3月10日，豫能控股停牌。

　　該公司發(fā)布公告稱：公司及控股股東河南投資集團(tuán)有限公司正在籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

　　“相比前兩次重組，這次重組從整體上講時(shí)間點(diǎn)比較合適，機(jī)會(huì)更好�！焙幽暇哦Φ率⑼顿Y顧問(wèn)有限公司董事長(zhǎng)張保盈分析認(rèn)為，“一方面煤價(jià)回落，另一方面豫能控股好多年積累的一些內(nèi)部問(wèn)題也已到了不得不解決的時(shí)候。”

　　二次流產(chǎn)后終迎契機(jī)

　　作為河南投資集團(tuán)下屬的三家上市公司之一，(河南投資集團(tuán)持有豫能控股約80%股份)以電力開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷售為主營(yíng)業(yè)務(wù)的豫能控股2008年業(yè)績(jī)以虧損3.9億元高居600家A股上市公司虧損首位。

　　“豫能控股的核心競(jìng)爭(zhēng)力與盈利能力這幾年一直都在下降，特別是在煤炭成本上升之后，一直處于虧損邊緣�！睆埍Ｓ�分析認(rèn)為。

　　其實(shí)，自被河南省建設(shè)投資總公司(河南投資集團(tuán)前身)收購(gòu)之日起，豫能控股重組之路就沒(méi)間斷過(guò)。其大股東在收購(gòu)時(shí)就表示，公司將適時(shí)對(duì)豫能控股進(jìn)行資產(chǎn)重組或以適當(dāng)?shù)姆绞脚c河南建投旗下的電力資產(chǎn)進(jìn)行有效整合。

　　在2008年5月和11月的半年時(shí)間內(nèi)，豫能控股先后兩次試圖進(jìn)行停牌重組，但結(jié)果卻由于各種原因均宣告“流產(chǎn)”。

　　對(duì)于第二次重組流產(chǎn)，公司公告稱，鑒于煤炭?jī)r(jià)格高漲，致使火電行業(yè)普遍虧損，與重組相關(guān)的電力資產(chǎn)盈利能力未處于理想狀態(tài)，以及與重組相關(guān)的電力資產(chǎn)存在擔(dān)保、質(zhì)押等權(quán)屬受限情況等因素，公司的電力資產(chǎn)重組事項(xiàng)是否可行尚存在重大的不確定性。

　　而這一因素現(xiàn)在也迎得了轉(zhuǎn)機(jī)，一直處于高位運(yùn)行的煤價(jià)終于在2月份回落。

　　從國(guó)家發(fā)改委網(wǎng)站上了解到，2月份，主產(chǎn)省煤炭平均出礦價(jià)格為每噸670元，比上月下降1.39%。主要煤炭中轉(zhuǎn)港秦皇島港2月份動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)每噸516元，比上月下降9.93%。

　　“原來(lái)電煤成本高，給重組帶來(lái)了困難，但目前煤價(jià)回落卻為豫能控股迎得了再次重組的機(jī)會(huì)，也加大了重組成功的空間�！睆埍Ｓ�表示。

　　重組方案待解

　　對(duì)于資產(chǎn)重組具體方案一直處于撲朔迷離的猜測(cè)之中。

　　一位股民3月10日在“股吧”里分析到：如果以資產(chǎn)定向增發(fā)，大股東持股過(guò)高，那么公司有退市的可能。建議可先以1元交易(即豫能控股以1元換取大股東的資產(chǎn)注入)做強(qiáng)上市公司，再考慮以后的融資。其實(shí)大股東并沒(méi)有損失，雖然白送，但80%又回到自己名下，并且市值增加會(huì)遠(yuǎn)超過(guò)流失的20%。

　　另一股民則分析說(shuō)，現(xiàn)在的問(wèn)題是河南投資集團(tuán)是將電力資產(chǎn)再重組，還是將旗下的中原證券和中原信托注入。 如果將電力資產(chǎn)重組，現(xiàn)在的電力行業(yè)形勢(shì)并不好，注入也起不了多大效果，如果注入中原證券和中原信托倒是個(gè)好主意。

　　目前，河南投資集團(tuán)旗下資源豐富，其股權(quán)投資項(xiàng)目涉及電力、水泥、造紙、交通、金融等行業(yè)，擁有參控股企業(yè)67家。

　　“很顯然，這次重組主要就是與集團(tuán)所控制的其他資產(chǎn)進(jìn)行置換�！睆埍Ｓ�認(rèn)為。

　　從豫能控股及其河南投資集團(tuán)獲得一些信息，但結(jié)果是，豫能控股方面聯(lián)系未果，而河南投資集團(tuán)副總經(jīng)理?xiàng)钿h則直不愿對(duì)記者發(fā)表任何意見(jiàn)。

　　張保盈認(rèn)為，要想這次重組成功，必須要立足兩點(diǎn)。一是要為企業(yè)提供一個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的良好運(yùn)營(yíng)環(huán)境，二是要從保護(hù)中小投資者利益出發(fā)�！爸挥羞@樣，重組方案才能讓相關(guān)部門在批復(fù)的時(shí)候網(wǎng)開(kāi)一面。”
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