2008年金融危機以來，世界經(jīng)濟形勢日益嚴峻，集聚在大宗商品市場的資金火線撤離，全球大宗商品市場一路回落。導(dǎo)致對能源、礦產(chǎn)品出口依賴很高的澳大利亞受到較大沖擊，澳元兌美元匯率于2008年7月15日見到最高點0.984后一路走低，澳大利亞中央銀行宣布大幅度降息之后，澳元匯率更是加速暴跌，2009年2月以來，始終徘徊在0.65左右，回到了6年以前的水平。

　 中國出口正在連續(xù)下滑，中國政府一直反復(fù)表示希望保持人民幣匯率穩(wěn)定，并在對人民幣匯率的市場管理中將其付諸實施，其中包括每日美元兌人民幣中間價的設(shè)定。注意到，過去半年多的時間內(nèi)，人民幣兌美元匯率則停止了升值勢頭，一直保持在0.146的匯率左右徘徊。

　 由此結(jié)合目前正在進行的2009年鐵礦石價格談判，中國方面提出的要求是價格回到2007年的水平，即下跌40%左右，但三大礦山公司心理價位似乎要比這個跌幅低的多。而考慮澳元貶值因素，我們發(fā)現(xiàn)，如果2009年澳大利亞鐵礦石長期合同價格下跌幅度小于30%，折算成澳元后，鐵礦石價格甚至比2008年價格還上漲了。

　 據(jù)計算，08年澳洲鐵礦石合同離岸價格為89美元/噸，以當時匯率0.95折算澳元后，為93澳元/噸，如09年澳洲礦合同價格下跌30%，為62美元/噸，以目前匯率0.65折算，為96澳元/噸，比08年還上漲了3%。

　 巴西礦山公司也存在同樣的問題，2008年的大部分時間里，巴西貨幣Real對美金的匯率保持在0.6以上，而經(jīng)歷了2008年9月至10月的大幅下滑后，一直保持在0.4左右，這一期間的跌幅為33%，與澳元跌幅基本相同。

　 08年巴西鐵礦石合同離岸價格為77美元/噸，以當時匯率0.6折算Real后，為128Real/噸，如09年巴西礦合同價格下跌30%，為54美元/噸，以目前匯率0.4折算，為135 Real/噸，比08年上漲了5%。

　　1年內(nèi)澳元兌美圓匯率：

　　1年內(nèi)巴西貨幣Real兌美元匯率：

　　1年內(nèi)人民幣兌美圓匯率：

　　2009年礦價格下跌30%結(jié)果：

國家	結(jié)算貨幣	2008年離岸價格	2009年離岸價格	變化幅度
澳大利亞	美元	89	62	-30%
	澳元	93	96	+3%
巴西	美元	77	54	-30%
	Real	128	135	+5%

　　盡管目前2009年鐵礦石價格談判仍無結(jié)果，但中國政府大力救市，中國鋼材價格反彈，鋼鐵行業(yè)形勢轉(zhuǎn)好，提高了礦山公司信心，中國方面談判優(yōu)勢不再象2個月以前，那么明顯。但以美金結(jié)算的合同價格30%以下的跌幅，似乎對礦山公司影響比實際要小的多，而中國鋼鐵行業(yè)前景則撲朔迷離，中國鋼鐵協(xié)會似乎也不會輕易放棄原來40%的降價要求，這使的本已舉步為艱的談判分歧更大。

　　近年來，礦山公司利潤暴漲，擠壓鋼鐵企業(yè)利潤空間，已經(jīng)是不爭的事實，未來世界經(jīng)濟前不明，澳元，及巴西Real兌美元大幅貶值，實際上是變相降低了礦山公司的生產(chǎn)成本，礦山公司理所應(yīng)當在經(jīng)濟蕭條中做出讓利。

　　但不得不承認，即使鐵礦石市場供大于求，價格預(yù)期下跌的情況下，礦價談判仍然是力量不均等的。2007年三大礦山公司壟斷了全球77%的海運鐵礦石貿(mào)易量，而世界最大的鋼廠MITTAL產(chǎn)量只占全球8.6%，第二位的NipponSteel則僅占2.6%，前20位的鋼廠產(chǎn)量合計也不過占全球的37%。

　　如果三大礦山公司真的決心大規(guī)模減產(chǎn)，以調(diào)節(jié)全球鐵礦石供求，其影響將是相當可觀的。08年11月開始VALE最先宣布關(guān)閉MinasGerais地區(qū)礦山，減產(chǎn)3000萬噸/年，RIO隨后宣布減產(chǎn)10%，BHP宣布關(guān)閉Samarco兩坐球團廠，新礦山FMG則推遲了二期項目時間表。僅從目前這些已經(jīng)明確的減產(chǎn)規(guī)模計算，2009年供應(yīng)將至少減少5500-6000萬噸。

　　根據(jù)先前預(yù)測，2009年世界鐵礦石供應(yīng)量增加預(yù)期為1億噸，而全球新增鐵礦石需求為3000-3500萬噸，各大礦山減產(chǎn)規(guī)模如繼續(xù)擴大，可能使供求關(guān)系重新調(diào)整，最終中國方面可能仍不能主導(dǎo)定價權(quán)。

　　因此，最終2009年礦價談判可能將是“明降暗升”的結(jié)果，即合同價格跌幅小于30%，由于人民幣兌美金匯率穩(wěn)定，中國鋼廠成本下降，而由于巴西，澳洲貨幣對美金大幅貶值，礦山公司也受益。

　　世界礦山公司與鋼廠集中度對比（產(chǎn)量比重）：