10個小時后，疲憊的張?zhí)庨L回到了邯鄲武安，他需要休息一下。這是11月20日晚上8:15，這位河北金鵬焦炭的銷售負責人忙碌了一天，但欠款的事仍沒有解決。

　　雖然鋼廠不給結款，企業(yè)資金見底，但武安當?shù)乇姸嘟固科髽I(yè)仍然把焦炭源源不斷地送到鋼廠，因為“焦爐不能�！�。

　　即便是在4個半月之后，張?zhí)庨L依然不很確定問題出在哪里。他對《投資者報》記者說，可能誰也沒有預料到焦炭市場的急速下滑。他對記者說：“我還不能提出任何解決方案。”

　　據(jù)河北省冶金行業(yè)協(xié)會做出的一項統(tǒng)計，今年1到9月，河北鋼鐵業(yè)應收賬款800億元，應付賬款400億元，“三角債”總規(guī)模1200億元左右。上世紀80年代末、90年代初期，中國轟轟烈烈的清理“三角債”運動，總清欠規(guī)模不過2000億元。

　　“三角債”現(xiàn)在重回中國了嗎？

　　新“三角債”形成

　　今年7月，張?zhí)庨L發(fā)現(xiàn)焦炭價格有了下降的苗頭，就把焦炭一把甩了出去，“先拉到鋼鐵廠再說，價格當時也沒確定�！碑敃r焦炭的價格在3000元每噸左右，現(xiàn)在一下降到了1500元。

　　按照張?zhí)庨L的說法，企業(yè)被拖欠了接近2億元的焦炭貨款，其中，邯鄲市縱橫鋼鐵1.2億元，武安當?shù)氐奈陌蹭撹F與普陽鋼鐵各為4000萬元左右。

　　多數(shù)河北焦炭企業(yè)在過去的4個月來都過著戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢的日子，但他們中許多人說焦炭企業(yè)的蕭條是因為自己魯莽的決策，在鋼鐵業(yè)火的時候，大干快上焦炭廠。面對變幻莫測的市場沖擊，加之焦炭行業(yè)對于鋼鐵處于從屬地位，焦炭企業(yè)的領導人陷入了多年來沒有過的困頓之中。

　　就在河北金鵬焦炭的張?zhí)庨L四處奔波督促鋼鐵廠還款的那天，惴惴不安的胡經(jīng)理表示，他是前來催促焦炭廠還款的。上半年，胡經(jīng)理所在的公司，為焦炭廠的擴產(chǎn)進行了部分設備墊資。胡來自山東省肥城，公司主要生產(chǎn)耐火磚等煉焦設備。

　　在回武安市區(qū)的公交車上，胡經(jīng)理表示，焦炭廠都在減產(chǎn)，這次來沒能要到什么錢回去。按照河北焦炭行業(yè)的慣例，焦炭廠新建產(chǎn)能，多由設備提供商和施工企業(yè)墊資，待企業(yè)投產(chǎn)后，以焦炭償還墊資。

　　這實際上就形成了一個債務鏈條，即人們經(jīng)常議論的“三角債”，整個鋼鐵行業(yè)都受到了長期的影響�！霸谶^去的20年中，因為‘三角債’的原因，有些河北民營鋼鐵公司也曾徹底垮臺。”河北國豐鋼鐵的一位中層回憶說。

　　在河北省，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)至少拖欠了400億元的資金，這要么是焦炭企業(yè)，要么是鐵礦提供商。此外由于庫存貨太多，還有價值約800億元的鋼鐵產(chǎn)品被部分企業(yè)賒銷了出去。這是不久前河北冶金行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計出的數(shù)據(jù)，時間是今年1到9月，這只是一個保守的估計，因為“很多民營鋼廠不愿意把數(shù)據(jù)報上來”。

　　11月21日，在接受《投資者報》采訪時，河北省焦炭協(xié)會秘書長張伯春不斷警告焦炭公司要保持現(xiàn)金，不要再進行賒銷。雖然道理如此的淺顯明白，但事實上，河北焦炭老板們用實際行動“拒絕了這些建議”。

　　他們擔心，如果企業(yè)無法完成賒銷，看到了龐大的庫存，焦急的設備廠商將要求從公司中取出他們之前墊付的錢，而銀行也將更加有理由拒絕給予他們貸款。

　　他們更擔心，如果不繼續(xù)對原來的客戶進行供貨，他們將不知道如何拿到前期的欠款�！斑@涉及一種微妙的交易心理�！�

　　最大受害者

　　這場資金危機早在今年9月就初現(xiàn)端倪。為了安撫驚恐的焦炭廠，河北焦炭協(xié)會秘書長張伯春組織了一個焦炭行業(yè)會議。在此次會議上，各家焦炭企業(yè)紛紛訴苦，企業(yè)平均被鋼廠拖欠貨款2億元左右。多數(shù)的焦炭企業(yè)采取了與金鵬的張?zhí)庨L同樣的銷售措施：盡快出售成交價格下降的焦炭�！叭绻�有什么東西價格開始下降了，那就趕緊把它賣掉，否則明天它將更加不值錢�！�

　　與金鵬焦炭形成對照，同城河北武安的玉洲焦化竭力鼓吹，公司基本上沒有什么應收而未收的賬款。不過，該公司高管稱，公司滯銷焦炭達到了5萬噸，而武安當?shù)氐恼f法是，囤積的焦炭超過了7萬噸。

　　但是，張伯春說，焦炭企業(yè)無論是賒銷還是滯銷，都是在消耗自己為數(shù)不多的現(xiàn)金，也導致無法對下游的設備提供商結算貨款。

　　玉洲焦化銷售經(jīng)理姚振海分析表示，由于前期煤炭價格高企，成本過高的焦炭出售已變得不可能。他不想以低價賣出焦炭，這樣會造成更大的損失。當鋼廠普遍停產(chǎn)減產(chǎn)時，“賒銷的方式更不可能�！�

　　自采取賒銷策略的那天起，張?zhí)庨L和他的團隊幾乎每天都會接到同行打來的告警電話。部分銷售人員甚至采取“盯人”戰(zhàn)術，駐點鋼鐵廠以便即時要回貨款。

　　不過，雖然如此，鋼鐵廠依然對此不為所動。河北武安文豐鋼鐵解釋說，10月自己的損失超過了9400萬元，而唐山的津西鋼鐵則說，10月，損失了1.5億元，而虧損將持續(xù)到2009年1月。

　　11月中旬，隨著武安當?shù)亟固科髽I(yè)開始全員放假，緊張氣氛四處彌漫。焦炭廠門口的小保安將這一切歸罪于鋼鐵廠的人�！八麄兊臓t子還在開，為什么不還錢呢？”部分焦炭公司開始想辦法籌錢。為了增加企業(yè)的現(xiàn)金，公司甚至開始邀請鋼鐵廠入股合作。

　　隨著年關臨近，焦炭企業(yè)們則越發(fā)變得不耐心。唐山瑞豐鋼鐵常務副總裁高森表示，鋼鐵廠正在與焦炭企業(yè)處于交惡的狀態(tài)中，因為產(chǎn)品回款的問題，多年的老客戶也在不斷的爭吵之中。

　　張伯春說，由于前兩年賺了大錢，焦炭企業(yè)今年還能虧得起，但到明年焦炭將可能毫無進項了。

　　與20年前異同

　　“企業(yè)應收應付任何時候都有，現(xiàn)在只不過嚴重了一些�！敝袊�鋼鐵工業(yè)協(xié)會副秘書長戚向東說。

　　中國冶金規(guī)劃院的李新創(chuàng)副院長也不太認同“三角債”的說法，他告訴《投資者報》記者說，鋼鐵企業(yè)確實自己緊張，但不能完全責怪企業(yè)，大環(huán)境出了問題，高價位的原料擠壓了企業(yè)的資金，企業(yè)是合理占用資金，和“三角債”還是有區(qū)別的。

　　“是高礦價、焦炭價格潛虧造成了‘三角債’”，他說，新進的低價礦降低了成本，明年鐵礦石會大降，現(xiàn)在運費上，巴西已經(jīng)從110美元降到了不到10美元，澳大利亞從40降到了3美元，鋼鐵業(yè)上半年畢竟還贏利1000億。

　　鋼鐵專家賈良群分析說，現(xiàn)在很多焦炭廠就是不給錢也給鋼廠送，因為焦爐不能停，“三角債”的隱患不會像當年一樣大，一是現(xiàn)在鋼廠在減產(chǎn)減薪裁員，河北減產(chǎn)20％~40％，而90年代時鋼廠就是不減產(chǎn)，硬著上；二是鋼廠和焦炭企業(yè)意識到了，到了一定程度，寧可低點也不賒賬，因為這次原材料降得太快，猝不及防。

　　他說：“我們吃過1993年鋼價暴跌的‘三角債’的苦�，F(xiàn)在‘三角債’比例遠遠低于90年代水平。鞍鋼當時就是被‘三角債’拖垮的，最后國家給它注資�！�

　　曾經(jīng)在鞍鋼工作過的鋼鐵專業(yè)馬中普對那次“三角債”記憶猶新，他說，鞍鋼當年欠了147億元，1994年到1996年三年間，伴隨著海南房地產(chǎn)熱，鋼價從2000元漲到4000元又降到2000元，當時沒有合同就給貨，還是有60多億元不了了之。當時，鋼廠欠煤礦的最多，煤礦很多發(fā)不出工資，拿鋼材頂賬，成立鋼材銷售公司。

　　“現(xiàn)在大鋼廠都很小心，民企可能會出事�！彼�說。

來源：投資者報