2008年金融危機(jī)以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)日益嚴(yán)峻，集聚在大宗商品市場(chǎng)的資金火線(xiàn)撤離，全球大宗商品市場(chǎng)一路回落。導(dǎo)致對(duì)能源、礦產(chǎn)品出口依賴(lài)很高的澳大利亞受到較大沖擊，澳元兌美元匯率于2008年7月15日見(jiàn)到最高點(diǎn)0.984后一路走低，澳大利亞中央銀行宣布大幅度降息之后，澳元匯率更是加速暴跌，2009年2月以來(lái)，始終徘徊在0.65左右，回到了6年以前的水平。

　 中國(guó)出口正在連續(xù)下滑，中國(guó)政府一直反復(fù)表示希望保持人民幣匯率穩(wěn)定，并在對(duì)人民幣匯率的市場(chǎng)管理中將其付諸實(shí)施，其中包括每日美元兌人民幣中間價(jià)的設(shè)定。注意到，過(guò)去半年多的時(shí)間內(nèi)，人民幣兌美元匯率則停止了升值勢(shì)頭，一直保持在0.146的匯率左右徘徊。

　 由此結(jié)合目前正在進(jìn)行的2009年鐵礦石價(jià)格談判，中國(guó)方面提出的要求是價(jià)格回到2007年的水平，即下跌40%左右，但三大礦山公司心理價(jià)位似乎要比這個(gè)跌幅低的多。而考慮澳元貶值因素，我們發(fā)現(xiàn)，如果2009年澳大利亞鐵礦石長(zhǎng)期合同價(jià)格下跌幅度小于30%，折算成澳元后，鐵礦石價(jià)格甚至比2008年價(jià)格還上漲了。

　 據(jù)計(jì)算，08年澳洲鐵礦石合同離岸價(jià)格為89美元/噸，以當(dāng)時(shí)匯率0.95折算澳元后，為93澳元/噸，如09年澳洲礦合同價(jià)格下跌30%，為62美元/噸，以目前匯率0.65折算，為96澳元/噸，比08年還上漲了3%。

　 巴西礦山公司也存在同樣的問(wèn)題，2008年的大部分時(shí)間里，巴西貨幣Real對(duì)美金的匯率保持在0.6以上，而經(jīng)歷了2008年9月至10月的大幅下滑后，一直保持在0.4左右，這一期間的跌幅為33%，與澳元跌幅基本相同。

　 08年巴西鐵礦石合同離岸價(jià)格為77美元/噸，以當(dāng)時(shí)匯率0.6折算Real后，為128Real/噸，如09年巴西礦合同價(jià)格下跌30%，為54美元/噸，以目前匯率0.4折算，為135 Real/噸，比08年上漲了5%。

　　1年內(nèi)澳元兌美圓匯率：

　　1年內(nèi)巴西貨幣Real兌美元匯率：

　　1年內(nèi)人民幣兌美圓匯率：

　　2009年礦價(jià)格下跌30%結(jié)果：

國(guó)家	結(jié)算貨幣	2008年離岸價(jià)格	2009年離岸價(jià)格	變化幅度
澳大利亞	美元	89	62	-30%
	澳元	93	96	+3%
巴西	美元	77	54	-30%
	Real	128	135	+5%

　　盡管目前2009年鐵礦石價(jià)格談判仍無(wú)結(jié)果，但中國(guó)政府大力救市，中國(guó)鋼材價(jià)格反彈，鋼鐵行業(yè)形勢(shì)轉(zhuǎn)好，提高了礦山公司信心，中國(guó)方面談判優(yōu)勢(shì)不再象2個(gè)月以前，那么明顯。但以美金結(jié)算的合同價(jià)格30%以下的跌幅，似乎對(duì)礦山公司影響比實(shí)際要小的多，而中國(guó)鋼鐵行業(yè)前景則撲朔迷離，中國(guó)鋼鐵協(xié)會(huì)似乎也不會(huì)輕易放棄原來(lái)40%的降價(jià)要求，這使的本已舉步為艱的談判分歧更大。

　　近年來(lái)，礦山公司利潤(rùn)暴漲，擠壓鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)空間，已經(jīng)是不爭(zhēng)的事實(shí)，未來(lái)世界經(jīng)濟(jì)前不明，澳元，及巴西Real兌美元大幅貶值，實(shí)際上是變相降低了礦山公司的生產(chǎn)成本，礦山公司理所應(yīng)當(dāng)在經(jīng)濟(jì)蕭條中做出讓利。

　　但不得不承認(rèn)，即使鐵礦石市場(chǎng)供大于求，價(jià)格預(yù)期下跌的情況下，礦價(jià)談判仍然是力量不均等的。2007年三大礦山公司壟斷了全球77%的海運(yùn)鐵礦石貿(mào)易量，而世界最大的鋼廠MITTAL產(chǎn)量只占全球8.6%，第二位的NipponSteel則僅占2.6%，前20位的鋼廠產(chǎn)量合計(jì)也不過(guò)占全球的37%。

　　如果三大礦山公司真的決心大規(guī)模減產(chǎn)，以調(diào)節(jié)全球鐵礦石供求，其影響將是相當(dāng)可觀的。08年11月開(kāi)始VALE最先宣布關(guān)閉MinasGerais地區(qū)礦山，減產(chǎn)3000萬(wàn)噸/年，RIO隨后宣布減產(chǎn)10%，BHP宣布關(guān)閉Samarco兩坐球團(tuán)廠，新礦山FMG則推遲了二期項(xiàng)目時(shí)間表。僅從目前這些已經(jīng)明確的減產(chǎn)規(guī)模計(jì)算，2009年供應(yīng)將至少減少5500-6000萬(wàn)噸。

　　根據(jù)先前預(yù)測(cè)，2009年世界鐵礦石供應(yīng)量增加預(yù)期為1億噸，而全球新增鐵礦石需求為3000-3500萬(wàn)噸，各大礦山減產(chǎn)規(guī)模如繼續(xù)擴(kuò)大，可能使供求關(guān)系重新調(diào)整，最終中國(guó)方面可能仍不能主導(dǎo)定價(jià)權(quán)。

　　因此，最終2009年礦價(jià)談判可能將是“明降暗升”的結(jié)果，即合同價(jià)格跌幅小于30%，由于人民幣兌美金匯率穩(wěn)定，中國(guó)鋼廠成本下降，而由于巴西，澳洲貨幣對(duì)美金大幅貶值，礦山公司也受益。

　　世界礦山公司與鋼廠集中度對(duì)比（產(chǎn)量比重）：