煤電站約占74%的裝機(jī)容量，其排放的二氧化硫已超過全社會(huì)排放總量的50%。隨著煤電的發(fā)展這一比例將可能進(jìn)一步提高；"十五"后3年開工建設(shè)的電站規(guī)模將會(huì)大大超過前兩年，SO2排放量將會(huì)繼續(xù)增加。
    我國(guó)能源消耗結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)決定了控制燃煤排放的SO2是我國(guó)SO2污染控制的重點(diǎn)，控制火電廠SO2排放量又是控制燃煤SO2污染的主要突破口。因此控制火電廠SO2的排放已經(jīng)成為我國(guó)控制大氣污染的重中之重。
    目前，火電廠減少SO2排放的主要途徑有：煤炭洗選、燃用低硫煤、潔凈煤燃燒技術(shù)和煙氣脫硫。煤炭洗選目前僅能除去煤炭中的部分無(wú)機(jī)硫，對(duì)于有機(jī)硫尚無(wú)經(jīng)濟(jì)可行的去除技術(shù)；依靠燃用低硫煤因資源條件也受到限制，潔凈煤燃燒技術(shù)顯然很難在短時(shí)內(nèi)進(jìn)行大面積推廣。煙氣脫硫作為一種末端控制SO2的途徑和措施，合理且可行，且技術(shù)上已經(jīng)較成熟，應(yīng)用范圍相當(dāng)廣泛而有效。因此，我們認(rèn)為：在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，我國(guó)國(guó)情和技術(shù)條件都決定了控制火電廠二氧化硫排放的關(guān)鍵和根本有效的手段是煙氣脫硫。
    政策推動(dòng)：潛在市場(chǎng)加速邁向現(xiàn)實(shí)
    環(huán)保產(chǎn)業(yè)是一個(gè)典型的政策推動(dòng)型產(chǎn)業(yè)，火電廠煙氣脫硫行業(yè)作為環(huán)保產(chǎn)業(yè)的重要領(lǐng)域無(wú)疑也將受到政策實(shí)質(zhì)性的重大影響。
    根據(jù)新實(shí)行的《排污費(fèi)征收使用管理?xiàng)l例》，SO2排放收費(fèi)政策將發(fā)生重大變化，自2004年7月1日起，將由現(xiàn)在的每公斤0.2元變?yōu)?.4元，2005年7月1日后達(dá)到0.63元；屆時(shí)火電企業(yè)二氧化硫總繳費(fèi)量將提高幾倍，火電企業(yè)實(shí)施煙氣脫硫工程時(shí)間緊迫顯而易見。
    根據(jù)《排污費(fèi)資金收繳使用管理辦法》規(guī)定，火電企業(yè)將可申請(qǐng)使用SO2排污費(fèi)部分資金，用于補(bǔ)貼重點(diǎn)脫硫工程的投資和運(yùn)行費(fèi)。此舉將在一定程度上降低企業(yè)污染治理工程的投入和運(yùn)行成本，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，有力提高火電企業(yè)進(jìn)行煙氣脫硫的積極性。
    國(guó)家法規(guī)、政策對(duì)煙氣脫硫行業(yè)另一重要的影響則主要體現(xiàn)在提高火電廠煙氣脫硫的市場(chǎng)容量，并使?jié)撛谑袌?chǎng)加速向現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)化。根據(jù)原國(guó)家經(jīng)貿(mào)委關(guān)于火電廠煙氣脫硫關(guān)鍵技術(shù)與設(shè)備國(guó)產(chǎn)化規(guī)劃要點(diǎn)（2000-2010年）預(yù)測(cè)，到2010年全國(guó)需要安裝煙氣脫硫裝置的火電機(jī)組約180臺(tái)，裝機(jī)容量為4400萬(wàn)千瓦。
    2002年8月開始，為緊急應(yīng)對(duì)全國(guó)大面積缺電的緊張局面，原國(guó)家計(jì)委便開始著手研究修改電力發(fā)展規(guī)劃，2003年2月國(guó)務(wù)院討論通過了調(diào)整"十五"后三年電力發(fā)展規(guī)劃的決議。按照國(guó)務(wù)院的要求，"十五"后三年，每年要新增裝機(jī)2500萬(wàn)千瓦；其中約60%～70%（1500～1750萬(wàn)千瓦）以上為火電機(jī)組。同時(shí)，規(guī)劃還調(diào)整了火電機(jī)組的技術(shù)構(gòu)成，要求新建的火電機(jī)組一定要保持高參數(shù)大容量，要能夠帶動(dòng)機(jī)械行業(yè)（自然包括煙氣脫硫機(jī)械設(shè)備）的技術(shù)進(jìn)步。
    2003年5月13日，國(guó)務(wù)院又一次性地批準(zhǔn)了13個(gè)、總計(jì)裝機(jī)容量達(dá)1188萬(wàn)千瓦的電源建設(shè)項(xiàng)目，其中火電達(dá)960萬(wàn)千瓦（占80.8%）。
    根據(jù)新的《火電廠大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》（2003年征求意見稿）初步估計(jì)：現(xiàn)有火電廠二氧化硫排放至少將有1/3超標(biāo)，按2002年火電裝機(jī)容量為2.64億千瓦計(jì)算，約有8700萬(wàn)千瓦火電廠超標(biāo)排放二氧化硫，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過按現(xiàn)有標(biāo)準(zhǔn)的超標(biāo)排放的裝機(jī)容量�；痣姍C(jī)組的擴(kuò)容，國(guó)家環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的提高，超標(biāo)排放電廠數(shù)量的擴(kuò)大，將有效擴(kuò)大和加速煙氣脫硫的市場(chǎng)需求。
    行業(yè)供給：國(guó)產(chǎn)化技術(shù)有望突破
    從行業(yè)供給來(lái)看，煙氣脫硫國(guó)產(chǎn)化技術(shù)突破有望，國(guó)外公司將逐漸弱化在我國(guó)煙氣脫硫市場(chǎng)中的主導(dǎo)地位。根據(jù)原國(guó)家經(jīng)貿(mào)委發(fā)布的《火電廠煙氣脫硫關(guān)鍵技術(shù)和設(shè)備國(guó)產(chǎn)化規(guī)劃要點(diǎn)》，目前我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入煙氣脫硫技術(shù)和設(shè)備國(guó)產(chǎn)化規(guī)劃實(shí)施的關(guān)鍵時(shí)刻，一些公司已經(jīng)取得了突破性的進(jìn)展，煙氣脫硫技術(shù)和設(shè)備國(guó)產(chǎn)化將不再是阻礙行業(yè)發(fā)展的瓶頸。
    以石灰石（石灰）—石膏濕法脫硫工藝為例，目前以國(guó)內(nèi)企業(yè)為主導(dǎo)的煙氣脫硫總承包工程平均造價(jià)已經(jīng)從原來(lái)利用國(guó)外技術(shù)和設(shè)備建設(shè)的1000-1200元人民幣/千瓦降到了300-500元/千瓦左右。因此，從供給和成本投入的角度而言，國(guó)內(nèi)煙氣脫硫市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)性不再遙遠(yuǎn)。
    群雄逐鹿：重點(diǎn)公司值得關(guān)注
    2002年以來(lái)，國(guó)內(nèi)煙氣脫硫市場(chǎng)呈現(xiàn)“群雄逐鹿”的格局，國(guó)外公司不再是市場(chǎng)主角，各相關(guān)上市公司紛紛搶攤，接連承接重大煙氣脫硫工程合同。其中以凱迪電力最為突出，僅2003年1-7月就承接了6個(gè)重大煙氣脫硫工程總承包合同，總金額達(dá)10.84億元。從骨干企業(yè)承接的煙氣脫硫工程項(xiàng)目數(shù)量、合同金額、裝機(jī)容量來(lái)看，我們都有理由認(rèn)為我國(guó)煙氣脫硫市場(chǎng)正在由過去潛在的市場(chǎng)向現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)變，“十五”期間后三年必然是煙氣脫硫行業(yè)一個(gè)快速發(fā)展時(shí)期，而2004－2005年將可能迎來(lái)煙氣脫硫行業(yè)爆發(fā)性的增長(zhǎng)機(jī)遇。
    目前，以煙氣脫硫?yàn)橹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)的上市公司有凱迪電力、菲達(dá)環(huán)保、龍凈環(huán)保；九龍電力、國(guó)電電力、清華同方、清華紫光等多家上市公司則兼營(yíng)煙氣脫硫業(yè)務(wù)。相關(guān)上市公司數(shù)量不多，但卻是瓜分煙氣脫硫市場(chǎng)的主體。預(yù)計(jì)幾家公司總計(jì)市場(chǎng)占有率將達(dá)到80%以上。
    從整個(gè)行業(yè)的代表性來(lái)看，國(guó)內(nèi)煙氣脫硫產(chǎn)業(yè)集中度較高，代表性較強(qiáng)的少數(shù)幾家主要骨干企業(yè)基本上都是上市公司。和國(guó)外的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手而言，國(guó)內(nèi)公司更熟悉相關(guān)設(shè)備國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、環(huán)保政策和電力部門有關(guān)政策；和國(guó)內(nèi)的同行相比，上市公司具有在資本市場(chǎng)上的融資優(yōu)勢(shì)；因此國(guó)內(nèi)煙氣脫硫行業(yè)的成長(zhǎng)，首先收益最大的將是這些上市公司。從煙氣脫硫行業(yè)工程承接者的關(guān)鍵技術(shù)的掌握、工程實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)、市場(chǎng)占有、開拓力度，行業(yè)內(nèi)重點(diǎn)上市公司如凱迪電力、菲達(dá)環(huán)保、龍凈環(huán)保等值得重點(diǎn)關(guān)注。