即將進(jìn)入2009年。伴隨著2008年下半年鋼價(jià)轟轟烈烈的下跌走勢，鐵礦石價(jià)格也出現(xiàn)了“跳水”走勢。鋼廠的減產(chǎn)壓力和市場價(jià)格的下行壓力明顯上溯到了國際鐵礦石的主要供應(yīng)商們那里，必將影響即將到來的(如果長協(xié)談判的機(jī)制仍將存在的話)鐵礦石供需雙方就價(jià)格問題的最后攤牌。展望2009年，全球范圍的金融危機(jī)逐步演化為經(jīng)濟(jì)危機(jī)，雖然鐵礦石價(jià)格下跌并不是唯一的衰退符號(hào)，但可以肯定的是對(duì)鋼廠而言的鐵礦石高成本時(shí)代至少是已經(jīng)告一段落了。

    一、國內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量增長迅猛，國內(nèi)資源供應(yīng)充足。

    1、國內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量增長快于粗鋼增長。根據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)字，2008年1-10月國內(nèi)生產(chǎn)鐵礦石產(chǎn)量達(dá)到6.54億噸，比上年同期增產(chǎn)1.03億噸，同比增長了18.8%。從產(chǎn)量的增長趨勢分析，今年1-6月各月鐵礦石增量平均在1100萬噸以上，但到了三季度平均各月增量僅有232萬噸，三季度平均每月產(chǎn)量比上半年月均產(chǎn)量少800萬噸產(chǎn)量。10月份產(chǎn)量有所增長，但仍只同比增加了800萬噸。藍(lán)鯨鋼工作室預(yù)計(jì)全年鐵礦石產(chǎn)量將達(dá)到7.8億噸左右。

    國產(chǎn)鐵礦石08年1-10月產(chǎn)量增長趨勢同上年同期基本相同，上半年高位平穩(wěn)、三季度產(chǎn)量增長明顯放緩，四季度產(chǎn)量略有增長后增速平穩(wěn)。今年5月份同比增速曾高達(dá)27.9%，而在8月份僅同比增長了3.1%，產(chǎn)量增速落差高達(dá)24.8個(gè)百分點(diǎn)。

    盡管看起來下半年國內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量增速預(yù)計(jì)不會(huì)超過15%，但對(duì)比國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量的增長情況來說，鐵礦石的生產(chǎn)形勢其實(shí)是很不錯(cuò)的，即使對(duì)價(jià)格形勢來說不會(huì)有上升的幫助，因?yàn)椴还苁菄�產(chǎn)鐵礦產(chǎn)品還是進(jìn)口鐵礦，年末價(jià)格均處于前所未有的低價(jià)水平。

    國內(nèi)粗鋼生產(chǎn)至9月份就是負(fù)增長，10月份負(fù)增長擴(kuò)大到17%，比上年同期減少了734萬噸粗鋼產(chǎn)量，1-10月累計(jì)粗鋼產(chǎn)量僅同比增長了3.9%，比06年和07年同期增速低14個(gè)百分點(diǎn)以上。但是有必要在此說明的是，鐵礦石1-10月國內(nèi)產(chǎn)量增長速度06年至08年依次是38%、22%和18.8%，增速雖可觀但環(huán)比也呈降低的態(tài)勢。

    從國內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量區(qū)域分布的情況看，華北地區(qū)無疑是國內(nèi)鐵礦石的最為重要的產(chǎn)區(qū)，因?yàn)?8年1-10月該地區(qū)鐵礦石產(chǎn)量達(dá)到了3.89億噸，同比增產(chǎn)了7135萬噸，同比增長了22.5%(華北地區(qū)的粗鋼產(chǎn)量僅增長了2.5%，剛好是該地區(qū)鐵礦石產(chǎn)量增長的零頭)；產(chǎn)量占全部產(chǎn)量的59.5%，比去年增加了近2個(gè)百分點(diǎn)；增量占全部增量的69.1%。其中河北省鐵礦石產(chǎn)量、增量所占全國比重分別超過四成和五成。

2、進(jìn)口鐵礦石持續(xù)增長，國內(nèi)資源呈現(xiàn)供大于求的態(tài)勢。

    今年前10個(gè)月，國內(nèi)累計(jì)進(jìn)口鐵礦石3.77億噸，同比上年多進(jìn)口0.63億噸，進(jìn)口量同比增長了20%。藍(lán)鯨鋼工作室預(yù)計(jì)2008年全年進(jìn)口量將超過4億噸。今年預(yù)計(jì)粗鋼產(chǎn)量可能接近5億噸的水平，比2007年4.89億噸僅增產(chǎn)1000萬噸左右的粗鋼。而去年國內(nèi)達(dá)到4.89億噸粗鋼產(chǎn)量，礦鋼比達(dá)到2.23(未考慮品位，下同)，而今年預(yù)計(jì)礦鋼比至少達(dá)到2.36。因此，今年鐵礦石資源供給達(dá)到了比較富裕的局面。

    進(jìn)口鐵礦石的平均價(jià)格在8月份沖高回落，8月份價(jià)格達(dá)到峰值154美元/噸后，9-10月份連續(xù)下跌，10月份平均價(jià)格僅為139美元/噸，比8月峰值低15美元/噸，跌價(jià)幅度接近10%。國產(chǎn)礦的跌價(jià)區(qū)間與進(jìn)口礦相近，但跌價(jià)幅度小于進(jìn)口礦的跌價(jià)幅度。

   從進(jìn)口的地區(qū)上看，進(jìn)口澳礦的數(shù)量增長最為迅速，按后兩個(gè)月10月份進(jìn)口量計(jì)算，全年預(yù)計(jì)進(jìn)口澳礦將達(dá)到1.84億噸，比上年多進(jìn)口0.38億噸，同比增長26%。相比之下，預(yù)計(jì)全年進(jìn)口巴西礦達(dá)到1億噸的水平，僅比上年增長2.9%。其他地區(qū)的進(jìn)口數(shù)量比重變化不大。

    二、席卷全球的金融危機(jī)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，造成需求和消費(fèi)的大幅下降。對(duì)鋼鐵行業(yè)來說鋼材價(jià)格的大幅下跌使企業(yè)的盈利水平急劇倒退，鋼鐵生產(chǎn)增長也處于負(fù)增長態(tài)勢。然而就鋼鐵行業(yè)來說可能帶來的唯一的好處就是鐵礦石價(jià)格終于迎來了對(duì)等談判的機(jī)會(huì)。

    1、鐵礦石價(jià)格自8月份起迅速回落。目前進(jìn)口印度礦到岸價(jià)格僅為70美元/噸左右。

   造成進(jìn)口鐵礦石價(jià)格下跌的主要?jiǎng)恿�來自于現(xiàn)貨礦，1-8月份進(jìn)口現(xiàn)貨礦平均到岸價(jià)格還在188-190美元/噸高位，但隨即在8-11月份迅速下跌，截至11月下旬，進(jìn)口印度現(xiàn)貨礦價(jià)格跌至70美元/噸，價(jià)格劇烈下跌了63%。海運(yùn)費(fèi)的下跌構(gòu)成進(jìn)口到岸價(jià)格下跌的原因之一。目前巴西至中國海運(yùn)費(fèi)價(jià)格已經(jīng)跌破8美元/噸，西澳方向也已跌破4美元/噸，價(jià)格已經(jīng)下跌了92%以上。目前的現(xiàn)貨鐵礦石價(jià)格從天上一下子摔到地上，給2009年的鐵礦石價(jià)格談判帶來了有利條件。在上半年還在考慮繼續(xù)漲價(jià)的鐵礦石出口商們，目前不得不認(rèn)真考慮降低礦石價(jià)格的可能性了。需求的降低直接導(dǎo)致國內(nèi)鐵礦石進(jìn)口量的減少，盡管1-10月份中國累計(jì)進(jìn)口鐵礦石3.77億噸，仍同比增長20.2%，但10月中國鐵礦石進(jìn)口3062萬噸，環(huán)比下降21.7%，是近12個(gè)月以來的最低水平。

    2、全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，主要發(fā)達(dá)國家陷于衰退，石油等初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌，預(yù)計(jì)2009年會(huì)有反彈，但顯然不看好上半年。

    IMF認(rèn)為由于金融部門杠桿率繼續(xù)下降，全球生產(chǎn)者和消費(fèi)者信心跌落，在過去一個(gè)月里，全球經(jīng)濟(jì)增長的前景惡化。因此預(yù)計(jì)2009 年的全球經(jīng)濟(jì)增長率為2.2%，比10 月預(yù)測相比下降了GDP 的0.75個(gè)百分點(diǎn)。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體2009 年的產(chǎn)出將在全年基礎(chǔ)上收縮，這將是戰(zhàn)后以來的第一次。在新興經(jīng)濟(jì)體，預(yù)計(jì)2009 年的增長將明顯放慢，但仍將達(dá)到5%。石油價(jià)格今年曾沖破145美元/桶，目前已經(jīng)跌破50美元/桶，退回到2005年年初的水平了。廢鋼的價(jià)格也在急劇的下跌，再加上鋼材價(jià)格的大幅度下跌等因素，鐵礦石價(jià)格似乎也沒有理由再在高位停留了。而CVRD部分高管卻很樂觀，他們對(duì)中國鐵礦石需求將迅速回升持樂觀態(tài)度，他們預(yù)計(jì)中國對(duì)鐵礦石的需求將在2009年上半年反彈，因?yàn)槿�球周期性衰退不�?huì)破壞長期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，隨著中國住房、城市化及收入等方面的提升，中國長期基本面發(fā)展勢頭依然強(qiáng)勁。

 3、下游需求的銳減，造成價(jià)格大幅下跌，迫使鐵礦巨頭放棄整合。

    中國進(jìn)口鐵礦石最多的國家是澳大利亞、巴西和印度，1-10月這三個(gè)國家累計(jì)向中國出口的鐵礦石量達(dá)到3.17億噸，占中國全部進(jìn)口量的84%。

    CVRD是世界最大的鐵礦石生產(chǎn)和出口商，其鐵礦資源集中在“鐵四角”地區(qū)和巴西北部的巴拉州，擁有挺博佩貝鐵礦、卡潘尼馬鐵礦、卡拉加斯鐵礦等，保有鐵礦儲(chǔ)量約40億噸。CVRD近期已削減了產(chǎn)量，10月份該礦業(yè)巨頭削減鐵礦石產(chǎn)量3000萬噸，但同時(shí)表示“削減10%鐵礦石產(chǎn)量只是臨時(shí)性調(diào)整，只適用到2009年�！�

    澳大利亞的Rio Tinto和BHP分別是世界第二、三大礦業(yè)公司。澳大利亞約97%的鐵礦石產(chǎn)自西澳Pilbara地區(qū)。BHP、哈默斯利鐵礦石集團(tuán)有限公司和羅布河鐵礦聯(lián)合公司是澳大利亞三大鐵礦生產(chǎn)者。

    澳大利亞BHP公司的礦山位于澳大利亞西部Pilbara地區(qū)，分別是紐曼、揚(yáng)地和戈德沃斯三個(gè)礦區(qū)，總探明儲(chǔ)量約為29億噸，鐵礦年產(chǎn)量總和超過7000萬噸。所有礦山生產(chǎn)的鐵礦石都通過長426公里的鐵路線運(yùn)輸?shù)胶诘绿m和芬尼康島港口混勻，再裝船外運(yùn)到國際鐵礦石市場銷售。哈默斯利鐵礦有限公司是澳大利亞第二大鐵礦石生產(chǎn)公司，在西澳皮爾巴拉地區(qū)有五座生產(chǎn)礦山(即湯姆普賴斯鐵礦、帕拉布杜鐵礦、恰那鐵礦、馬蘭杜鐵礦、布諾克曼第二礦區(qū))，探明儲(chǔ)量約為21億噸，公司鐵礦年生產(chǎn)能力為6500萬噸。該公司所有生產(chǎn)礦山生產(chǎn)的鐵礦石都通過鐵路線運(yùn)輸?shù)降て�爾港口混勻，裝船外運(yùn)國際鐵礦石市場銷售。羅布河鐵礦聯(lián)合公司是澳大利亞第三大鐵礦石生產(chǎn)公司。該公司的鐵礦資源集中在潘那瓦尼加附近的羅布河谷，年生產(chǎn)能力為3000萬噸。

    早在今年2月必和必拓對(duì)力拓提出了收購要求，收購價(jià)格為每3.4股必和必拓股票換1股力拓股票。如果交易完成，將使全球鐵礦石主要供應(yīng)商由必和必拓、力拓和巴西淡水河谷三家縮減為兩家，合并后的新企業(yè)將占據(jù)全球鐵礦石市場超過三分之一的份額。在經(jīng)濟(jì)不佳的狀況下，必和必拓公司正式撤回對(duì)競爭對(duì)手力拓公司660億美元的收購報(bào)價(jià)。放棄收購的主要原因是收購后難以產(chǎn)生足夠現(xiàn)金流來支付新增的大額債務(wù)。并且，對(duì)下游鋼鐵工業(yè)前景持悲觀態(tài)度，這也降低了必和必拓通過并購力拓以增加鐵礦石資產(chǎn)的意愿，此外，歐盟的極力反對(duì)也是使必和必拓放棄收購的原因之一。

    4、三大礦石出口商相繼出臺(tái)減產(chǎn)措施，以應(yīng)對(duì)不斷下滑的市場價(jià)格。

    全球鐵礦石價(jià)格自1981年一直是根據(jù)必和必拓、力拓、淡水河谷三大鐵礦石生產(chǎn)商與中國寶鋼(后加入)、日本新日鐵、歐盟鋼廠鋼鐵生產(chǎn)商通過年度談判確定的。在每年的第四季度開始談判，決定下一財(cái)政年度鐵礦石離岸價(jià)格，但同時(shí)任何一家礦山與鋼廠達(dá)成鐵礦石首發(fā)價(jià)格，則談判就告結(jié)束，其他各家均接受首發(fā)價(jià)格。

    今年下半年，全球市場、特別是中國鋼材市場價(jià)格大幅度下跌，鋼鐵行業(yè)大面積虧損，全球各地鋼鐵企業(yè)紛紛宣布削減產(chǎn)量，估計(jì)比2007年減少鋼鐵產(chǎn)量約20%。此舉導(dǎo)致鐵礦石需求大幅減少，鐵礦石價(jià)格大幅降低。迫于此鐵礦石生產(chǎn)商被迫宣布減產(chǎn)計(jì)劃：

   CVRD計(jì)劃減產(chǎn)3000萬噸鐵礦石產(chǎn)量， Rio Tinto也宣布2008年減少2000萬噸產(chǎn)量。必和必拓和淡水河谷宣布將減少他們的巴西合資公司Samarco鐵礦石球團(tuán)65%約1400萬噸的產(chǎn)量。鐵礦石現(xiàn)貨出口大國印度，由于部分礦山已經(jīng)處于倒閉的邊緣，不得不在十天內(nèi)連續(xù)兩次降低出口關(guān)稅：11月1日調(diào)低印度粉礦出口關(guān)稅，由定率15%調(diào)整為定額200盧比/噸(約4.5美元)；11月10日，再次將粉礦稅率由200盧比/噸調(diào)整為離岸價(jià)格的8%。

    即將進(jìn)入2009年。今年的冬天對(duì)于被高價(jià)鐵礦石庫存折磨的大型鋼鐵企業(yè)來說顯得特別寒冷，他們對(duì)于鋼材價(jià)格的回升至少在明年二季度以前已經(jīng)基本不報(bào)有任何幻想，倒是鐵礦石談判價(jià)格下調(diào)成為鋼廠減輕虧損、甚至扭虧的希望所在。因?yàn)殛P(guān)于中國粗鋼產(chǎn)量增長的最壞的估計(jì)可能是負(fù)增長或零增長，按照今年的礦鋼比計(jì)算，即使今年粗鋼產(chǎn)量維持零增長、保持5億噸鋼的水平，將使國產(chǎn)、進(jìn)口鐵礦石資源合計(jì)至少富裕1億噸，這樣的市場供求，使買方希望下調(diào)鐵礦石價(jià)格成為情理之中的考慮。