據(jù)國(guó)家電網(wǎng)公司電調(diào)中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，繼2009年1-2月份全國(guó)發(fā)電量同比降幅有所收窄后，在沒(méi)有冰災(zāi)和春節(jié)影響的3月份全國(guó)發(fā)電量降幅繼續(xù)收窄，僅同比下降0.71%，好于1-2月發(fā)電量同比下降4.7%的情況。但出現(xiàn)了3月份各旬間日均發(fā)電量同比增速逐旬下降的情況，3月上旬同比增長(zhǎng)1.1%，3月中旬同比下降1.4%，3月下旬同比下降2.08%。

　　電力是經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化的晴雨表。去年2月，我國(guó)用電量受到春節(jié)和雪災(zāi)影響，已經(jīng)比通常情況減少，同比基數(shù)較低。2009年1月和2月單月全國(guó)全社會(huì)用電量分別為2517億千瓦時(shí)和2455億千瓦時(shí)，雖然2009年春節(jié)位于1月下旬，應(yīng)使2月用電量相比1月偏多，但實(shí)際上環(huán)比仍然下降，這與機(jī)械、汽車等中游制造業(yè)2月到3月上旬行業(yè)景氣普遍反彈的情況相左。

　　海通證券分析師龍華認(rèn)為，該種情況說(shuō)明國(guó)家的4萬(wàn)億投資和加大貸款力度等政策帶動(dòng)并未明顯波及到耗電量大的上游原材料行業(yè)。考慮到水泥市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)回落，鋼鐵市場(chǎng)價(jià)格2月以后明顯回落，而有色綜合價(jià)格指數(shù)3月上漲了約1/7，高耗能行業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格漲跌互現(xiàn)，用電需求前景并不明朗，3月各旬的回調(diào)走勢(shì)也預(yù)示4-5月份用電量上行動(dòng)力不足。預(yù)測(cè)4-5月全國(guó)發(fā)電量和用電量同比增幅仍保持小幅負(fù)增長(zhǎng)，呈現(xiàn)膠著狀態(tài)。

　　2009年第一季度火電發(fā)電企業(yè)盈利水平逐步回升，估計(jì)以后的盈利能力持續(xù)3-4個(gè)月。從華能國(guó)際看，2009年1月火電發(fā)電企業(yè)虧損面約為50%，2月份虧損面下降約為30%左右，3月份除個(gè)別企業(yè)外基本上已經(jīng)扭虧，預(yù)計(jì)1季度全行業(yè)應(yīng)可扭虧。雖然目前全國(guó)發(fā)電量仍然處于同比下降水平，但由于2008年以來(lái)的高價(jià)煤已經(jīng)基本消化完畢（除部分廣西地區(qū)火電廠外），發(fā)電企業(yè)效益回升明確。
來(lái)源：海通證券