上海期貨交易所已基本確定下月九日上市鋼材期貨，上市的品種為螺紋鋼和線材，將采用廠庫(kù)交割和品牌交割的交割方式。品牌交割的企業(yè)包括寶鋼、鞍鋼、唐鋼、沙鋼及宣鋼等。

　　鋼鐵業(yè)人士指出，中國(guó)作為世界上最大的鋼材生產(chǎn)國(guó)與消費(fèi)國(guó)，要趁現(xiàn)在國(guó)際期貨交易都是剛推出，搶占先機(jī)以獲得中國(guó)在國(guó)際鋼材市場(chǎng)定價(jià)的地位。此外，推出鋼材期貨也有避免鋼材價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；健全和完善鋼材市場(chǎng)體系。

　　每手交易單位十噸

　　國(guó)務(wù)院辦公廳去年年底提出，要盡快推出適應(yīng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的鋼材、稻谷等商品期貨。據(jù)外電昨日引述多位消息人士表示，若沒有特殊情況，上期所將于三月九日上市鋼材期貨，并將采用廠庫(kù)交割以保證效率，交易所將不單設(shè)交割庫(kù)。有期貨人士預(yù)期，入圍交割品牌的鋼廠將因上市的鋼材期貨交投活躍，品牌也會(huì)受市場(chǎng)歡迎而受益。

　　從今年二月上海期貨交易與中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合舉辦的“鋼材期貨分析師培訓(xùn)班”獲得的上海期貨交易所的鋼材期貨合約草案，鋼材期貨上市品種為螺紋鋼和線材，交易單位均為每手10噸，最小變動(dòng)價(jià)位為一噸1元(人民幣，下同)，每日價(jià)格最大波動(dòng)限制不超過(guò)上一交易日結(jié)算價(jià)正負(fù)5%。最低交易保證金為合約價(jià)值的7%，交易手續(xù)費(fèi)不會(huì)高于成交金額的萬(wàn)分之二(含風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金)。

　　交割設(shè)計(jì)方面，最小交割單位為300噸，合約交割月份為一至十二月，最后交易日為合約交割月份的15日，交割日期為最后交易日后連續(xù)五個(gè)工作日，采取實(shí)物交割方式進(jìn)行交割。

　　不過(guò)，有分析師關(guān)注交易所如何規(guī)定參與主體的投機(jī)比例，認(rèn)為若投機(jī)比例比較大，或?qū)��?dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。一證券公司鋼鐵分析師對(duì)參與主體的權(quán)限表示關(guān)注，尤其是對(duì)于鋼廠，是否只允許套保，還是能進(jìn)行投機(jī)，投機(jī)的比例是否會(huì)有限制等。按照此前證監(jiān)會(huì)公布的期貨交易管理?xiàng)l例，國(guó)有以及國(guó)有控股企業(yè)進(jìn)行境內(nèi)外期貨交易，應(yīng)當(dāng)遵循套期保值的原則。該分析師并稱，鋼材期貨剛上市，其交割品牌的范圍不可能很大，但估計(jì)以后可能會(huì)擴(kuò)大范圍。

　　九四年曾推出期貨合約

　　有分析稱，由于期貨是對(duì)未來(lái)價(jià)格的判斷，關(guān)鍵的是保值。銀河證券研究員梁勇曾表示，期貨市場(chǎng)的重要功能就是保值，有的客戶往往弄不清保值和投資之間的關(guān)系，在資金利用方面出現(xiàn)錯(cuò)誤，所以制訂保值方案十分重要。

　　中國(guó)在一九九三至九四年間，曾推出一些期貨合約，但至九四年推出鋼材期貨的交易所因缺乏業(yè)務(wù)逐漸被關(guān)閉。目前，推出鋼材期貨的國(guó)家及地區(qū)包括迪拜、印度及英國(guó)倫敦。美國(guó)紐約商品交易所(NYMEX)也正在推進(jìn)鋼材期貨計(jì)劃。然而最早的鋼材期貨合約──迪拜鋼筋期貨合約，在零七年十月二十九日推出，至今不到兩年。

來(lái)源：上海證券報(bào)