國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新公布的前11月全國(guó)工業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)顯示，在39個(gè)工業(yè)大類中，煤炭行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)133.7%，而電力行業(yè)利潤(rùn)下降84.1%，煤電雙方可謂“冰火兩重天”。而剛剛不歡而散的煤炭訂貨會(huì)則為2009年電力行業(yè)的前景蒙上了一層陰影。

    在去年同期，這一數(shù)據(jù)還是：電力行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)39.0%，煤炭行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)49.1%。在發(fā)電企業(yè)的生產(chǎn)成本中，70%是煤炭?jī)r(jià)格。短短一年之中，由于煤炭?jī)r(jià)格的波動(dòng)導(dǎo)致兩個(gè)行業(yè)由同為盈利轉(zhuǎn)為一方劇減、一方劇增。由于水電盈利平穩(wěn)，電力行業(yè)利潤(rùn)尚未顯示為虧損，不過(guò)，根據(jù)本報(bào)此前獨(dú)家披露，今年1至10月五大電力集團(tuán)共虧損268.36億元。

    出現(xiàn)這種現(xiàn)象并不奇怪，是長(zhǎng)時(shí)間“市場(chǎng)煤、計(jì)劃電”的必然后果。其實(shí)，決定發(fā)電企業(yè)利潤(rùn)情況的主要無(wú)非是四個(gè)因素：煤炭?jī)r(jià)格、發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)、上網(wǎng)電價(jià)和財(cái)務(wù)費(fèi)用。

    從上網(wǎng)電價(jià)看，在2008年7月和8月，國(guó)家發(fā)改委為減少火電行業(yè)虧損，對(duì)上網(wǎng)電價(jià)分別提價(jià)1.78分/千瓦時(shí)（含稅）和2分/千瓦時(shí)（含稅）。發(fā)電企業(yè)缺少自身定價(jià)權(quán)或政府定價(jià)滯后性，使得上網(wǎng)電價(jià)無(wú)法真實(shí)體現(xiàn)原料成本上漲，從國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)與提電價(jià)對(duì)照?qǐng)D看，提電價(jià)始終跟在煤炭?jī)r(jià)格屁股后面走。

    由于今年三季度以后國(guó)家逐步采取拉動(dòng)內(nèi)需保增長(zhǎng)的指導(dǎo)方針，且用電量持續(xù)探低下滑，原本寄予厚望的2009年漲電價(jià)一下子變得不太現(xiàn)實(shí)。五大電力集團(tuán)一位高層也無(wú)可奈何地告訴本報(bào)記者，對(duì)于2009年漲電價(jià)，基本沒(méi)有抱任何希望。

    在發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)方面，由于用電量急劇萎縮，2008年平均發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)降至4500小時(shí)左右。而財(cái)務(wù)費(fèi)用呢，則成了電力企業(yè)除煤價(jià)以外的第二個(gè)大包袱�！皬�2002年到2007年，我國(guó)發(fā)電裝機(jī)共投入資金1.606萬(wàn)億，按20%的項(xiàng)目資本金計(jì)算，發(fā)電行業(yè)五年從銀行貸款1.284萬(wàn)億，平均每年投入約0.257萬(wàn)億元。這還沒(méi)有計(jì)算2008年將完成的發(fā)電裝機(jī)以及目前正在建的電力裝機(jī)容量。這些投資都要還本付息，目前發(fā)電企業(yè)連簡(jiǎn)單再生產(chǎn)都難以為繼，更無(wú)力償還巨額銀行貸款及財(cái)務(wù)費(fèi)用�！敝须娡兑晃蝗耸糠Q。

    因此，發(fā)電企業(yè)明年唯一能給予厚望的就是煤炭?jī)r(jià)格的下滑，正如廣發(fā)證券分析師謝軍所言，明年的電力行業(yè)“成也煤炭、敗也煤炭”。但是，眼瞅煤價(jià)近來(lái)掉頭往下，電力企業(yè)精心測(cè)算的噸價(jià)降50元的方案在煤炭訂貨會(huì)上卻根本不招煤企理睬，五大電力集團(tuán)噸煤未簽。電力企業(yè)明年前景蒙上了巨大的不確定性。

    訂貨會(huì)期間，秦皇島煤價(jià)重上600元/噸，港口庫(kù)存明顯下降，顯示出止跌的勢(shì)頭，煤炭未來(lái)價(jià)格走勢(shì)在電力行業(yè)和煤炭行業(yè)兩方得到了截然不同的判斷和預(yù)測(cè)，因此短期內(nèi)仍然難以看清明年全年煤炭供需形勢(shì)。

來(lái)源：上海證券報(bào)