國(guó)內(nèi)最大的期貨品種鋼材期貨終于進(jìn)入掛牌倒計(jì)時(shí)，延續(xù)了幾十年的鋼廠控制定價(jià)權(quán)的模式正悄悄轉(zhuǎn)向市場(chǎng)定價(jià)體系，鋼材期貨帶來(lái)的定價(jià)權(quán)轉(zhuǎn)移引發(fā)鋼企巨頭的抵觸。

　　上海大陸期貨總經(jīng)理沈杰這兩天忙著鋼材期貨的事情，按照規(guī)定，期貨公司和交易所的測(cè)試和準(zhǔn)備工作將在3月25日之前結(jié)束�！艾F(xiàn)在還沒(méi)有得到正式掛牌時(shí)間的通知，不出意外應(yīng)該在27日左右就可以上市交易，這和證券交易所增加一個(gè)新上市公司沒(méi)有區(qū)別�！�

　　記者聯(lián)系沈杰時(shí)，他正前往安徽馬鞍山參加鋼材期貨研討會(huì)，沈杰非�？春媒衲甑谝粋�(gè)上市的期貨品種，鋼材是國(guó)內(nèi)最大的期貨品種，每年需求量是幾億噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)500萬(wàn)噸銅的需求。

　　但掌握鋼材定價(jià)權(quán)的鋼鐵巨頭更愿意看到鋼材期貨推遲上市。記者發(fā)現(xiàn)，圍繞著鋼材期貨上市，背后實(shí)際上是一場(chǎng)鋼鐵巨頭與市場(chǎng)之間的博弈。鋼材期貨顛覆了傳統(tǒng)鋼企建立起來(lái)的定價(jià)模式，而這套模式從建國(guó)之后一直延續(xù)了幾十年；如今，鋼材定價(jià)權(quán)將由幾大鋼鐵巨頭轉(zhuǎn)向市場(chǎng)，期貨市場(chǎng)將取代傳統(tǒng)鋼鐵企業(yè)成為未來(lái)鋼材定價(jià)中心，喪失定價(jià)權(quán)是大型壟斷鋼鐵巨頭不愿意看到的。

　　定價(jià)權(quán)之爭(zhēng)

　　“過(guò)去都是寶鋼等幾家行業(yè)鋼鐵巨頭定價(jià)，鋼企定價(jià)的模式延續(xù)了幾十年，現(xiàn)在要打破這一定價(jià)機(jī)制，鋼鐵巨頭難免有些抵觸，市場(chǎng)化定價(jià)就意味著今后鋼廠不能壟斷價(jià)格了。”一位不愿透露姓名的鋼鐵貿(mào)易商告訴記者。

　　記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，包括寶鋼在內(nèi)的多家鋼鐵巨頭都對(duì)鋼材期貨表示謹(jǐn)慎，首鋼股份公司董事長(zhǎng)朱繼民在兩會(huì)期間接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，鋼材期貨上市的時(shí)機(jī)還不成熟，金融危機(jī)下鋼材市場(chǎng)行情還不穩(wěn)定。

　　對(duì)于鋼材期貨的推出，上下游產(chǎn)業(yè)鏈的反應(yīng)差別很大，鋼企尤其是大型鋼鐵巨頭反應(yīng)冷淡，而鋼鐵貿(mào)易商反應(yīng)比較積極。

　　“我們倒是希望鋼材期貨推出來(lái)幫助我們管理庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)，去年鋼材價(jià)格暴跌損失太大了，如果有鋼材期貨還可以對(duì)庫(kù)存做套期保值�！鄙鲜鲣摬馁Q(mào)易商告訴記者。

　　目前，僅鋼材貿(mào)易商就達(dá)到15萬(wàn)家，鋼材還沒(méi)有形成絕對(duì)的壟斷，市場(chǎng)化定價(jià)還有比較大的空間，這是鋼材期貨推出的基礎(chǔ)。

　　一位資深的鋼鐵業(yè)人士透露，傳統(tǒng)大型鋼廠定價(jià)的模式大部分采取成本定價(jià)，根據(jù)生產(chǎn)成本加上利潤(rùn)來(lái)定價(jià)，有的每個(gè)月定價(jià)一次，有的每個(gè)季度定價(jià)一次，而市場(chǎng)化定價(jià)則完全是市場(chǎng)供需的反映。

　　按照鋼廠定價(jià)的模式，當(dāng)鋼材供不應(yīng)求時(shí)，貿(mào)易商拼命囤積庫(kù)存，鋼廠也不斷漲價(jià)，助推價(jià)格不斷上漲，鋼鐵企業(yè)可以賺到超額利潤(rùn)；而當(dāng)鋼材需求不足時(shí)，鋼廠就不斷調(diào)整降價(jià)，貿(mào)易商拼命拋售庫(kù)存，加速價(jià)格的下跌，鋼廠也希望消化庫(kù)存，對(duì)銷(xiāo)售量多的貿(mào)易商有獎(jiǎng)勵(lì)，導(dǎo)致鋼材價(jià)格螺旋式下降，直到鋼廠虧損，傳統(tǒng)的定價(jià)模式變得無(wú)能為力；而鋼材期貨則可以讓鋼鐵企業(yè)和貿(mào)易商通過(guò)套期保值減少損失，根據(jù)市場(chǎng)的價(jià)格和需求信號(hào)來(lái)安排生產(chǎn)。

　　在中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)衍生品研究中心主任、金鵬期貨董事長(zhǎng)常清看來(lái)，鋼廠也是按照市場(chǎng)來(lái)定價(jià)，根本的問(wèn)題在于定價(jià)權(quán)的主導(dǎo)問(wèn)題，鋼材期貨推出之后，鋼鐵巨頭對(duì)于鋼材定價(jià)的話語(yǔ)權(quán)喪失了，而鋼廠的定價(jià)是由人來(lái)掌握的，鋼材期貨上市之后，市場(chǎng)定價(jià)就讓鋼材價(jià)格透明了，少了審批環(huán)節(jié)。

　　鋼材期貨背后的利益博弈

　　一位期貨公司負(fù)責(zé)人回應(yīng)鋼廠關(guān)于鋼材期貨推出時(shí)機(jī)不成熟的問(wèn)題時(shí)說(shuō)：“其實(shí)，什么時(shí)候推出都是好時(shí)機(jī)，期貨僅僅是一個(gè)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的工具，市場(chǎng)行情不穩(wěn)定，期貨就可以平抑市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)�！�

　　“鋼鐵巨頭抵觸鋼材期貨的根本原因就是擔(dān)心喪失定價(jià)權(quán)，影響自己獲得暴利，這就是去年鐵礦石瘋狂漲價(jià)而鋼廠并不擔(dān)心的根本原因，幾家大型鋼鐵企業(yè)擁有鋼材的定價(jià)權(quán)，可以不斷加價(jià)來(lái)克服成本的上漲�！鄙鲜鲣撹F業(yè)人士告訴記者，“鋼材期貨推出之后，傳統(tǒng)壟斷鋼鐵巨頭失去了對(duì)鋼材定價(jià)權(quán)的絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)，鋼鐵巨頭依靠定價(jià)權(quán)獲取暴利的時(shí)代過(guò)去了。”

　　“如今，鋼鐵市場(chǎng)低迷，鋼鐵巨頭掌握定價(jià)權(quán)也沒(méi)有任何價(jià)值，阻止不了市場(chǎng)的下跌；其實(shí)，它們也希望通過(guò)期貨市場(chǎng)套期保值，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，安排生產(chǎn)計(jì)劃�！鄙鲜鲣摬馁Q(mào)易商告訴記者。

　　“鋼材期貨對(duì)于鋼廠來(lái)說(shuō)也不是沒(méi)有任何好處，期貨的一個(gè)功能就是價(jià)格發(fā)現(xiàn)，鋼廠可以根據(jù)期貨這一遠(yuǎn)期合約的價(jià)格信號(hào)來(lái)安排生產(chǎn)計(jì)劃和管理庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)�！背Ｇ褰邮堋度A夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)說(shuō)，“市場(chǎng)化定價(jià)實(shí)際上讓鋼廠節(jié)省了定價(jià)成本，鋼廠定價(jià)需要有人專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)這件事，鋼廠沒(méi)有定價(jià)權(quán)之后，這些環(huán)節(jié)的成本都節(jié)省了，真正反對(duì)鋼材期貨的是鋼廠內(nèi)部掌握價(jià)格審批權(quán)的人，市場(chǎng)化定價(jià)之后這些人失去了腐敗的機(jī)會(huì)，好處直接回到了企業(yè)�！�

　　其實(shí)，鋼鐵巨頭也看到了鋼材期貨帶來(lái)的好處，對(duì)于鋼材期貨的推出，鋼鐵巨頭心態(tài)比較復(fù)雜。他們希望不喪失定價(jià)權(quán)，又希望借助期貨這個(gè)工具來(lái)管理風(fēng)險(xiǎn)，度過(guò)這低迷的市道。

　　在北京中期總經(jīng)理母潤(rùn)昌先生看來(lái)，鋼材期貨上市正帶來(lái)定價(jià)中心的轉(zhuǎn)移，但這個(gè)過(guò)程是漫長(zhǎng)的，鋼材期貨推出之后，傳統(tǒng)的鋼廠定價(jià)模式也不會(huì)消失，反映鋼材的生產(chǎn)成本，鋼鐵巨頭根本沒(méi)有必要抵制鋼材期貨。

　　“現(xiàn)貨市場(chǎng)的定價(jià)可能仍然會(huì)沿用鋼廠定價(jià)的模式，鋼廠的定價(jià)可能會(huì)參考期貨市場(chǎng)的價(jià)格，兩種定價(jià)模式并存，互相影響�！蹦笣�(rùn)昌接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)說(shuō)，“期貨市場(chǎng)的市場(chǎng)化定價(jià)剛開(kāi)始對(duì)鋼廠定價(jià)帶來(lái)的影響不大，但隨著交易規(guī)模的擴(kuò)大，上下游參與企業(yè)越來(lái)越多，期貨市場(chǎng)將慢慢成為未來(lái)鋼材價(jià)格的市場(chǎng)化定價(jià)中心�！保▉�(lái)源：華夏時(shí)報(bào)）