不斷投資新項(xiàng)目致其負(fù)債率超過68%，2008年凈利潤同比下降四成，基本符合市場預(yù)期。

    湖南華菱鋼鐵股份有限公司負(fù)債率接近警戒線，流動比率、速動比率均低于合理水平。

    3月27日晚，華菱鋼鐵公布2008年年報(bào)稱，2008年負(fù)債合計(jì)約為341.72億元，資產(chǎn)合計(jì)約為506.61億元，負(fù)債率為68.56%。

    “鋼鐵上市公司的負(fù)債率一般在50%左右，警戒線普遍認(rèn)為是70%。”中信證券首席分析師周希增表示。

    年報(bào)稱，受國家信貸政策調(diào)整的影響，在2008年大部分時間內(nèi)，公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用居高不下。同時，公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)也不理想，負(fù)債率接近警戒線，流動比率、速動比率均低于合理水平。

    “較高的負(fù)債率主要是由于華菱鋼鐵近幾年不斷投資新項(xiàng)目，而項(xiàng)目的資金來源多為銀行貸款�！睎|方證券分析師楊寶峰告訴《財(cái)經(jīng)》記者。

    根據(jù)年報(bào)，2008年華菱鋼鐵運(yùn)用非募集資金投資了華菱湘潭鋼鐵有限公司的提高高強(qiáng)度鋼高線產(chǎn)品質(zhì)量技術(shù)改造項(xiàng)目，投資總額為9.9億元；華菱連軋管和華菱鋼管公司的108車間改造工程、無縫鋼管二次加工生產(chǎn)線和管加工二期工程，投資總額約為16.27億元。

    對于較高的負(fù)債率，華菱鋼鐵表示，2009年要控制開支，特別是非生產(chǎn)性的費(fèi)用支出，嚴(yán)格實(shí)行“一支筆”審批制度；強(qiáng)化資金使用，提高資金利用效率；降低庫存，盤活資金；加強(qiáng)資金籌措，確保中期票據(jù)、非公開發(fā)行工作按計(jì)劃推進(jìn)。

    2008年，華菱鋼鐵的庫存商品約為18.39億元；原材料庫存約為23.95億元。同時，華菱鋼鐵對原材料計(jì)提約為1.22億元；庫存商品計(jì)提約為1.18億元。

    在周希增看來，盡管負(fù)債率較高，但華菱鋼鐵2008年的業(yè)績基本符合預(yù)期。

    年報(bào)顯示，華菱鋼鐵實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入563.18億元，同比增長28.45%，凈利潤9.53億元，同比減少40.9%，每股收益為0.3481元，同比減少52.32%。

    華菱鋼鐵稱，業(yè)績下滑主要是由于受去年一二月冰災(zāi)影響，公司減產(chǎn)，導(dǎo)致利潤減少；另外，受金融危機(jī)影響，國內(nèi)鋼材價格從7月開始一路下跌，至10月末，公司主要鋼材品種跌幅接近或超過50%，導(dǎo)致利潤減少。(來源：財(cái)經(jīng)網(wǎng))